JPMorganがレーティングをNeutralに引き上げ、インテル(INTC)株が時間外取引で上昇
重要ポイント
- •JPMorganはインテルのレーティングをUnderweightからNeutralに引き上げ、金曜終値89.85ドルを下回る85ドルの目標株価を設定した。
- •同行はCEO陳立武(リップ・ブー・タン)体制下での実行力向上を評価した一方、2022年11月以降、インテルのx86サーバー向けCPU市場シェアが77%から53%に低下し、さらなる喪失が見込まれると指摘した。
- •インテルのファウンドリー事業の2026年上期の年換算売上高は約10億ドルにとどまり、同期間のTSMCの約1,500億ドルを大きく下回った。
- •株価は金曜日にSOX指数が4%下落するセクター全体の急落の中で6月の高値から36%下落しているが、年初来では依然143%上昇している。
- •CEOの陳氏は8月11日に1株95ドルで約1,000万ドル相当のインテル株を購入しており、直近決算は1株利益0.42ドル、売上高161.3億ドルで市場予想を上回った。
インテル(INTC)株は月曜日の時間外取引で4%高の93.31ドルに上昇した。JPMorganが同チップメーカーのレーティングをUnderweightからNeutralに引き上げたことが背景で、6月の高値からの急落を消化し続ける中での動きとなる。NeutralはJPMorganの3段階レーティングスケールの中央で、OverweightとUnderweightの中間に位置する。
今回の引き上げには、金曜終値89.85ドル(前日比6%安)を下回る85ドルの目標株価が伴う。株価は6月の高値から36%下落しており、半導体セクター全体で見られた20%〜25%の調整を上回る下げ幅となっている。それでもインテルは年初来で依然143%上昇している。
JPMorgan、実行力の向上を評価
JPMorganは、インテルのエンタープライズコンピューティングおよびデータセンターにおける実行力が向上したとし、その変化を最高経営責任者(CEO)に就任した陳立武(リップ・ブー・タン)に帰した。同行はまた、製造歩留まりと先進パッケージングという、チップメーカーの製造進捗を測る2つの重要指標の進展も指摘した。
ただし、レーティング引き上げには但し書きが付いた。JPMorganが2022年11月にUnderweight評価を下して以来、インテルは複数の競合に後れを取り、BroadcomとAMDにそれぞれ115%と148%の差をつけられている。この間、データセンターサーバーを支えるプロセッサであるx86サーバー向けCPU市場でのインテルのシェアは77%から53%に低下し、PC向けCPUシェアも81%から68%に落ち込んだ。同社は今後数四半期でサーバー向けシェアがさらに失われる見込みとしており、近く公表される四半期のサーバーシェア開示が注目の材料となる。
JPMorganはさらに、外部顧客向けにチップを製造する部門であるテルのファウンドリー事業の小規模さも指摘した。2026年上期の年換算売上高はかろうじて10億ドルに達したにとどまる。世界最大の受託チップメーカーであるTSMCは同期間に約1,500億ドルを計上した。
同行の2028年の収益見通しは市場コンセンサスを約15%上回っている。アナリストはインテルが今年中に黒字回帰し、1株当たり1.51ドルの利益を計上すると見込んでいる。
セクター全体の圧力と個別リスク
今回のレーティング引き上げの背景には、チップ株の広範な急落がある。金曜日、AMDは6%安、Broadcomは5%安、TSMCは2%安となり、チップセクターの代表的なベンチマークであるフィラデルフィア半導体指数(SOX指数)は4%下落した。投資家はAIインフラのバリュエーション、資金調達環境、支出の持続期間に疑問を抱いており、AIチップからの資金シフトはインテルにも競合各社と同様に打撃を与えている。
インテルには個別の懸念もある。TSMCは、インテルの先進パッケージングの立ち上がりが不調に終わった場合には顧客を支援する可能性を示唆した。また、イスラエルのキリヤット・ガットにあるインテルの施設で爆発と火災が発生した。
他のアナリストも最近相次いで見解を示している。Tigress FinancialはTerafabとの提携を理由に目標株価を145ドルに引き上げた。Piper SandlerはNeutralで110ドルの目標株価でカバレッジを開始し、TD CowenはHoldで115ドルの目標株価を維持した。MarketBeatのデータによると、同株にはStrong Buy1件、Buy20件、Hold27件、Sell2件のレーティングが付き、平均目標株価は109.06ドル——JPMorganの新目標株価85ドルはこの平均を約22%下回る。
直近の決算とテクニカル状況
7月に発表されたインテルの直近決算では、1株当たり利益が推定0.21ドルに対して0.42ドルとなり、売上高は25.2%増の161.3億ドルだった。株価は現在、注目されるトレンド指標である50日移動平均103.05ドルと200日平均101.31ドルを下回って推移している。1年間のレンジは32.89ドルから142.35ドル。
内部者は一定の信頼を示している。CEOの陳氏は8月11日に105,263株を1株95ドルで買い増し(約1,000万ドル相当の購入)、保有株数を1,314,669株に増やした。また、Robertson Stephens Wealth Managementは第3四半期に6,305株を追加取得し、保有株数は32,290株となった。機関投資家の保有割合は64.53%である。
月曜日、投資家がJPMorganによるレーティング引き上げを評価する中、インテル株は時間外取で3.59ドル高の93.31ドルと、高い水準で取引を示唆された。
本記事はCoinCentralの報道に基づくものです。
