Hyperliquid Exchangeは、独自の高性能Layer-1ブロックチェーン（HyperEVM）上で稼働する分散型取引所（DEX）です。中央集権型取引所（CEX）のスピードとユーザー体験と、分散型金融（DeFi）の透明性とセルフカストディの原則を組み合わせ、デリバティブに特化した包括的な取引インターフェースを提供することを目指しています。

Hyperliquidは低手数料と高スループットを実現するよう設計されており、1秒間に約200,000トランザクションを処理します。このパフォーマンスは、ビザンチンフォールトトレランスを活用し、スピードとセキュリティの両方に最適化された独自のコンセンサスアルゴリズム「HyperBFT」によって実現されています。その他の機能には、ガスフリー取引、完全なオンチェーンオーダーブック、最大40倍のレバレッジ、流動性ボールト、クロスチェーン互換性、プロフェッショナル向け取引ツールが含まれます。トレーダーにとってこの組み合わせが重要なのは、取引所がシンプルなトークンスワップではなくアクティブなデリバティブ利用を中心に構築されているためです。一方、ビルダーにとっては、取引インフラとスマートコントラクトが多くの分離型チェーン構成よりも直接的に連携できる共有環境が生み出されます。

Hyperliquidとは？

Hyperliquidは独自のLayer-1ブロックチェーン上に構築された分散型取引所です。中央集権型取引所と分散型取引所の長所（高速な取引、低い取引手数料、高度な機能、合理化されたインターフェース）を仲介者なしで統合しています。

同プラットフォームはパーペチュアル先物取引に特化しており、ユーザーは原資産を保有することなく暗号資産デリバティブを取引できます。開発者にとって、HyperliquidはEthereum互換のスマートコントラクトプラットフォーム（HyperEVM）として機能し、エコシステム内でDeFiアプリケーションを構築できます。HyperCoreはパーペチュアルやスポット市場などのネイティブ取引機能を支え、HyperEVMは開発者が馴染みのあるEthereumツールを使用してアプリケーションをデプロイすることを可能にします。HyperEVM上のスマートコントラクトはHyperCoreの取引インフラと直接連携でき、分離された実行レイヤーやブリッジの必要性を排除します。

プロトコルのネイティブ暗号資産であるHYPEは、エコシステムの基盤として機能し、ガバナンス、ステーキング、HyperEVM内の高度な取引の実行において重要な役割を果たします。

プロジェクトとチーム

Hyperliquidは、Jeff YanとIliensincによって共同設立されました。両名はハーバード大学の卒業生であり、金融とブロックチェーン技術のバックグラウンドを持っています。Jeff Yanはクオンツ取引の専門知識を持ち、Iliensincは仮名ではあるものの、ブロックチェーンインフラのスキルで高く評価されています。より広範なチームには、CaltechやMITなどの機関の出身者、およびCitadelやHudson River Tradingなどの企業のプロフェッショナルが含まれています。

同プロジェクトはコミュニティファーストのアプローチを重視しており、それはベンチャーキャピタルの資金調達の拒否、トークンの70%のユーザーへの割り当て、すべての収益のコミュニティへの再分配に反映されています。

Hyperliquid取引所の主な特徴

完全なオンチェーンオーダーブック

多くの分散型取引所は、オンチェーンシステムの高スループット要件のため、オフチェーンのオーダーブックや自動マーケットメーカーに依存しています。Hyperliquidはオーダーブックを完全にオンチェーンで実行し、透明性とセキュリティを提供します。トランザクションはHyperBFTコンセンサスメカニズムによってスピード最適化され、1秒間に最大200,000トランザクションを確認できます。

ガスフリー取引

Hyperliquidは独自のLayer-1チェーン上で稼働するため、インフラ全体を管理しており、取引にガス手数料を支払う必要はありません。プラットフォームが基礎的な取引コストを内部で負担し、ユーザーには最小限の取引手数料のみを請求します。

高レバレッジ取引

Hyperliquidはパーペチュアル先物契約で最大40倍のレバレッジを提供し、トレーダーは実際の資本を超えるポジションを構築できます。リスクが高いため、この機能は急激な市場変動から利益を得ようとする経験豊富なトレーダー向けに設計されています。

流動性ボールト

ユーザーは取引戦略を他者と共有するためのボールトを作成できます。デポジット者はボールトリーダーのパフォーマンスに基づいて利益または損失のシェアを獲得します。ユーザー所有のボールトに加えて、プラットフォームはHyperliquidity Provider（HLP）ボールトなどのプロトコルボールトも備えており、マーケットメーカーおよび清算メカニズムとして機能し、取引手数料の一部を獲得します。

クロスチェーン互換性

以前は、HyperliquidにアクセスするにはArbitrumを通じて資金をブリッジする必要がありました。Router Nitroの統合により、現在ではEthereum、Arbitrum、Base、Polygonなどの主要なEVMチェーンや、Solana、Sui、Tronなどの非EVMネットワークを含む30以上のブロックチェーンからのワンステップデポジットをサポートしています。

高度な取引ツール

Hyperliquidは、オンチェーンオーダーブック、リアルタイムチャート、カスタマイズ可能な注文タイプ（リミット、マーケット、ストップ、スケール、TWAP注文）、詳細な市場データ、小口および機関トレーダーの両方に対応するレスポンシブなインターフェースなど、従来のプロフェッショナル取引所に匹敵するツールを提供します。

Hyperliquidのメリットとデメリット

メリット

• 高度な取引機能: プラットフォームはスポット取引、パーペチュアル取引、プレローンチ先物契約、マージン取引、最大40倍のレバレッジをサポートしています。マーケット、リミット、ストップマーケット、ストップリミット、スケール、TWAP注文など、複数の注文タイプが利用可能です。
• コミュニティ所有の流動性ボールト: ユーザーは自身のボールトを開設するか、既存のボールトにデポジットでき、利益の約10%をシェアします。
• 高性能なLayer-1: 独自のHyperBFT プルーフオブステークコンセンサスにより、ほぼ瞬時のファイナリティと非常に低いレイテンシで1秒間に最大200,000トランザクションを実現します。
• 低手数料とガスチャージなし: Hyperliquidはメイカー手数料0.045%、テイカー手数料0.015%を請求し、取引トランザクションのガス手数料を排除しています。
• 幅広い資産サポート: BTC、ETH、AVAX、SOL、SUIを含む100以上の資産がサポートされています。複数のブリッジ（Arbitrum Bridge、Synapse、HyBridge）がクロスチェーン転送を容易にします。
• ユーザーフレンドリーな体験: ワンクリックでの注文実行と合理化されたウォレット接続により、中央集権型プラットフォームと同様に取引を簡素化します。
• ガバナンスとコミュニティ重視: HYPEトークンがガバナンス参加を可能にします。プラットフォームはベンチャーキャピタルの資金調達を拒否し、利益をユーザーに再投資しています。

デメリット

• 限定的な出金オプション: USDCが出金でサポートされる主要な暗号資産です。他の資産は出金前にUSDCに変換する必要があります。
• 中央集権化の懸念: Hyperliquidは完全な分散化を主張していますが、批評家はプロトコルの構造がEthereumなどのネットワークと比較して比較的中央集権的であると指摘しています。
• システムリスクと運用上の懸念: プラットフォームはJELLYトークン論争などのインシデントに対する批判に直面しています。この論争では、大口トレーダーの行動が流動性プロバイダーに多大な損失をもたらしました。批評家は、ミックスボールトがユーザーをシステムリスクにさらし、無制限のポジションサイズが市場操作を許す可能性があると主張しています。

サポート対象国および制限対象国

Hyperliquidは、イギリス、シンガポール、南アフリカ、香港、フランス、ナイジェリア、オーストラリア、ベトナムなど、180カ国以上で利用可能です。サポート対象地域のユーザーは、KYC（顧客確認）認証なしで100以上の暗号資産を取引できます。

プラットフォームは以下の管轄区域からのアクセスを明示的に制限しています：

• 米国（すべての州および準州を含む）
• カナダ・オンタリオ州
• 制裁対象地域（経済制裁または輸出管理法の対象となる管轄区域を含む。ロシア、北朝鮮、イラン、キューバ、シリアなど）

これらの制限は国籍または物理的な所在地に関係なく適用されます。これらの地域に居住、登記、または運営している個人または団体は、プラットフォームへのアクセスが禁止されています。

Hyperliquidの取引手数料

Hyperliquidの取引手数料は、14日間の累積取引量に基づき、毎日UTC終了時に評価されます。すべてのサブアカウントの取引量はマスターアカウントの合計に含まれ、すべてのアカウントが同じ手数料ティアを共有します。ボールトの取引量は個別に計算されます。紹介割引と報酬は最初の$25百万の取引量にのみ適用されます。

手数料カテゴリは以下の通りです：

パーペチュアル手数料ティア

14日間の取引量に基づき、パーペチュアル先物契約に適用される変動取引手数料。取引量が増加するにつれて手数料が減少します。カテゴリはBase rateからDiamond、Platinum、Gold、Silver、Bronze、Woodティアまで設定されています。

スポット手数料ティア

スポット取引手数料も同様に、最近の取引量に基づくティア構造に従い、同じカテゴリ（Base rate、Diamond、Platinum、Gold、Silver、Bronze、Wood）を使用します。

ステーキングティア

HYPEトークンのステーキングにより、取引手数料の割引資格を得られます。ステーキング量が多いほど割引ティアが高くなり、最大40%の割引が適用されます。

メイカーリベート

マーケットメイカー注文を通じて流動性を提供し、プラットフォームの取引量に大きく貢献するユーザーは、リベート（手数料の代わりとなる少額の支払い）を受け取ることができます。マーケットメイカーリベートは各取引で継続的に取引ウォレットに直接支払われます。

多くのプロトコルでは手数料が主にインサイダーに還元されますが、Hyperliquidはすべての手数料をHLPボールトとアシスタンスファンドを通じてコミュニティに還元します。ファンドのシステムアドレス（0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe）はHYPEのみを保有し、Hyperliquid L1実行レイヤーの一部として完全にオンチェーンで稼働し、特定の状況での使用にはバリデータークォーラムが必要です。

Hyperliquidアカウントの作成方法

アカウントを作成するには、Hyperliquidの公式ウェブサイトにアクセスし、ウォレットを接続します。メールベースのウォレットまたは既存のEVM互換ウォレットのいずれかを選択できます。

メールログイン

1. ホームページの「Connect」ボタンをクリックし、「Login with email」を選択します。
2. メールアドレスを入力し、「Submit」をクリックします。
3. Hyperliquidから6桁の確認コードがメールで送信されます。コードを入力して先に進みます。

DeFiウォレット接続

EVM互換ウォレット（MetaMask、OKX Wallet、Coinbase Wallet、WalletConnectなど）と担保（USDC、BTC、ETH、SOL、またはFARTCOIN）が必要です。

1. Hyperliquidのウェブサイトにアクセスし、「Connect」をクリックしてウォレットを選択します。ウォレット拡張機能で接続を承認します。
2. 「Enable Trading」をクリックします。ポップアップがガスレストランザクションの署名を要求します。署名して接続を完了します。
3. 担保として暗号資産をデポジットします。USDCの場合、デポジット額を入力してトランザクションを確認します。BTC、ETH、SOL、またはFARTCOINの場合、表示された送信先アドレスに資産を送信します。取引担保として機能するのはUSDCのみであり、その他のデポジットされた資産は取引前にUSDCに売却する必要があります。
4. 取引を開始します。「Trade」インターフェースに移動し、トークンを選択して、ロングまたはショートを選択し、レバレッジまたはポジションサイズを設定して「Place Order」をクリックします。モーダルで注文詳細を確認します。

HYPEトークンの購入

HYPEはHyperliquid取引所で直接購入できます：

1. ウォレットのセットアップ: MetaMask、Coinbase Wallet、OKX Wallet、Rabby Walletなどのセキュアなウォレットに資金を供給し、Hyperliquidアカウントに接続します。
2. 資金のデポジット: Arbitrumネットワーク経由でUSDTまたはUSDCを転送するか、他のネットワークからETH、BTC、SOL、またはFARTCOINを転送します。USDC以外の資産は取引前にUSDCにスワップする必要があります。
3. スポットでHYPEを購入: Tradeページに移動し、HYPE/USDCペアを選択します。
4. パラメータの設定: 価格（マーケットまたはリミット）、注文タイプ、関連詳細を選択し、ウォレットでトランザクションを承認します。

HYPEは一部の中央集権型取引所でも購入可能で、Hyperliquidアカウントに接続されたウォレットに転送できます。

よくある質問

Hyperliquid Exchangeは詐欺ですか？

Hyperliquid Exchangeは詐欺ではありません。ただし、プラットフォーム上での最近の活動が暗号資産コミュニティ内で懸念を引き起こしています。ブロックチェーン分析企業Spotonchainは、数百万ドル規模のレバレッジポジションを含む異常な取引パターンを指摘しました。Spotonchainによると、2日間にわたり、ある個人が100%の勝率で2つのETHロングポジションを正常に決済し、約$2.2百万の利益を得ました。このパターンは市場操作またはマネーロンダリングの可能性についての憶測を呼びました。これはプラットフォーム自体が不正であることを示すものではありませんが、悪意のあるアクターがHyperliquidのインフラを悪用する可能性があるという懸念を浮き彫りにしています。

Hyperliquidはどのようなユーザーに適していますか？

• パーペチュアル先物トレーダー: Hyperliquidは低手数料（一部のティアでは約0.02%）、厚い流動性、デリバティブに最適化された高性能なLayer-1ブロックチェーンを提供します。
• DeFi愛好家とビルダー: HyperCoreとHyperEVMにより、開発者は標準的なEthereumツールを使用して取引インフラと直接連携するアプリケーションを構築できます。
• 分散型CEX代替案を求めるトレーダー: プラットフォームは低レイテンシ、厚い流動性、完全なオンチェーンオーダーブック、最大40倍のレバレッジを提供し、これらはBinanceやBybitなどの中央集権型プラットフォームで一般的に期待される機能です。
• プライバシー重視のトレーダー: HyperliquidはKYC認証を要求しません。ユーザーはウォレットを接続してすぐに取引を開始できます。デポジット、出金、ポジション管理を含むすべてのアクティビティはオンチェーンのスマートコントラクトを通じて処理され、残高はカストディアルアカウントではなくウォレットアドレスに直接紐付けられます。

HyperliquidはKYCを要求しますか？

いいえ。HyperliquidはKYC認証を要求しません。分散型プラットフォームとして、ユーザーは個人文書を提出したり身元確認を受けることなく、ウォレットを接続して取引できます。

Hyperliquidによって制限されている国はどこですか？

制限されている管轄区域には、米国、オンタリオ州（カナダ）、キューバ、イラン、ミャンマー、北朝鮮、シリア、およびウクライナのロシア占領地域の一部が含まれますが、これらに限定されません。これらの制限は主に制裁および法的考慮に基づいています。