Fidelityのパーソナル・ファイナンシャル・スペシャリスト、マリアンナ・ハントが読者の個人金融に関する質問に再び回答する。今週は、100万ポンドの年金資産に到達する方法についての質問です。

Q. 私は32歳で、年収5万ポンドを得ています。現在の年金積立は約5万5千ポンドしかなく、60歳までに100万ポンドまで増やしたいと考えています。そのために何をすべきでしょうか？

A. キャリアの早い段階で退職目標を設定しているのは良い状況です。あと約30年の期間があるため、投資の成長が大きな部分を担ってくれる可能性があります。100万ポンドという額は英国の貯蓄者にとって歴史的な意味も持っています。これは長年、税制優遇を受けられる年金積立の上限である「年金生涯控除額」と結びついており、この制度は2024年4月に廃止されましたが、多くの退後計画にとって100万ポンドは心理的な基準になっていました。

Fidelityの金融モデリングツールで計算すると、60歳までに100万ポンドの年金資産に到達するには、現在から60歳まで毎年、給与の約13%に相当する合計拠出が必要だとハントは見積もっています。重要な点として、この100万ポンドは60歳時点での予想名目額であり、今日の貨幣価値で100万ポンドという意味ではありません。

拠出負担は就業形態によって異なります。自営業者は13%全額を自己負担する必要があります。自動加入の対象となる従業員であれば、通常、雇用主が適格収入の少なくとも3%を拠出し、より多く拠出したり追加拠出にMatchingする雇用主も多くあります。自動加入のルールでは最低拠出額は適格収入の8%（うち最低3%は雇用主負担）として計算され、モデルで必要とされる13%を大きく下回るため、意図的な追加積立が必要です。

重要な注意点として、「適格収入」は総給与を意味しません。適格収入は現在、年間6,240ポンドから50,270ポンドの範囲で設定されているため、拠出が適格収入ベースで計算される場合、総給与の13%相当を年金に入れるには、より高い個人負担率が必要になる可能性があります。

この予測は、インフレ率年2.5%、収入がインフレに沿って順調に増加、平均投資リターン年6.61%、年金手数料0.41%を前提としています。これらの前提の下では、特に収入がインフレを上回るペースで伸びれば、目標は達成可能に見えます。

お金を何のために使うのか

より重要な問いは、ハントが指摘するように、この100万ポンドが実際に何のためのものか、つまりどのような退職後の生活を賄う必要があるのか、という点です。そのお金で何が買えるのかを知らなければ、数字だけではほとんど意味がありません。

そして、100万ポンドは今日では巨額に聞こえますが、約30年のインフレにより、60歳時点の100万ポンドは現在の100万ポンドよりかなり少ない購買力しか持ちません。

60歳で100万ポンドの年金を持って退職し、退職後は「中程度（moderate）」の生活を送りたい場合を考えてみましょう。業界団体Pensions UKによれば、この生活には週約59ポンドの食費、7年ごとに買い替える車齢3年の小型車、地中海での2週間の3つ星オールインクルーシブ休暇、英国国内での長いオフピーク週末旅行などが含まれます。単身世帯の場合、総費用は今日の貨幣価値で年間32,700ポンドと推定されています。この数字は住宅を完全に所有していることを前提としているため、家賃や住宅ローンを払い続ける人はその分を上乗せして予算を組む必要があります。

同等の生活水準とすると、ハントの計算では、68歳から満額の基礎年金を受け取ることを前提しても、100万ポンドの年金資産は82歳頃までに使い果たされる可能性があります。基礎年金の受給開始年齢は2026年から2028年にかけて67歳に引き上げられることが法律で定められており、さらに2044年から2046年にかけて68歳への引き上げが予定されています。これはこの貯蓄者の退職予定時期の範囲内であり、年金収入がいつ始まるかを計画する際に考慮すべき点です。

国家統計局（ONS）の数字によれば、32歳の男性の平均余命は84歳、同年代の女性は88歳まで生きると期待されています。90歳まで生きる確率はそれぞれ42%と55%です。したがって、储蓄を上回って長生きするリスクは相当な幅で存在します。

モデルによるシナリオでは、年金への合計拠出を給与の約19%に引き上げれば、その生活水準をはるかに長く維持できる可能性があります。この拠出水準なら、60歳時に約140万ポンドの価値を持つ年金に到達できます。それでも、ハントの推計では前提の下で個人年金の储蓄は95歳頃までに使い果たされる可能性がありますが、基礎年金の収入は前提に基づき受け取り続けられます。

もちろん、多くの人は90歳では60歳ほどの出費はないため、時間とともに支出を段階的に減らし、お金をより長持ちさせることは可能かもしれません。

変化する環境

ハントは、これらの予測が平均的で平滑な投資リターンを前提としていることを強調します。現実には市場は上下を繰り返し、退職直後の大きな下落は資産がどれだけ持つかに特に重大な影響を与える可能性があります。また、モデリングには介護費用のような後半生の大きな出費も織り込まれていません。

60歳までに年金へいくら積み立てるかを決める際、ハントはまずいつ退職したいか、その後どのような生活を送りたいかを考え、次に市場暴落、インフレ急上昇、介護費用などのショックに計画が耐えられるか、そしてお金をどれだけの期間持たせる必要があるかを検証することを提案しています。

さらに、年金に加えてISAでの積立も検討するとよいと提案しています。年金は、特に年金税制優遇――拠出は貯蓄者の所得税限界税率で控除を受け、基本税率納税者の多くは拠出に25%の上乗せを受ける――および（従業員の場合）雇用主拠出のおかげで、極めて税効率的な退職準備手段となりえます。その代償として、このお金は通常、「通常最低年金受給年齢」までアクセスできません。これは現在ほとんどの人にとって55歳で、2028年4月から57歳に引き上げられます。一方、ISAならいつでも引き出せます。

税務面でも両者は異なります。年金では拠出が一般的に税制優遇を受け、引き出しは一部（現行ルールでは通常最初の25%）非課税ですが、それ以外は所得税の課税対象となり得ます。ISAでは、すでに課税済みのお金で拠出しますが、引き出しは英国所得税免除です。年金とISAの両方に储蓄を分散させることで、退職時により多くの柔軟性と選択肢を得られる可能性があります。

100万ポンドの年金は野心的だが達成可能な目標であるとハントは結論づけます。しかし、より重要な目標は、必要とするかもしれない限り長く望む生活を支えられる退後計画を構築することです。

これは金融アドバイスではありません。自分に何が適切か不明な場合は、資格を持つファイナンシャルアドバイザーに相談してください。

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