香港は、プロジェクト・アンサンブルの下でトークン化銀行預金の24時間365日の決済を導入し、ブロックチェーンベースの金融インフラを拡充しました。これにより、参加金融機関は従来の銀行稼働時間外でもトークン化中央銀行マネーで取引を決済でき、分散型台帳技術を同市の金融システムに統合する取り組みがさらに前進します。

香港金融管理局（HKMA）は11月2日にこのアップグレードを発表し、公式プレスリリースの中で、強化版EnsembleTXパイロットが24時間365日の銀行間決済に対応したことを確認しました。この拡張は、トークン化預金、企業財務業務、デジタル金融資産に関する取引の効率化を目的とするとともに、参加銀行の従来の銀行稼働時間に依存した決済体制への依存度を低減させるものです。

トークン化預金とは、商業銀行に保有する資金をデジタルで表現したもので、共有分散型台帳上で機関間を移動します。これをトークン化中央銀行マネー（銀行が銀行間債務の決済に用いる資金のデジタル版）と引き換えに決済することで、銀行営業日の時間帯に限らずいつでも送金が完了可能となり、複数のタイムゾーンで資金を管理する財務部門に関連する機能です。

EnsembleTX、12銀行・20の業界参加者に拡大

HKMAによると、EnsembleTXパイロットは12の参加銀行と20の業界参加者を含むまでに拡大しました。この取り組みは、金融機関と業界ステークホルダーを集め、ブロックチェーンベースの決済体制を検証し、トークン化マネーの実用的な応用を探るものです。

以前、このパイロットは香港のリアルタイム・グロス・セトルメント（RTGS）システムを通じて処理される銀行間取引に重点を置いており、同システムは予定された稼働時間内で銀行間決済を行っていました。今回のアップグレードにより、決済機能が従来の稼働時間を超えて拡張され、機関は昼夜を問わず取引を処理できるようになります。

拡張されたインフラは、企業財務管理やトークン化投資商品に関する取引を支援すると期待されています。また、トークン化中央銀行マネーを用いた金融機関間の実価値移転を検証する枠組みも提供します。

HKMAは2025年11月にEnsembleTXを初めて導入し、トークン化預金とデジタル資産の決済を検討しました。参加機関は、企業財務業務やトークン化マネーマーケットファンドに関する応用の探索を促されました。

HKMA、規制対象ステーブルコインの決済実証に向け準備

この展開は、デジタル金融資産のための規制されたインフラを整備するという香港のより広範な戦略の一環でもあります。香港フィンテックウィークにおいて、HKMAの総裁である余偉文（Eddie Yue）氏は、トークン化施策の拡大に関する規制当局の計画を説明しました。当局は、認められたディーラーがトークン化外為基金証券（HKMAが発行する香港ドル建て証券）の二次市場取引を完了したことを確認しており、これは従来の金融商品へのブロックチェーン技術適用を検証する上で重要な節目となります。

プログラムの次の段階は、規制対象ステーブルコインを含む決済に焦点が当てられます。参加銀行への請求権であるトークン化預金とは異なり、免許取得発行者が発行するステーブルコインは別の金融商品であり、その導入は銀行発行以外の形態のトークン化マネーを決済フレームワークに追加することになります。HKMAは、トークン化外為基金証券取引の完了を受けて、ステーブルコインを決済フレームワークに組み込む方法を検討する計画です。ただし、規制当局はこの機能導入の具体的な時期を発表していません。

別の動きとして、HSBCは10月23日にPayMeを通じてRedCoinステーブルコインを開始しました。段階的な展開は330万人以上のユーザーを対象としており、当初は小売決済アプリケーションに重点を置いています。

Solana統合が香港ドルのトークン化を拡大

香港のデジタル資産施策は、パブリックブロックチェーンネットワークにも広がっています。SolanaはAnchorpointと提携し、香港ドルステーブルコインのHKDAPを同ブロックチェーンエコシステムに統合しました。パブリックブロックチェーンはパイロットの銀行間環境とは異なるオープンネットワークであるため、このようなトークンは原理上あらゆるウォレット保有者に到達でき、香港ドル決済をEnsembleTXの参加機関以外にまで広げる可能性があります。

この統合は、香港ドル建ての決済やトークン化金融資産に関する取引を支援すると期待されています。また、規制されたデジタル通貨のブロックチェーンベースの金融サービスにおける潜在的応用を広げる可能性もあります。

今年の初め、香港の金融規制当局はAnchorpointとHSBCにステーブルコイン発行者ライセンスを付与しており、デジタル通貨の発行と決済のための規制された環境の整備に向けた同市の取り組みを反映しています。

プロジェクト・アンサンブルが機関間連携を強化

プロジェクト・アンサンブルに参加している主要金融機関には、HSBC、スタンダードチャータード銀行、中国銀行（香港）のほか、その他の銀行・金融サービス機関が含まれます。

証券先物委員会（SFC）の行政総裁である梁鳳儀（Julia Leung）氏はこの展開を歓迎し、トークン化預金が企業財務管理の改善やトークン化ファンドの二次市場取引の促進に果たす可能性を強調しました。SFCは、トークン化金融商品のさらなる応用を開発するため、HKMAおよび金融機関との連携を継続すると見られます。

またHKMAは、Cyberportとの提携によりtConnect Launchpadを導入しました。このプラットフォームは、テクノロジー企業、金融機関、デジタル資産事業を結集し、トークン化の潜在的応用を検証することを目的としています。

EnsembleTXパイロットで24時間365日の決済が可能となったことで、香港は従来の銀行インフラとブロックチェーンベースの金融市場を結ぶ取り組みを前進させています。今後注目すべき指標には、計画されているステーブルコイン決済実証の公表された日程、トークン化外為基金証券のさらなる二次市場取引の活発化、参加機関の拡大、tConnect Launchpadから生まれる最初の応用があり、こうした展開が規制されたデジタル資産イノベーションの拠点としての同市の地位をさらに強化する可能性があります。