Circleは、機関投資家向け市場に向けたラップドビットコイン製品「cirBTC」を発表しました。これは、ホルダーの排他的利益のためにCircle National Trustが保有するネイティブビットコインにより1:1で裏付けられています。同製品は、WBTCが長くEthereum上のラップドビットコイン市場を支配してきた環境に参入するものであり、オンチェーン信用市場の拡大に伴い、トークン化されたBTC担保に対する透明で規制された保管に対する機関投資家の需要が高まっています。

Chainlink Proof of Reserveがリアルタイムのオンチェーン準備金検証を提供し、マルチアドレス透明性によりカウンターパーティーがブロックエクスプローラーを通じてビットコイン保有量を直接検証できるようにします。

cirBTCは現在Ethereumで利用可能であり、規制承認が得られ次第、機関投資家向けの借入、貸出、取引、決済を可能にするCircleのArcプラットフォームのサポートを予定しています。

cirBTCの構造と保管

各cirBTCトークンはネイティブビットコインにより1対1で裏付けられています。基礎となるBTCは、Circleのバミューダ法人を通じて保有され、Circle National Trustによって保管されます。同機関は、OCC（通貨監督庁）の監督下にある全国信託銀行であり適格保管機関です。準備金はcirBTCホルダーの排他的利益のために維持されます。OCC監督下の全国信託銀行の採用は、一部の既存ラップドビットコイン製品で使用されている加盟店管理型の arrangement とは異なるcirBTCの保管モデルを特徴づけるものです。

Circleは、Chainlink Proof of Reserveが準備金のリアルタイムオンチェーン検証を提供すると述べました。さらに、マルチアドレス透明性により、市場参加者は公開ブロックエクスプローラーを通じてビットコイン保有量を独立して監査できます。

ラップドビットコインにより、ホルダーは貸出プロトコル、担保システム、取引プラットフォーム、決済ワークフローを含むスマートコントラクトベースの市場にアクセスできます。

オンチェーン信用市場をターゲット

Circleによると、cirBTCはマーケットメーカー、OTCデスク、貸出プロトコル、資産運用会社、機関向け取引企業向けに構築されています。同製品は、機関投資家がオンチェーン信用市場においてビットコイン担保を保有、検証、償還、移転する方法を定義します。

Circleは、自社のイシュアーモデルが競合するCEX（中央集権型取引所）、DEX（非中央集権型取引所）、貸出プロトコルを運営するものではないことを強調しました。同社は代わりに、cirBTCを複数のプラットフォームやプロトコルをサポートするインフラとして位置づけています。これによりcirBTCは、既存のDeFiプラットフォームの補完物として位置づけられており、貸出・取引プラットフォームへの統合が機関向け導入の軌道を決定する重要な要素となる見込みです。

Circleは、750億ドルを超えるUSDC流通額と2026年第1四半期の20兆ドル以上の取引高を含む既存のデジタル資産インフラ基盤を引用しました。同社はまた、より広範な機関向けインフラの一部としてCircle Mintとクロスチェーン転送プロトコル（CCTP）を開発しています。

EthereumローンチがArc統合に先行

cirBTCはEthereum上で稼働しており、既存のDeFi流動性プールと機関向けワークフロー内で運用できます。Arc上では、Circleは借入、貸出、取引、決済活動のためにcirBTCを展開する計画です。同社はUSDC、Circle Mint、CCTPと並行してArcを開発しています。Arcの規制承認のタイムラインとプラットフォーム統合の広さは、cirBTCが意味のある機関向けビットコイン担保フローを獲得できるかどうかの重要な指標となります。

Circleは、cirBTCのアーキテクチャがEthereumやArcに限定されず、複数のブロックチェーンをサポートするよう設計されていると述べました。同社は準備金の可視性、保管、償還を製品のコア機能として挙げています。