Hyperliquid（HYPE）は木曜日に上昇トレンドを延ばし、前セッションでほぼ3%上昇した後、約2%の上昇を記録した。持続的な企業需要とデリバティブ取引の改善がトークンのモメンタムを支え、HYPEを50日指数移動平均（EMA）の58.37ドル付近へと押し上げている。同水準は次の重要な技術的障壁となっている。

この移動平均を明確に上抜けすれば、62.58ドルの供給ゾーンに向かう道が開かれる可能性があるが、日足の終値ベースではまだ奪回されていない。

企業トレジャリーがHYPEエクスポージャーを拡大

Hyperliquidに対する企業の関心は堅調を維持しており、HYPEに特化したデジタル資産トレジャリー企業がポジションを拡大しつつ、トークンの値上がり恩恵を受けている。このトレンドは、ビットコインを蓄積する企業が開拓した単一トークンのトレジャリー戦略を、公開企業や非公開企業が幅広く採用する動きの広がりを反映しており、現在ではLayer 1プロトコルトークンや取引所ネイティブ資産にも拡大している。

Hyperliquid Strategiesは第2四半期時点で1,760万HYPEを保有しており、1月の1,250万HYPEから増加した。保有資産の時価評価額は、第1四半期末の7億300万ドルから第2四半期には約9億8,000万ドルに上昇した。

Hyperion DeFiもトレジャリーポジションをわずかに拡大し、188万HYPEから193万HYPEへと増加させた。保有資産の価値は第1四半期末の7,700万ドルから第2四半期には1億700万ドルへと上昇し、3,100万ドルの公正価値増加を記録した。

デジタル資産トレジャリー企業は、トークンを長期にわたり蓄積・保有することで持続的な需要を提供できる。一方で、企業の保有が集中している場合、トレジャリー企業が後にエクスポージャーを縮小すれば売り圧力が生じる可能性がある。

デリバティブと小口投資家の活動が活発化

小口投資家の参加とデリバティブ取引の活動は、価格回復と歩調を合わせて強まっている。CoinGlassデータによると、過去24時間でHYPE先物のオープンインタレストは4%以上増加し、23億9,000万ドルに達した。オープンインタレストの上昇は、建玉の名目価値が増加していることを示し、新規ポジションの構築を潜在的に反映している。

同期間中に取引高は45%急増し、16億ドルに達した。これはHYPEが主要な抵抗線をテストする中でトレーダーの関与が高まっていることを示している。価格、取引高、オープンインタレストが同時に上昇していることは、上昇が既存ポジションの解消のみによってもたらされているのではなく、新規資金が市場に流入していることと合致している。

清算データも短期的な強気バイアスを反映している。過去24時間のショート清算額は134万ドルに達し、251,040ドルのロング清算額を大きく上回った。この不均衡は、上昇する価格が弱気派トレーダーにレバレッジの効いたポジションを決済させたことを示唆している。

HYPEのファンディングレートは、一時的にマイナス圏に推移したものの、0.0080%のプラスを維持した。プラスのファンディングレートは、ロングポジションの保持者がショート保持者に支払いを行っていることを示し、強気のエクスポージャーに対してプレミアムを払う意欲を反映している。

これらの指標はさらなる上昇を支持するものの、レバレッジが高まることでボラティリティが拡大する可能性がある。予想外の反落が生じれば、ロング清算が連鎖し、再び下押し圧力がかかる可能性がある。

長期サポートを維持する技術構造

HYPEは200日EMAの51.29ドルと、53.05ドル付近の上昇トレンドラインを上回って推移し続けている。これらの水準はトークンのより広範なコンストラクティブな構造を補強し、回復が勢いを失った場合に買い手を惹きつける可能性がある。

MACD（移動平均収束拡散指標）はシグナルラインを上抜けし、ヒストグラムはプラス圏を維持しており、強気のモメンタムが徐々に再構築されていることを示唆している。RSI（相対力指数）は50付近にあり、中立な状況を示すとともに、トークンが買われすぎ領域に達する前のさらなる上昇の余地を残している。

50日EMAの約58.37ドルは、HYPEの短期的な見通しを左右する直近の抵抗線として残っている。日足で同水準を上抜けできれば、モメンタムの強まりを確認し、62.58ドルに向けた道を開く可能性がある。ただし、奪回できなかった場合は、53.05ドルの上昇トレンドラインに向けて再び調整が生じる可能性があり、その下では200日EMAの51.29ドルが次の意味あるサポートとして機能する。

現在のところ、企業保有の拡大とデリバティブ指標の改善が回復を後押ししているが、58.37ドルを上抜けることが継続上昇を確認するための主要な技術的閾値として残っている。