Hyperliquidは第3四半期に暗号資産デリバティブ市場での地位を強化し、トレーダーが既存の中央型プラットフォームと並んで分散型取引所をますます利用する中、未決済約定高（Open Interest）が過去最高の181億ドルに達した。

木曜日に発表された第3四半期レポートによると、主要中央型取引所8館とHyperliquidを合わせた未決済約定高に占める同取引所のシェアは、6月の9.6%から9月末には11.7%に上昇した。また第3四半期のマッチング取引高は7,306億ドルに達し、平均日次トレーダー数は20%増の過去最高65,161人となった。

この拡大は、伝統金融資産に連動するパーペチュアル先物への需要をHIP-3プラットフォームが引き続き集める中、主にHyperliquidのネイティブ暗号資産デリバティブ市場での活動再開によって牽引された。

未決済約定高が80%急増、Hyperliquidがシェアを拡大

Hyperliquidは第3四半期にデリバティブ活動が大幅に成長し、暗号資産業界最大級の中央型取引所に対する地位を強化した。

未決済約定高（Open Interest）とは、取引プラットフォーム上の未決済デリバティブ契約の総額を指し、トレーダーがレバレッジ市場にどれほどの資本を投入しているかを測る指標として広く注目されている。同プラットフォームの未決済約定高は9月22日に過去最高の181億ドルに達し、トレーダー参加の増加と未決済デリバティブポジションの拡大を反映した。9月30日時点の未決済約定高は167億ドルとなり、6月末の93.1億ドルから79.9%増加した。平均未決済約定高も四半期比46.4%増の127億ドルに上昇した。

この成長により、Hyperliquidは主要取引プラットフォーム全体の未決済デリバティブポジションに占めるシェアを拡大した。市場シェアは6月末の9.6%から9月末には11.7%に上昇し、同取引所は8月12日にKrakenとBybitの未決済約定高を上回り、9月17日にはOKXを抜いた。中央型プラットフォームが依然として最大の未決済ポジションを保有するデリバティブ市場において、分散型プラットフォームが果たす役割が拡大しつつあることを、こうした増加が示している。

こうした伸びを示す一方、同プラットフォームは最大の中央型デリバティブ取引所より小規模である。9月末時点で、Hyperliquidの未決済約定高はBitgetの約93%、Binanceの約27%に相当した。

第3四半期の重要な動きとして、取引活動がHIP-3市場からHyperliquidのネイティブ暗号資産デリバティブへとシフトした。レポートによると、ネイティブ市場の取引高は7月の低点から72%上昇し、同プラットフォームの過去最高の未決済約定高を後押しした。

HIP-3とは、株式やコモディティなどの資産に連動するパーペチュアル市場をHyperliquidがホストするための仕組みであるが、それでも第3四半期に2,620億ドルのパーペチュアル先物取引高を生み出し、前四半期から23%増加した。このセグメントは期間中、Hyperliquidの総マッチング取引高の35.9%を占めたが、パーペチュアル先物活動に占める月次シェアは7月の51.1%から9月には24.5%に低下した。

HIP-3の内部では、株式連動型パーペチュアル先物が第3四半期に1,538億ドルの取引高を生み出し、第2四半期から160.8%増加した。コモディティ取引高は四半期比47.7%減の456億ドルとなった。ネイティブ市場の回復とHIP-3の月次シェアの変化は、Hyperliquidが第4四半期レポートを発表する際に注目すべき具体的な数値を読者に提供している。

HYPEは75ドル付近で抵抗に直面

Hyperliquidの四半期実績が堅調であるにもかかわらず、ネイティブトークンは引き続き圧力下にある。プラットフォームの利用指標とトークンの評価額は必ずしも連動しないことを示す例である。執筆時点でHYPEは約1%高の約72.19ドルで取引されており、複数の重要なテクニカル指標を下回っているため、日足チャート上では短期的に弱気の構造を維持している。

トークンは、近年の価格をより重視するトレンドフォロー型の移動平均である20日、50日、100日の指数移動平均（EMA）を下回って取引されており、これらは約77.44ドルから80.26ドルの間に集まっており、回復の試みを制限しうる抵抗水準となっている。またHYPEは下向きの抵抗トレンドラインを下回っており、すぐ上のブレイクアウト基準は75.12ドル付近に位置し、近くにある75.69ドルの水平抵抗が買い手にとってさらなる障壁となっている。これらの水準を上回る持続的な回復は、短期的な売り圧力が和らぎ始めていることを示すことになる。

モメンタム指標は依然として弱さを反映している。0から100のスケールで測定されるモメンタム指標である日足の相対力指数（RSI）は35付近にあり、弱気のモメンタムが依然優勢であることを示す一方、ストキャスティクスオシレーターは約9まで低下し、トークンは深い売られすぎの水準にある。この状態は下降トレンドが続く限り持続しうるものである。

下方向では、HYPEの当面の支持水準は67.63ドルにあり、この水平水準は最近の下落後に買い手がトークンを安定させようと試みる重要なエリアである。67.63ドルの防衛に成功すれば、下向き抵抗トレンドラインに向けた一時的な回復を支えうる一方、この水準を明確に下抜けすれば、トークンはさらなる下振れリスクにさらされることになる。次の重要な支持水準は61.16ドルにあり、その後は51.57ドル付近のもう一つの水平水準が続く。売り圧力が強まれば、33.20ドル付近のより大きな構造的支持が意識される可能性があるが、その水準に達するにははるかに深い調整が必要となる。

上方向では、HYPEはまず75.12ドルの下向きトレンドラインと近くの75.69ドルの水平抵抗を取り戻す必要がある。これらの抵抗を上回る持続的なブレイクアウトが実現すれば、77.44ドルから80.26ドルの間に集まるEMAクラスタが買い手の注目対象に戻る可能性がある。さらなる抵抗は85.04ドルにあり、その後は97.84ドルが続くが、これらのより高い水準に達するには、より強い買いモメンタムと暗号資産市場全体のセンチメント改善が必要となる。

出典：CoinJournal