ARKインベスト、Hyperliquidで現実世界資産（RWA）が初めて暗号資産の取引量を上回ったと発表
重要ポイント
- •7月13日〜19日の週において、HyperliquidでのRWA取引は約260億ドルに達し、週間総取引量の54%を占めて、市場の他のすべての分散型取引所の暗号資産パーペチュアル取引量の合計を上回った。
- •2025年10月にローンチされたHIP-3フレームワークにより、外部チームは500,000 HYPEトークン（現在約3,000万ドル相当）をステークすることで、Hyperliquid上にパーペチュアル市場を作成できる。
- •6月以降、単一銘柄のパーペチュアル取引が最大のRWAカテゴリーとなり、すべてのRWA取引の61%を占めている。韓国のメモリチップメーカーSK Hynixが最も多く取引されている株式である。
- •これらのパーペチュアル契約は、原証券を保管せずにオフチェーン価格を参照するデリバティブ商品であり、CFTCとSECによる検討対象となる規制のグレーゾーンに位置づけられる。
- •ARKインベストのロレンツォ・ヴァレンテ氏は、RWA取引は暗号資産と同じ取引所に自然に統合されない可能性があり、RWA専門のプラットフォームが台頭する可能性があると主張している。
ARKインベストのデジタル資産リサーチディレクターであるロレンツォ・ヴァレンテ（Lorenzo Valente）氏によると、Hyperliquidは歴史上初めて、1週間における現実世界資産（RWA）の取引量が暗号資産の取引量を上回った。
7月13日〜19日の週において、RWA——企業株式、原油、S&P 500などの市場指数といった伝統的な金融商品をブロックチェーンベースの契約に変換し、24時間取引可能にしたトークン化版——は、Hyperliquidの週間取引量の54%を占めたと、ヴァレンテ氏は木曜日にXで発表した。同氏はRWAの取引額を260億ドルとした。
Blockworksのデータによると、同期間中のRWA取引額は251億ドルで、Hyperliquidの週間取引量482億ドルの52%を占めた。ヴァレンテ氏の更新された最新数値はわずかに高く、260億ドル、54%であった。
より広い文脈がこのマイルストーンの重要性を際立たせる。業界全体のパーペチュアルDEX取引量はその週に790億ドルに達し、Hyperliquidがそのうち約500億ドルを処理した。株式ポジション、原油契約、指数取引にわたるRWA取引260億ドル単独で、市場の他のすべての分散型取引所の暗号資産パーペチュアル取引量の合計を上回った。
「私たちはDeFiの新時代に入っている」とヴァレンテ氏は書いた。
We are entering a new era for DeFi.
For the first time ever, @HyperliquidX generated more volume from RWAs than crypto in a single week. RWAs accounted for 54% of total trading volume.
An even more interesting trend: since June, single stocks have overtaken indices and… pic.twitter.com/INbfCwc5pJ
— Lorenzo Valente (@LorenzoARK) July 23, 2026
伝統的株式が暗号資産取引所に到達した経緯
この変化を実現した枠組みは、Hyperliquidが2025年10月にローンチしたHIP-3である。HIP-3は、外部チームがHyperliquidの既存のインフラストラクチャを使用して独自のパーペチュアル市場——資産価格を追跡し、有効期限のない契約で、トレーダーがレバレッジをかけたロングまたはショートポジションを取れるようにする——を構築することを可能にする。ビルダーはシステムにアクセスするため、現在約3,000万ドル相当の500,000 HYPEトークンをステークする必要がある。
これらのパーペチュアル契約は、原証券や商品の保管を伴わず、オフチェーン価格を参照するデリバティブ商品である。その区別により、これらは規制のグレーゾーンに位置づけられる。CFTCやSECを含む米国の規制当局は、伝統的な金融商品を追跡する特定の暗号資産ベースのデリバティブが、既存の商品または有価証券の枠組みに該当するかどうかを検討している。
6月以降、HIP-3内で個別株式が指数や商品を上回り、現在、単一銘柄のパーペチュアル取引はすべてのRWA取引の61%を占めている。同プラットフォームはまた、SpaceX、Anthropic、OpenAIのIPO前市場もホストしている。
プラットフォームで最も多く取引されている株式は、韓国のメモリチップメーカーであるSK Hynixである。同社はAIシステム向けのDRAMおよび高帯域幅メモリの供給においてSamsungと競合している。
ARKインベストのHyperliquidに対する継続的な関心
ARKのHyperliquidへの関与はこのマイルストーンより前から存在する。2025年9月、CEOのキャシー・ウッド（Cathie Wood）氏はMaster Investorポッドキャストで、同プラットフォームは「初期のSolanaを思い起こさせる」と述べ、Solanaがその価値を証明し、暗号資産の最大手の仲間入りを果たしたと指摘した。同氏はHyperliquidを「新顔」と表現した。ARKはその後、いかなるポジションも確認していない。
ヴァレンテ氏は現在、業界全体に対するより大きな疑問を提起している。「RWA取引が暗号資産と同じ取引所に自然に集約されるかどうか、もう確信が持てなくなりました」と彼は書き、RWA取引内で専門のカテゴリーリーダーが台頭する可能性があり、プラットフォームのBitcoinやEthereumの取引フローに対する支配力は「多くの人が想定しているよりはるかに重要でないかもしれない」と示唆した。
暗号資産トークンのみに注目し続けるトレーダーは、「間違った市場に焦点を当てている」と彼は付け加えた。
