Axis CapitalのAmit Murarka氏によると、過去1か月半で急上昇したインドの長鋼材価格には、さらに上昇する余地が依然としてあります。同氏は、この持続的な強さの背後にある2つの主な要因として、モンスーン明けの需要回帰(通常、建設活動やリバーや異形棒鋼などの長鋼材製品の消費を押し上げる)、そして製鋼の主要原料である炼焦炭コストの上昇を挙げています。

長鋼材の上昇局面を活かすため、Murarka氏はSteel Authority of India(SAIL)よりもJindal Steel and Powerを支持すると述べました。両社はインドにおける長鋼材製品の主要メーカーです。また同氏は、JSW Steelをセクターの最有力構造的銘柄に指名しました。

リバーや構造材を含む長鋼材製品は、建設・インフラ需要と密接に連動しており、モンスーン明けに建設活動が本格化すると価格が強含む傾向があります。この市場セグメントは、自動車メーカーや家電メーカーに供給される熱延コイルなどの扁平材とは異なります。世界第2位の鋼鉄生産国であるインドでは、長鋼材価格は政府主導のインフラ・建設支出のペースにほぼ連動して推移してきました。高炉ルートによる製鋼の主要投入原料である炼焦炭は、統合型製鋼メーカーにとって重要なコスト構成要素であり、炼焦炭価格の上昇は、メーカーが原料コストを転嫁することで鋼材価格の上昇を下支えする可能性があります。インドは炼焦炭需要の大部分を輸入に依存しており、国内鋼材価格は海外の石炭価格動向に敏感になっています。

この発言は、8月の鋼材価格と金属株のより広範な反発を背景に出されたもので、市場参加者はTata Steel、JSW Steel、SAIL、Welspun Corpなどの企業の動きと併せて鋼材価格の回復を注視しています。

(出典:CNBC-TV18)