Hyperliquid(HYPE)は11月9日(月)、約73.61ドルで取引され、日次で1.14%の下落を記録し、トークンは10月の高値約97ドルからおよそ24%下の水準となりました。そのピーク以降、買いの勢いは薄れ、価格は現在73〜76ドルのゾーンを直接試しています。この水準が重要な理由は2つあります。長期の上昇トレンドラインがこのゾーンを通っており、同じ帯域が6月と7月に抵抗として機能した後、再び上抜けされてきたためです。この調整により、トークンはテクニカル的に重要な岐路に直面しており、このサポートが持ちこたえるかどうかに注目が集まっています。現在の試練は、2月以来形成されてきた上昇トレンドが構造的に維持されているかを判断する基準点となります。

機関向けトレasuryは買い続ける

ナスダック上場企業のHyperliquid Strategies(PURR)は11月5日に第3四半期決算を発表しました。同社は約15.8億ドルを費やして2,590万HYPEトークンを購入したと明らかにし、10月28日時点での保有総額は約3,890万トークンに達しました。平均取得コストは1トークンあたり56.35ドルで、現在の市場価格73.61ドルを下回っており、現金および現金同等物は2億4,530万ドルを報告しています。このような上場トレasuryビークルはHYPEをバランスシートに直接保有しているため、その定期開示は当該トークンの機関による蓄積を示す最直接的な公開記録の一つとなっています。

同社はまた、機関向け取引インフラの拡大を計画しているとも述べました。開示によると、Hyperliquidエコシステムは9月30日までの12か月間で約8億3,400万ドルの価値蓄積を生み出しており、これは取引手数料および関連活動によって牽引されたものです。

ETFフローがマイナスに転換

現物ETFの純フロー(特定の日にファンドに入る資金と出る資金の差額)は、ファンドレベルの需要を継続的に測る指標として広く追跡されています。

CryptoETF.todayによると、米国の現物Hyperliquid ETFは11月6日に800万ドルの純流出を記録し、3日連続の資金流出となりました。このうちBitwiseのBHYPが710万ドルを占め、21SharesのTHYPからは90万ドルが流出しました。11月4日から11月6日までの流出額は約1,340万ドルに達しましたが、追跡対象の3ファンドのうち2ファンドのみが報告していたため、11月6日のデータは不完全でした。

オンチェーン活動は大規模なままでした。11月9日のDefiLlamaのデータによると、24時間の無期限先物出来高は55.9億ドル、未決済建玉は73.1億ドル、TVL(総価値ロック額)は約79.4億ドルです。プロトコルは同じ24時間で約231万ドルの手数料を獲得し、30日間では手数料が8,645万ドルに達し、同期間のプロトコル収益は約6,700万ドルで、その多くはHYPEトークンの買い戻しに充てられています。収益を買い戻しに回すプロトコルにとって、手数料および収益の数値は取引活動とトークンの供給動態を結びつける直接的な指標として読まれています。

テクニカル指標は売り手に傾く

モメンタムの読みは現在、下落方向に傾いています。相対力指数(RSI)は36.12に位置し、中立の50水準を下回るものの、売られすぎの閾値である30は上回っており、モメンタムが弱まっているものの、一般的に売られすぎとされる状況には達していないことを示しています。移動平均収束拡散(MACD)もマイナスであり、MACDラインは-1.718でシグナルラインの-0.980を下回り、ヒストグラムは-0.738を示していて、短期的なモメンタムが長期的なトレンドシグナルを下回って推移していることを示しています。

ヘッドアンドショルダーズのフォーメーションは最も広く知られているチャートパターンの一つであり、その崩壊はトレンド転換の兆候としてテクニカルアナリストに伝統的に注視されてきました。すでに進行中のサポート試練に弱気のチャート見解を加える形で、アナリストのNebraskangoonerはX上で、$HYPEのヘッドアンドショルダーズパターンが崩壊し始めていると投稿しました。

🚨 $HYPE HEAD AND SHOULDERS IS STARTING TO BREAK DOWN 🚨 pic.twitter.com/7rUdRZemHb
— Nebraskangooner (@Nebraskangooner) November 8, 2026

2月の安値から構築されたトレンドラインが試練に直面

HYPEは2月の約25ドルの安値後に上昇トレンドラインを構築し、このラインは3月、5月、8月の高い安値を結んでいます。この上昇構造は、年の大半にわたってトークンの上昇を支えてきました。その後HYPEは9月と10月に90ドルを超えて上昇しましたが、売り手に押し戻され、直近の下落により一連の低い高値が形成されています。月曜のザラ場安値は73.13ドルでした。日足ローソク足がまだ確定していなかったため、確認されたブレイクダウンはまだ発生していません。標準的なチャート分析の実践では、トレンドラインのブレイクは日足終値でのみ確定とされ、それを下回るザラ場の動きは暫定的なものとされます。

次の動きを左右する水準

サポートが維持されれば、最初の抵抗は78〜80ドルに位置します。80ドルを超える動きは、85ドル、続いて90ドルへの道を開く可能性があり、より強い抵抗ゾーンは90〜95ドルの間にあります。

HYPEが日足チャートで73ドルを下回って終えると、最初の下値ターゲットは68〜70ドルです。その下では、60〜65ドルのエリアが関与する可能性があり、さらに深い下落は、8月にHYPEが高い安値を形成した53〜55ドルに達する可能性があります。

強気のMACDクロスはモメンタム改善のひとつの兆候であり、RSIが45を超える動きももうひとつの兆候です。さらに、73〜76ドルのゾーンからの反発における出来高の増加も、買い手のケースを支えるでしょう。こうしたチャートベースのシグナルに加え、日次のETFフローレポートとHyperliquid Strategiesの今後の開示は、ファンドや機関トレasuryからの需要を追跡するための継続的なデータポイントを提供しています。

出典:CoinCentral