サウジアラビアのHUMAINは、水曜日に公開されたインタビューでCEOのタレク・アミン氏が明らかにしたところによると、既に計画されている100億ドル規模のファンドを上回る可能性のある大型ベンチャーキャピタルファンドの立ち上げを準備している。公共投資基金（PIF）傘下の同社は、王国を世界的なAIコンピュートのハブへと変える取り組みを進めている。

HUMAINはデータセンターに特化した25億ドルのファンドを目指していると報じられており、同社はこの額が湾岸諸国で発表されてきたAI投資額の中では小さい部類に入ると認めている。これらの投資には、アラブ首長国連邦（UAE）などサウジの近隣諸国による数十億ドル規模のAIインフラプロジェクトが含まれており、同地域はAIコンピュート容量で最も急成長している市場の一つとなっている。

パッシブ投資は拒否、国内向け部門「HUMAIN Limitless」も設立

「我々はパッシブ投資は行わない。それは決してない」とアミン氏は述べた。このファンドは、サウジのデータセンターで一部のコンピュートを実行するか、王国にスタッフを移転することに同意する企業のみを支援する。この条件により、外部資本がHUMAINの国内インフラへの需要に直接結びつき、ベンチャー部門が自らが融資するデータセンター建設を支える役割を担うことになる。

米国、サウジアラビア、フランス、英国に事務所を開設する計画で、CEOはこの配置が取引のペースを加速させることを狙いとしていると述べた。

グローバルファンドに加え、HUMAINはサウジアラビア国内で活動するAI企業に資金提供と支援を行う独立部門「HUMAIN Limitless」を設立する方針だ。これは、単に海外のコンピュートを誘致するだけでなく、国内AIエコシステムを構築しようとする王国のより広範な取り組みの一環である。

計画を後押ししたxAIへの賭け

HUMAINの意欲の高まりは、一つの取引に部分的に起因している。CEOは、2月にイーロン・マスク氏のxAIに対して行った30億ドルの投資を「大成功」だったと評した。この持分は、xAIが宇宙企業と合併した後、SpaceXの株式に転換された。

HUMAINをアラムコとともに支配するサウジアラビアの政府系ファンドは、その後、SpaceXで260億ドルの持分を開示している。アミン氏によれば、この先行投資は戦略が機能していることの証明である。世界最大級の政府系ファンドであるPIFにとって、この持分は、王国の経済多角化の推進の中心的な柱となっているテクノロジーポートフォリオをさらに強化するものとなる。

「バンクラブル」なオフテイク契約で支えられる建設計画

PIFによる設立以来、HUMAINは急速に動いており、2034年までに王国で6ギガワットのAIデータセンターを目標に掲げている。同社はサウジエネルギー省から16ギガワットの電力供給コミットメントを確保し、Nvidia、Groq、Qualcomm、xAIとの契約を結んだ。

この支出は一部債務で賄われている。アミン氏は、世界的なハイパースケーラーの需要により、HUMAINは大手テクノロジー企業とのオフテイク契約を担保に資金を借り入れることができ、こうした契約を「バンクラブル（融資可能）」だと述べた。建設前に信用力のあるテナントから長期コミットメントを確保するこの融資モデルは、米国の大型データセンタープロジェクトを支えてきたものと同じであり、米国ではハイパースケーラーや投資会社が事前契約済み容量を担保に多額の債務を調達してきた。

30億ドルのブラックストーンとのパートナーシップもデータセンター関連の取引を支援している。アミン氏は、サウジアラビアでのコンピュートは他地域より約30％安く、地域の紛争にもかかわらず需要が堅調である理由だと述べた。

アル・モアンマー・インフォメーション・システムズはHUMAINのデータセンター契約を250メガワット（MW）に拡大したと報じられており、この契約の価値は現在86億リヤル超、約23.4億ドルに達している。

HUMAINは最近、ネオムのオクサゴン地区にある360 MW施設の最初の100 MWフェーズについてDataVoltと提携した。この施設は2028年の完成が予定されている。サウジのAI・クラウド拡大には2030年までに最大420億ドルが必要と推定されている。

チップは確保、データセンターは強化、中国モデルには一線

こうした計画には先端シリコンへのアクセスが中核となる。米国は2025年11月、HUMAINへの先端AIチップの初の輸出を承認した。これは、米政府の輸出規制により最上位の米国製チップへのアクセスが制限されていた王国にとっての節目となった。アミン氏は、米沙戦略的AIパートナーシップにより同社に必要なチップ容量が確保されると述べた。「必要なチップ容量を確保する上で障害や問題は見当たらない」と同氏は語った。

中国に課された輸出規制を受け、トランプ政権下の米国の同盟国であるサウジアラビアは、これらの規制への準拠を維持に努めている。そのためHUMAINは、中国のフロンティア研究所が自社のコンピュートでモデルを訓練することを認めない。中国のオープンソースモデルには推論アクセスのみを提供し、アミン氏は、この区別により「中国のフロンティア研究所に訓練クラスタを提供していない」ため、同社は米国の枠組み内に留まると述べた。この区別が重要なのは、米国の規則が米国製先端チップの中国フロンティアモデルの訓練への使用を制限しており、米国製シリコンを求める湾岸諸国は供給を維持するために準拠を示す必要があるためだ。

セキュリティも重要課題となっている。米伊戦争中に湾岸地域の他のAIインフラが被害を受けたことを受け、アミン氏はHUMAINが自社拠点の強化と分散を進めており、彼の言葉を借りれば「重要国家インフラ」のように扱っていると述べた。