インフォシス第1四半期決算：収益増、ガイダンス縮小、アシシュ・クマール・ダッシュがCEO予定者に任命

インド第2位のITサービス企業であり、バンガロールを拠点とするITサービスプロバイダーのインフォシス社は、2026年7月23日木曜日の取引時間終了後に6月四半期（2027年度第1四半期）の決算を発表した。同社の米ドル建て収益は50億8,200万ドルで、前四半期の50億4,000万ドルから0.8%の环比増加となった。一方、ルピー建て収益は前四半期の46,402クロールから3.9%増の48,211クロールとなった。純利益は前四半期の8,501クロールから8.6%減の7,769クロールとなった。

EBITは前四半期の9,742クロールから4.3%増の10,163クロールとなり、EBITマージンは前四半期の21%からわずかに上昇して21.1%となった。

ガイダンス改定

インフォシスは2027年度の固定通貨ベース収益成長ガイダンスを1.5%〜3%に縮小し、上限を従来の1.5%〜3.5%のレンジから引き下げた。EBITマージン見通しは20%〜22%を維持した。一部の売り手側アナリストは、買収を含めたガイダンスが2%〜4%程度になると予想していた。

業績と予想の比較

決算の数字は予想をわずかに下回った。CNBC-TV18の調査によると、アナリストは純利益7,903クロール、収益48,431クロール、EBIT 10,212クロール、EBITマージン21.1%、米ドル建て収益51億2,700万ドルを予想していた。固定通貨ベースの収益成長率は当四半期1%となり、CNBC-TV18の調査予想1.8%を下回り、前四半期比では1.3%の減少との比較となった。

大型契約の獲得

インフォシスは当四半期の大型契約総契約額（TCV）として36億ドルを報告した。大型契約TCVはITサービス企業の将来の収益見通しを示す指標として注視されており、この数字は、ITサービスセクター全体に重しとなっているマクロ経済の不確実性にもかかわらず、企業の支出意欲が継続していることを示している。

CEO交代の発表

インフォシスは2026年7月23日付でアシシュ・クマール・ダッシュをCEO予定者に任命した。CEO兼マネージング・ディレクターとしての就任予定日は2027年4月1日で、2032年3月31日までの5年間の任期が予定されている。サリル・パレークはダッシュが就任するまでCEO兼マネージング・ディレクターを務める。パレークは2018年1月からインフォシスを率いており、以下の発言で述べている通り、2期にわたり同社の収益を100億ドルから200億ドル超へと成長させた。

サリル・パレーク（インフォシス CEO兼MD）は次のように述べた。

「このような名高い企業の管理者として、世界をリードする企業をクライアントとしてパートナーシップを結び、素晴らしいチームと協力できることを光栄に思います。2期を通じて収益100億ドルから200億ドル超へと企業を成長させることができました。私たちはインフォシスをデジタルトランスフォーメーションのリーダーとしての地位を確立し、AIトランスフォーメーションのための独自の戦略を策定しました。この道のりを通じて、One Infosysアジェンダに深くコミットする強力なリーダーシップチームを構築しました。長年ダッシュと密接に働いてきた中で、彼の誠実さ、顧客重視の姿勢、変化をリードする能力を直接見てきました。彼はクライアント、ビジネス、そして社員に対する深い理解とともに、インフォシスの次の変革フェーズをリードするビジョンと能力を持っています。スムーズで成功した移行を確実にするため、今後数ヶ月間彼と緊密に協力することを楽しみにしています。」

アシシュ・クマール・ダッシュ（インフォシスCEO予定者）は次のように述べた。

「取締役会から寄せられた信頼に光栄に思うとともに、インフォシスの次の章をリードする機会に胸を躍らせています。長年にわたるサリルのメンターシップ、助言、そして成長の機会に感謝いたします。シームレスな移行を確実にするため、彼と協力していくことを楽しみにしています。テクノロジーは新たな時代に入り、AIがビジネスのあり方と価値創造の方法を根本から変革しています。インフォシスは、明確に策定されたAI戦略、卓越した才能、深い顧客関係、そして世界中の顧客の信頼を獲得した価値観という、圧倒的な強みの位置から次のフェーズを開始します。私のコミットメントは、これらの強みを基盤としながら、イノベーションを加速させ、能力を拡大し、ますますAI主導となる世界でクライアントの成功を支援することです。優れたリーダーシップチーム、すべての同僚、顧客、パートナーとともに、インフォシスの旅の次の章を形作り、すべてのステークホルダーに恒久的な価値を創造していくことを楽しみにしています。」

経営陣のコメント

CEO兼MDのサリル・パレークは、1%の前四半期比収益成長には当四半期におけるあるクライアントの決定による一時的な影響が含まれていると指摘した。また、AI関連の業務における強力な加速を強調した。

新CEOの使命について、パレークはCNBC-TV18に対し、AI戦略が中核であり、アシシュ・ダッシュはその取り組みに深く関わってきたと述べた。同社は必要に応じて戦略を微調整しているが、全体的な戦略はしっかりと維持されているという。パレークは、AIサービスが極めて良好に成長している環境を描写し、インフォシスの6つの収益焦点分野のそれぞれが成長していると述べた。同社は6件の大型統合契約と、それぞれ5億ドル弱の契約4件を獲得した。パレークは、将来的にトークンコストが重要な要因になり、同社は引き続き注意を払う必要があると指摘した。

買収について、パレークはインフォシスが成長戦略の一環として買収を引き続き追求すると述べた。同社はヘルスケアを含む新しい地域および業界のバーティカルでの機会を評価しており、また能力を深めるためのサービスラインに特化した買収も模索している。経営陣は買収パイプラインが堅調に維持されていると述べた。

報酬について、パレークは同社が10月と1月の2回に分けて報酬引き上げを実施すると述べた。

前方配備エンジニアについて、パレークはインフォシスが拡大予定の良好な計画を有しており、社内の能力と顧客と協力してインパクトを生み出すフロンティアエンジニアがいると述べた。同社は現在のAI波の到来以前からこの分野で強力な能力を持っていたと指摘した。

AIの貢献

AIは6月四半期の総収益の約8.2%をもたらした。インドのITサービス企業が従来のアウトソーシングからAIを融合したサービスへと移行する中、AI関連収益のシェアは、既存企業がビジネスモデルをいかに適応させているかを評価するための重要指標になりつつある。

市場の反応

インフォシスの株式は決算発表前の取引でほぼ横ばいの1,052.90ルピー（0.076%高）で取引を終えた。年初来で株価は35%下落しており、今年のNifty IT指数の中で最もパフォーマンスの低い銘柄の一つであるが、7月には5.2%上昇している。決算発表後、インフォシスのADRは最大4.85%下落した。

アナリストカバレッジ

インフォシスは49人のアナリストによってカバーされており、そのうち36人が「買い」推奨、12人が「ホールド」評価、3人が「売り」推奨を出している。

決算発表前の背景

決算発表前、アナリストはインフォシスが通年の収益成長ガイダンスを2%〜4%または2.5%〜4.5%のレンジに改定すると予想しており、Optimum Healthcare ITとStratusの買収による100〜120ベーシスポイントの寄与を織り込んでいた。決算発表前、モティラル・オスワルはガイダンス上限の50ベーシスポイントの切り下りを予想し、ゴールドマン・サックスは有機成長ガイダンス上限の50〜100ベーシスポイントの引き下げを予想していた。

アナリスト予想に基づくと、インフォシスの固定通貨ベース成長率（予想1.8%）は大型IT銘柄バスケット内で最高水準になると予想されており、Tech Mahindraの2.6%の前四半期比成長に次ぐ2位となる見込みだった。同業他社の業績はまちまちであった。TCSは前四半期比0.4%の成長、HCLTechは0.5%の成長減少、Wiproは1.2%の減少を報告した。

インフォシスの固定通貨ベース収益成長率の予想は幅広くばらついていた。CNBC-TV18の調査では1.8%とされたが、シティやゴールドマン・サックスなどの証券会社はそれぞれ1%および1.1%と大幅に低く予想した。ジェフリーズやCLSAなどの強気派は、それぞれ2.5%および2.3%を予想した。

2026年度第4四半期決算において、経営陣は例年通りの上半期がより強くなるパターンをガイダンスとして示し、AI主導のイニシアチブとコスト最適化に戦略的重点を置きつつ、2027年度に20,000名の新卒社員を採用する計画を発表していた。

競争力のある価格設定も市場が注視する要素の一つであった。Tech Mahindraの経営陣は、5年契約における70〜80%の生産性向上効果は目に見えるプロセス変更なしにもたらされると指摘し、競争価格環境を激しく、時に「非合理的」と表現した。Wiproの経営陣も大型契約が激しく競争されていると言及した。

出典：CNBC-TV18