ハイパーリキッドのネイティブトークンHYPEは年初来274%上昇し、分散型デリバティブおよびトークン化された実資産への需要拡大を背景に、大型暗号資産の中でも最も力強いパフォーマンスを示す銘柄の一つとなっている。

同トークンは recently、心理的な節目である100ドル水準に接近した。この水準は、開発者がパーミッションレスな無期限先物を展開できるハイパーリキッドのHIP-3マーケット全体で活動が拡大していることに支えられており、実資産に連動する契約も含まれる。商品先物取引委員会(CFTC)のマイケル・セリグ委員長による発言は、トークン化と24時間365日の市場が米国金融システムでより大きな役割を果たすという期待をさらに強めた。ただし、この発言はハイパーリキッドに対する規制当局の承認や、同プラットフォームが米国顧客へのサービス提供を許可されることの確認を意味するものではない。

米国規制当局、トークン化市場に備える

セリグ氏は2026年国債市場会議でトークン化の潜在的影響について言及し、CFTCが大規模なトークン化、オンチェーン金融、24時間365日取引の到来に向けた金融市場の準備を進めていると述べた。同氏は、立会場での手信号から電子市場への移行との類似点を挙げた。

「手信号から電子取引への移行が金融システムを前進させたように、トークン化もすべて資産クラスに対して同じことを実現できると考えています」とセリグ氏は述べた。

さらに同氏は、規制当局が市場の完全性を保護しながらイノベーションを支援することを目的とした、明確で原則ベースのルールの策定に取り組んでいると付け加えた。

これらの発言は、ブロックチェーンベースの市場に対する米国規制当局の関心の高まりを浮き彫りにしている。米国証券取引委員会(SEC)は recently、適格なプラットフォームが定められた条件下で特定のトークン化証券商品をテストすることを認める暫定的なイノベーション豁免を導入した。この2つの取り組みを総合すると、最終的なルールが依然として策定中であるものの、米国規制当局は幅広い声明からトークン化市場に向けた具体的な枠組みへと移行しつつあることを示している。

トークン化とは、株式、債券、商品などの資産における所有権をブロックチェーンベースのデジタルトークンに変換することである。支持者はこの技術がより高速な決済、部分所有、継続的な取引を提供できると主張している。規制当局の支援は実資産市場を提供するプラットフォームに機会をもたらす可能性があるが、この技術を支持する一般的な声明が特定の分散型プロトコルへの市場アクセスを保証するものではない。ハイパーリキッドは、米国で規制対象のサービスを直接提供する前に、適用されるデリバティブ、証券、顧客保護の要件を満たす必要がある。

HIP-3の出来高が1,150億ドルに到達

HIP-3はハイパーリキッドエコシステムの重要な成長要因となっている。ハイパーリキッド・アナリティクスによると、HIP-3マーケットは6月に月間出来高約1,150億ドルの最近のピークを処理し、その後も未決済建玉は上昇を続け、先月には約40億ドルに達した。

未決済建玉とは、決済されていないデリバティブポジションの価値を測定する指標である。その増加は、トレーダーが短期的な取引量を生み出すだけではなく、HIP-3マーケットへの持続的なエクスポージャーを維持していることを示唆している。高い出来高と未決済建玉の増加の組み合わせは、より深い参加を示しており、ハイパーリキッドエコシステム全体で中心的な役割を果たすHYPE追加需要を生み出す可能性もある。

オリジナルの分析で引用されたCoinMarketCapのデータによると、ハイパーリキッドは分散型取引セグメントで18%のシェアを有しており、オンチェーンデリバティブの拡大を競う最大級の取引所の一つとなっている。

実資産の無期限先物は、プラットフォームを暗号資産市場の枠を超えて拡大させ、トレーダーが伝統的資産を直接所有することなく価格エクスポージャーを得ることを可能にしている。これらの商品はアクセシビリティを向上させる可能性がある一方で、リスクも伴う。無期限契約はレバレッジを使用し、必ずしも所有権を付与するものではなく、基礎となる資産を正確に追跡するために外部の価格フィードに依存する場合がある。

HYPEは115ドルに到達できるか

HYPEは recently、長らく目標とされてきた100ドルの価格水準に接近し、主要な心理的抵抗水準が注目を集めている。切りの良い数字の水準では、トレーダーが顕著なレベル付近に売り注文を置くため、利益確定売りが生じやすい。その結果、HYPEは100ドルを試験または一時的に突破した後に調整を経験する可能性がある。

そのような調整局面では、88ドル付近の元抵抗帯が最初の意味のあるサポートを提供する可能性がある。この再テストに成功すれば、買い手がより高い水準でも参入する意欲を維持していることが示され、次の上昇に向けた基盤を築く可能性がある。

分析で示された中期的な上値目標は約115ドルである。この予測は、HYPEの以前の上昇幅を応用して次の上昇局面の規模を見積もるものである。100ドルから115ドルへの上昇は15%の追加上昇に相当する。この目標に到達するには、年初来の上昇率が300%に迫る中で、利益確定売りを吸収し、需要を維持する必要がある。

HYPEが88ドルを下回れば、直近の強気構造は弱まり、市場はより長い保ち合いに入る可能性がある。未決済建玉の増加は高レバレッジのトレーダーがロングポジションに殺到した場合の強制決済(ロスカット)リスクももたらす。

価格チャートとは別に、規制の動向も注視すべきもう一つのテーマである。CFTCが計画する原則ベースのルールとSECの暫定的なイノベーション豁免の定められた条件は、ハイパーリキッドのようなプラットフォームが将来的に米国顧客へ規制対象のサービスを提供する際の条件を形作る可能性がある。

現時点では、HIP-3の拡大する出来高、増加する未決済建玉、トークン化市場をめぐるより広範な勢いが強気の見通しを支えている。直近の決定的な試練は、HYPEが100ドルを抵抗からサポートへと転換し、115ドルに向けて上昇を継続できるかどうかである。

出典:CoinJournal