国際通貨基金(IMF)はエルサルバドルの経済パフォーマンスを評価する一方、ビットコイン関連活動への政府の関与を縮小するよう引き続き圧力をかけている。この二つのメッセージは、同国がビットコインを法定通貨として採用して以来、ビットコイン政策が国際的な融資者との間で繰り返し懸案となってきたことを浮き彫りにしている。

IMFは金曜日の声明で、中米の同国に対する1億3900万ドルの融資実行を承認したと発表した。同時に、「ビットコイン関連活動への国家の関与を縮小する」取り組みが進められているとも述べた。融資を実行しつつ懸念を改めて表明するという姿は、その二元的な路線をそのまま示している。

“El Salvador’s economy continues to perform strongly” — Nayib Bukele (@nayibbukele) October 1, 2026

エルサルバドルは2021年にビットコインを法定通貨とし、世界で初めてこれを実現した国となったが、この決定はIMFやその他の主要機関から批判を招いた。当時、同国はIMFと開発融資の交渉中であり、以降も暗号資産は資金交渉に絡み付き続けている。

IMFは、経済活動が想定を上回ったと述べ、マクロ経済の不均衡が引き続き是正される中、「治安および投資家信頼感の持続的な改善」を挙げた。

IMFはさらに、「一部の性能基準が未達となった。その中にはビットコインの積み立てに関するものが含まれるが、強力な是正措置と改めてのコミットメントに基づき免除が認められた」と述べた。免除はIMFの融資プログラムにおける標準的な仕組みであり、合意された目標を達成できなくても融資枠の利用を続けることを国に認めるものだ。

IMFは、エルサルバドル国家のビットコイン関連活動への関与が解消されつつあると付け加え、「文書化された寄付を除き、今後追加のビットコイン積み立ては想定されていない」と述べた。

この声明は、9月にIMFがエルサルバドルはビットコインを購入していないとコメントしたことに続くものだ。一方、同国のビットコイン庁は繰り返し購入を続けていると主張している。IMFは9月、少なくとも一定期間、エルサルバドルは公的資金を使ってビットコインを積み立てておらず、代わりに民間からの寄付でビットコインを受け取っていたと述べた。食い違う公式説明により、国家によるビットコイン購入の実態は依然として不明のままだ。

2022年、ナイブ・ブケレ大統領はエルサルバドルが毎日1ビットコインを購入すると述べた。しかし、資金がどこから来たのか、そもそも購入が実際に行われていたのかは明らかにされなかった。

エルサルバドルとIMFは12月末に14億ドルの融資合意を締結した。この合意のもとでIMFは、同国のビットコイン戦略の一部要素を縮小するよう求め、ビットコイン政策を国際資金調達へのアクセスと正式に結び付けた。今後のプログラム審査で同国のビットコイン関連のコミットメントがどう評価されるかは、融資が進む中で引き続き焦点となりそうだ。

2021年、エルサルバドル政府は市民にビットコインを配布し、ドル化された経済における暗号資産の利用を促すためウォレットを投入した。ブケレ大統領は2024年、サルバドル市民が想定ほどビットコインを購入に使っていないことを認めた一方、政府は引き続きサトシ(最小単位)を積み立てていると主張し続けた。この実践は、国家の関与を縮小させようとするIMFの姿勢と矛盾している。

本記事はBitcoin Magazineに初掲載され、Mathew Di Salvo氏が執筆しました:IMF Praises El Salvador — But Still Tries To Scale Back Its Bitcoin Project。