Solana Company（HSDT）は、Solanaの3件のガバナンス提案に対する自社の立場を公表したことを受け、株価が12.10%急騰し、2.0850ドルとなった。同社はSolanaの憲法案を支持する一方、ネットワークに予定されている2件の経済的変更には反対している。3件のSolanaガバナンス提案（Solana Governance Proposals）に対するオンチェーン投票は、2026年8月22日に開始される見通しだ。

HSDT、Solana憲法案を支持

Solana Companyは、ネットワーク初のガバナンス投票サイクルを前に、「Solana憲法」と呼ばれるSGP-0001を支持すると表明した。この提案は、ステーキング参加者が自身の経済的ステーク（持分）に応じて投票できる正式なガバナンスの枠組みを確立するものだ。この枠組みの下では、基盤となるトークンの保有者が、ステーキング事業者による投票決定を覆すことができる。

同社はこの枠組みを、Solanaのガバナンスへの直接的な参加を求める機関にとって重要なインフラと位置づけている。経営陣は、透明性のある投票ルールが、ステーキングやバリデータ運営を検討している組織の信頼を高める可能性があると考えている。Solana Companyは、提案された憲法の批准に賛成票を投じる予定だ。

また同社は、投票開始前に投票予定を公表し、委託者（デレゲーター）に自社のガバナンス方針に関する情報を事前に提供した。提案された制度の下でも、委託者は引き続き独自に投票権を行使できる。HSDTは、アジア太平洋地域で機関向けSolanaバリデータインフラの運用を続けている。ステーク量に基づくルールの下では、各提案の結果は参加するステークの総量によって決まるため、HSDTのような投票前の情報開示は、ネットワーク全体の意思決定に対する一つのインプットとなる。

Solana Company、インフレ抑制の前倒し案に反対

Solana Companyは、ネットワークの既存のインフレ抑制（ディスインフレーション）スケジュールを前倒しする提案であるSGP-0002に反対票を投じる予定だ。同社によれば、この不一致はSOL発行量削減という長期目標そのものではなく、その時期に関するものだという。Solanaは現在、既存のスケジュールの下で1.5%の固定された最終インフレ率が定められている。このスケジュールでは、SOLの年間発行量は8%で始まり、毎年15%ずつ段階的に引き下げられ、最終的に1.5%の最終インフレ率に到達する。SGP-0002が前倒ししようとしているのは、この漸減パスである。

経営陣は、ステーキング事業を軸に据えた複数年度の財務モデルを構築する際、機関投資家は予測可能な経済ルールを重視すると主張した。同社によれば、戦略的なトレジャリー（資産管理）戦略を通じてSOLを保有する企業にとって、ステーキング報酬は営業収入に相当しうるという。そのため、機関による採用が依然としてネットワークの重要な優先事項である現時点で、発行スケジュールを変更すれば不確実性が生じかねない。

Solana Companyは、SOLへの純資本流入が持続的に記録されるようになれば、インフレ抑制の前倒しを再検討する可能性があると述べた。それまでの間、同社は既存のスケジュールと、最終インフレ率に向けて定められた経路を維持することを望んでいる。この立場は、同社がSolanaの機関による採用拡大期と位置づける状況の中で、予測可能なステーキング経済性を守ることを意図したものだ。

HSDT、変動制リソース手数料案に反対

Solana Companyは、「リソース・アンド・インクルージョン・フィー（Resource and Inclusion Fee）」案として知られるSGP-0003にも反対票を投じる。この提案は、Solanaの固定制取引料金の一部を、実際のネットワークリソース使用量を反映した手数料に置き換えることを目指すものだ。同社は、変動制の価格設定が機関利用者にさらなるコストの不確実性をもたらしかねないと考えている。

経営陣は、固定料金が個々の取引で実際に消費されるリソースを必ずしも反映しないことを認めた。それでも同社は、取引コストが事前に分かっていることで、金融機関は営業費用をより一貫して予測できると主張した。変動制モデルは、関連するサポートシステムが完全に適応する前に、追加的な見積もりリスクを利用者に転嫁しかねないと同社は述べている。

さらにSolana Companyは、予測可能な最低手数料構造を含む別バージョンの提案であれば支持できる可能性があると付け加えた。同社によれば、そのようなモデルは、Solana上で事業を構築する企業にとってより高いコストの確実性を保ちながら、ネットワークのリソースコストに対処できるという。