BlackRockのiShares Bitcoin Trust(IBIT)のオプションは、9月23日のオプションデータに関するSaxo Bankの分析によると、ビットコインの直近の反発でファンドが経験した変動よりも小さい値動きを織り込んでいる。この分析により、IBITの予想ボラティリティは12カ月レンジの下限近くに位置していることが示された。

Saxoの投資・オプションストラテジストKoen Hoorelbeke氏は木曜日、IBITのインプライド・ボラティリティは37.4%であったとし、火曜日までの20取引日の実現ボラティリティ45.5%と対比した。水曜日時点のデータに基づく同氏の分析では、IBITのインプライド・ボラティリティ・ランクは11.9となり、この指標は12カ月レンジの下限近くに位置している。

「当社の見解では、オプション市場は直近の実績よりも落ち着いた市況を織り込んでいるように見える」とHoorelbeke氏は記している。

インプライド・ボラティリティはオプション価格に織り込まれた将来の価格変動への期待を反映する一方、実現ボラティリティは去の値動きを測定する。IBITの場合、両者の差は8ポイント以上に達しており、デリバティブ市場が反発期のファンドの動きよりも少ない変動を予想していることを示している。インプライド・ボラティリティはオプション契約の価格設定における主要なインプットであるため、この乖離は、IBITオプションが直近のファンドの変動よりも落ち着いた前提で評価されていることも意味する。インプライド・ボラティリティ・ランクは現在の期待値を過去12カ月と比較するものであり、下限近くの水準は歴史的に見て落ち着いた市況を示す。

Hoorelbeke氏は、9月21日にビットコインの上昇が止まった約87,000ドル付近をレジスタンスとして、また76,000〜77,000ドルをサポートとして特定した。

執筆時点でビットコインはCoinGeckoによると84,751ドルで取引されており、24時間で1.6%上昇している。この水準は分析で示されたサポートゾーンとレジスタンスゾーンの中間に位置する。

IBITは2024年1月、米国に上場した最初の現物ビットコイン上場投資信託(ETF)の一つとしてデビューし、同年11月にオプションの取引が開始された。その後、運用資産残高で最大の現物ビットコインETFに成長し、株式とオプションの双方が、規制された米国の市場を通じてビットコインへのエクスポージャーを得るために広く利用されるツールとなっている。

出典:Cointelegraph