Hypercallは金曜日、AI企業Anthropicのナスダック上場準備が進む中、同社のIPO前株価に連動するオプションを11月9日(月)に開始すると発表した。開始日は、BloombergがAnthropicのロードショー開始の可能性を報じた週の初めにあたる。

契約は米東部時間午前8時に取引を開始し、週末を含めて24時間取引が可能となる。トレーダーはコールやプットを購入したり、スプレッドに組み合わせたりできる。オプションは合成型で現金決済であり、受け渡し可能な上場株式が存在しない原資産に適した構造だ。

Hyperliquid上に構築されたオプション取引所

Hypercallは、Synapseのプロダクトであり、Hyperliquid上に構築されたオプション取引所だ。同プラットフォームは9月のオプション名目出来高を5億3600万ドルと報告している。既存の市場はSpaceX、S&P 500、大型米国株、Bitcoin(BTC)、Ethereum(ETH)を対象としている。

オプションはPerp価格に連動して決済

Hypercallは、トレーダーがすでに同社の評価額に投機しているHyperliquid上のAnthropic IPO前 perpetual futures を挙げた。これらの市場は、開発者が独自の perpetual futures をデプロイできるHyperliquidの機能であるHIP-3上で動作している。Hyperliquidの市場データには金曜日時点で4つのAnthropic perpが掲載されており、Trade[XYZ]、Ventuals、Paragon、EntropyIOが運営している。

Hypercallのドキュメントによると、同社のオプションはヨーロピアンタイプであり、満期時にのみ払い出しが行われる。各契約は、原資産となるHyperliquid perpのオラクル価格の30分平均に基づきUSDCで決済される。

株式および指数の場合、その perp はTrade[XYZ]の venue に存在する。11月3日に最終更新された資産リストには、まだAnthropic perpは含まれていない。月曜日の米東部時間午前8時の開始前にその項目が追加されるかどうかは注目点だ。Hypercallの株式オプションはTrade[XYZ]の venue 上の perp に連動して決済されるためだ。

VentualsのSpaceX IPO前 perp は、外部プロバイダーの不正確なオラクルデータにより5月に約45%下落し、150万ドル超のロングポジションが清算された。Hypercallによれば、代金全額を支払ったオプションの買い手が失うのはプレミアム額までであり、満期前に清算されることはないという。同様に、これらのオプションを売るマーケットメーカーは、米取引所の閉場後も取引が続くAnthropic perp上でヘッジすることができる。

ロードショーのタイミングに疑問

Anthropicは10月26日にIPO届出を公開し、ティッカーコードANTでナスダックに上場する計画だ。11月2日に提出された修正目論見書でも、価格レンジは依然として空白のままだ。

Bloombergは、ロードショーが11月9日の週に開始され、11月26日の感謝祭前にデビューする可能性があると報じていた。しかし金曜日、Reutersは潜在投資家が来週のロードショー実施を疑問視していると報じた。協議に詳しい4人の関係者が同通信社に語ったところによると、投資家は直近で協議された1兆5000億ドルという評価額を期待値の上限と見ており、より低い評価額を求めているという。