Hyperliquidが米国規制下のデリバティブ参入を模索、HYPEは主要テクニカル水準をテスト

$HYPEは過去24時間で3.9%上昇し$56.78に達した。Hyperliquidが規制された枠組みを通じて米国デリバティブ市場への参入を推進する中、HIP-3市場に関連する取引アクティビティと需要は依然として高い水準で推移している。

The Informationの8月12日の報道によると、Hyperliquidは規制対象の米国企業が同社のパブリックブロックチェーン上で取引・決済される永久先物を提供できる枠組みを追求している。プロジェクトは商品先物取引委員会（CFTC）および証券取引委員会（SEC）の両方と協議を重ねていると報じられている。

満期日の定めがないデリバティブ契約である永久先物は、暗号資産デリバティブ取引において主要な取引ツールとなっており、主要取引所の取引量の大半を占めるのが常態化しているが、分散型プラットフォームでは米国ユーザーにとって依然としてほぼアクセス不可能な状態にある。Hyperliquidは現在アクセスが制限されている米国ユーザーに対し、既存の分散型取引プラットフォームへの直接アクセスを認めるのではなく、ノーアクションレター、規制ガイダンス、またはその他のコンプライアンスに適合した構造など、規制対象事業者が同社のインフラを活用できるよう検討しているとされる。

これらの協議は、Hyperliquidが米国で永久先物プラットフォームを立ち上げるための規制承認を得たと解釈されるべきではない。The Informationの報道は、規制対象企業が既存の米国デリバティブ規制の枠内で最終的にHyperliquidのブロックチェーンに接続できるかどうかに焦点を当てている。CFTCとSECの両機関との協議は、デジタル資産デリバティブを巡る両機関間の長年にわたる管轄権の重複を反映するものであり、このグレーゾーンが暗号資産取引プラットフォームの米国市場へのアプローチを形作ってきた。

規制面の先例

米国デリバティブ環境における最近の動きは、この提案に一定の先例を与えている。2026年前半に、CFTCは国内で初めて規制された永久先物製品を承認した。また、Kalshiは5月に米国デリバティブ枠組みの下で永久先物型契約を提供する許可を得た。

Hyperliquidの規制面での推進は、同社のデリバティブ事業全体の活発な取引活動と同時に起きている。HIP-3フレームワークがその取引量の増加割合を牽引している。

HIP-3は、500,000 $HYPEのステーキングを含む要件を満たした後に、外部ビルダーが永久市場を展開することを許可する。これにより、Hyperliquidのインフラは従来の暗号資産永久先物にとどまらず、株式、コモディティ、その他の非暗号資産に連動した契約へと拡張される。これは分散型金融における現実世界資産のトークン化というより広範な成長トレンドと合致するものだ。HIP-3市場が追加で立ち上がるにつれて、ステーキング要件はさらにトークンをロックする可能性があると同時に、プラットフォームへのアクセスを求めるビルダーからの需要を高める可能性がある。

$HYPEの買い戻しも、一貫した需要の推進要因となっている。Hyperliquidはプロトコル収益の大部分をAssistance Fundを通じた$HYPEの購入に充てている。報道によると、第2四半期の$169百万の収益のうち約$141百万がトークンの買い戻しに充てられたと推計されている。

$HYPE価格分析：注目すべき主要水準

日足の$HYPE/$USDTチャートでは、8月13日時点でトークンは約$56.89付近で取引されており、8月上旬の約$52の安値から回復している。

$HYPE/$USDT 1日足価格チャート。出典：TradingView。

直近の値動きにより価格は指数移動平均（EMA）の重要なクラスターに戻っており、今後数日間の終値が今回の回復がより持続的な上昇に発展するかどうかを左右する可能性がある。

日足チャートでは、20日EMAが約$56.17、100日EMAが$56.64付近にある。$HYPEは両水準を回復しており、直近では値動きのレンジ上限付近として機能していた2本の移動平均線の上にトークンを再び位置づけている。

50日EMAは約$58.38が次の重要な節目となる。$HYPEは依然としてこの平均線を下回っており、日足終値が$58.38を上回れば20日、50日、100日EMAを同時に上回ることになる。構造的な観点から、このエリアをクリアすれば$HYPEは7月下旬以降価格を包み込んできた取引レンジの大部分を突破することになる。

EMAの構成はまだ決定的に強気に転じたわけではない。20日EMAは50日EMAを依然として下回っており、価格は最近になって100日平均を取り戻したばかりである。したがって、$56.17〜$56.64のEMAエリアを維持できなければ、現在のブレイクアウトの試みは圧力に直面することになる。

さらに下方的には、200日EMAが$50.88付近にある。$HYPEはこの長期平均線を快適に上回っており、8月上旬の下落は約$52で止まった後、買い手が価格を$57に向けて押し上げた。

日足の出来高プロファイルはサポート構造にさらなる次元を加えている。過去の取引アクティビティの大きな集中が$40〜$45の領域に見られ、特に$41付近で重い出来高が確認される。このゾーンは現在の市場価格を大きく下回っているが、$HYPEの3月から5月にかけての膠着期間中に大量の取引が行われた場所を示している。

短期チャートのシグナル

4時間足チャートでは、$HYPEはバンドの中間線$55.29を上抜いた後、約$56.96の上部ボリンジャーバンドに到達している。下部バンドは$53.61付近にある。

$HYPE/$USDT 4時間足価格チャート。出典：TradingView。

$56.96の上部バンドを4時間足で持続的に突破し、その後価格がその水準を維持するかバンドが上方に拡大すれば、現在の値動きの加速を裏付けることになる。逆に拒絶された場合は、ボリンジャー中間線の$55.29付近が再び焦点となり、売り圧力が強まれば$53.61が次の動的なサポートとして機能する。

ADX指標は4時間足の値動きに対する重要な留保条件を示している。直近の安値から上向きに転じたものの、指標の数値はわずか17.82にとどまっている。ADXが20を下回ることは、現在のトレンドが依然として弱いことを示しており、価格上昇は決定的な方向性を伴う値動りに通常伴う強さをまだ発展させていないことを示唆している。

$HYPEにとって、この組み合わせにより$56.96〜$58.38のゾーンが直近の注目エリアとなる。最初の水準は4時間足の上部ボリンジャーバンドに対応し、2番目は日足の50日EMAと一致する。両方を突破すれば2つの異なるテクニカル上の障壁を取り除き、$60〜$62付近の以前の価格構造を再び視野に入れることになる。

下値側では、日足の20日および100日EMAの$56.17と$56.64付近が最初のサポートクラスターを形成する。その下には4時間足のボリンジャー中間線$55.29と下部バンド$53.61付近が追加の水準となり、さらにその下に8月上旬の安値約$52と日足の200日EMA$50.88がある。

現在の上昇がより強力なブレイクアウトへと成熟するには、4時間足のADXが価格とともに上昇する必要があり、$HYPEが弱いトレンド強度の中でレジスタンスを突破することに頼るべきではない。直近のチャートでは、$HYPEが上部ボリンジャーバンド$56.96付近をテストする中、ADXが17.82で上向きに転じ始めていることが示されていた。