HSBCは、計画中の香港ドル ステーブルコインに名称を付与しました。その名は「HSBC RedCoin」。同行は9月30日にこのブランド名を発表し、発行が香港現地法人であるThe Hongkong and Shanghai Banking Corporation（香港上海銀行）が担当すること、および2026年後半の一般公開を目指していることを確認しました。この命名により、デジタル資産構想がブランド名、発行主体、公開時期を備えた明確な製品へと具体化しました。

発表の内容

9月30日の発表を特徴づけたのは、製品名と発行主体の2点です。発行をThe Hongkong and Shanghai Banking Corporationに委ねることで、HSBCはこのトークンを香港で現地法人化された子会社に割り当てました。同社は1865年に香港で創業し、HSBCの歴史の起点となった銀行であり、現在も市中におけるグループ事業の中心です。現地法人を通じた発行は、トークンを香港の規制の枠内、すなわちその運用対象となるステーブルコイン規制の管轄区域内に位置付けることにもなります。

香港のステーブルコイン制度

この公開計画は、香港がステーブルコイン発行体向けの正式なライセンス制度を運用している中で発表されました。ステーブルコイン条例は2025年8月1日に発効し、法定通貨参照型ステーブルコインの発行を香港金融管理局（HKMA）の監督下に置いています。認可を受けた発行体は、トークンを準備資で完全に裏付け、額面価格で償還することが義務付けられています。RedCoinはまさにこの制度の下で登場することになります。すなわち、HKMAの監督下で発行される、準備資産による完全な裏付けと額面償還を備えたトークンです。

香港ドル ステーブルコインは現地通貨に連動します。同通貨は1983年以来、連絡相場制度により米ドルに固定されており、1米ドルあたり7.75～7.85香港ドルのバンド内で取引されています。このペッグ制度こそが、米ドル連動型トークンが支配するステーブルコイン市場においてRedCoinを差別化する要素となります。香港ドル ステーブルコインは、自由変動ではなく固定バンド内で管理された為替レートを持つ通貨を参照するためです。

HSBCのデジタル資産における実績

RedCoinは、HSBCにおける既存のデジタル資産業務をさらに発展させるものです。同行はデジタル債券などのトークン化資産の発行・管理を手がけるプラットフォーム「HSBC Orion」を運用しており、香港では小口顧客向けにトークン化ゴールドも提供しています。さらに、デジタル香港ドルの活用を探るHKMAのe-HKDパイロットプログラムにも参加しています。これらのプロジェクトは総合的に、発行インフラ、小口向けデジタル資産、そして現在ステーブルコイン発行を監督する規制当局との直接連携を網羅しています。

RedCoinの導入により、グループはこれらの提供物に、香港現地法人を通じて発行され、2026年後半の開始が予定される規制準拠の法定通貨担保型ステーブルコインを追加することになります。発表からその時期までの間に注目すべき指標は、条例がすでに定めているものです。すなわち、HKMAの監督下での発行、準備資産による完全な裏付け、そして額面での償還です。

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