最大手4社のハイパースケーラーは、2026年だけでAIデータセンターのインフラに合計で約7,350億ドルを投じる見通しです。大規模AIモデルの学習と運用に必要な計算能力を構築する競争が背景にあります。

ゴールドマン・サックスは、AIインフラへの世界全体の設備投資が今年1兆ドルに迫る可能性があると見積もっています。そのうち米国分は6,300億ドルから7,450億ドルの範囲で、資金の大半はビッグテック企業が担うとされています。

資金の出どころ

Amazonが先頭を走っており、約2,000億ドルの設備投資を計画しています。Alphabetもそれに近く、1,750億ドルから2,050億ドルを目標としています。Microsoftは1,200億ドルを超える見通しです。Metaは従来7,000億ドルを見込んでいましたが、投資計画を大きく引き上げています。

これらの予算には、用地取得、建物建設、電力・冷却システム、そして最終的に施設を埋めるAIサーバーのラックが含まれます。4社のハイパースケーラーを合算すると、この建設計画に対して2023年以降で1兆ドル超を投じることになります。

建設を支える産業企業

あまり知られていない産業企業の多くが、供給網の中核を担っています。Vertivはデータセンター向けの冷却と電力管理を専門としています。Quanta Servicesは、新設施設に不可欠な電力インフラと送電網接続を手がけています。Comfort Systemsは、高密度計算環境に求められる温度管理向けのHVACソリューションを提供しています。

各施設内で最も大きな単一項目はAIアクセラレータとサーバーそのものですが、その結果、建設・エンジニアリング企業に加えて半導体供給業者もこのブームに取り込まれています。

電力会社にも恩恵が及びます。米国最大級の発電事業者であるVistraは、データセンターが送電網のより大きな部分を消費するにつれて恩恵を受ける位置にあります。連邦のエネルギー分析担当者によると、データセンターは2023年に米国の電力使用量の約4%を占めており、その比率は2028年までに12%に達する可能性があると見込まれています。一方、ハイパースケーラーの経営陣は、新規容量をどれだけ早く稼働させられるかについて、半導体供給よりも電力確保が主要な制約だと繰り返し指摘しています。

地域社会の反発

すべての地域が拡大を歓迎しているわけではありません。2026年第1四半期には、地域住民の反対を受けて1300億ドル超相当のAIデータセンター案件が阻止または遅延しました。住民や自治体は、大規模計算施設が地域にもたらす騒音、水使用量、電力需要に反発しています。

対応は管轄区域によって異なります。新規データセンター建設の一時停止を導入した地域もあれば、経済効果の取り込みを期待して認可を急ぐ地域もあります。地域の反対と経済的インセンティブのどちらが優先されるかは、予想される投資がどこで、どれほど迅速に実行されるかを左右することになります。

暗号資産マイニングへの影響

AIインフラの拡大は、暗号資産マイニング事業にも重要な影響を及ぼします。安価な電力、冷却能力、送電網へのアクセスなど、多くの資源をめぐって競合するためです。すでに複数の上場マイニング企業は、GPU容量をAIワークロード向けに貸し出す方が、1メガワット当たりの収益性がBitcoinのマイニングより高い可能性があるとして、一部でAIホスティングへ軸足を移しています。