Grayscaleが計画中の現物Cardano ETFの申請を取り下げ

Grayscaleは計画中の現物Cardano ETFの登録声明書を正式に取り下げ、米国で専用の$ADA投資商品を上場させるための即時の取り組みを停止しました。

8月7日、Grayscale Investments Sponsors, LLCは米国証券取引委員会（SEC）に対し、提案されていたGrayscale Cardano Trust ETFのForm S-1登録声明書の取り下げ許可を求める正式な申請を行いました。同資産運用会社は、当該申請に基づき登録された株式の計画された分配を今後進める意向がないことを明確に表明しました。

Grayscaleは、SECが当該登録声明書を有効と宣言していなかったことを確認しました。さらに同社は、当該登録声明書またはこれに付随する目論見書に基づき、証券を発行も販売もしていないと述べました。

取り下げは$ADAのETF適格性達成日前に実施

Grayscaleの取り下げのタイミングが注目されるのは、CardanoがSECの合理化された現物ETF審査枠組みにおいて重要なマイルストーンに達するわずか2日前に行われたためです。Cardanoは2026年8月9日に6ヶ月のETF適格性マイルストーンに達すると予想されていました。

より広い文脈として、CME Groupは2026年2月9日に規制された$ADA先物を上場させ、米国内にCardanoの規制された先物市場を確立しました。これらの規制された先物の利用可能性は、潜在的な現物$ADA ETFの合理化された審査における重要な条件の充足に貢献しました。そのため、8月9日はCardanoの米国現物ETF実現に向けて重要かつ注目される日付となっていました。

しかし、Grayscaleは最終的に8月7日にS-1登録を取り下げることを決定し、$ADAがそのマイルストーンに達するわずか48時間前のことでした。この取り下げは注目すべきものであり、2024年1月の画期的なSEC承認に続くGrayscale Bitcoin Trust（GBTC）の現物Bitcoin ETFへの転換成功を含め、Grayscaleが米国の暗号資産ETFアクセス拡大において果たしてきた著名な役割を考慮すると特に際立っています。

Grayscaleの申請取り下げによりSEC審査が終了

Grayscaleは2025年2月にCardano ETFの提案を最初に申請しました。数週間後、SECは関連するNYSE 19b-4申請を受理し、これにより提案された上場が規制プロセスを正式に前進することになりました。しかし、資産運用会社が登録声明書を正式に取り下げたため、Grayscaleの現行申請に基づく当該申請は今後進めることはありません。

GrayscaleはHederaおよびPolkadotのETF申請も取り下げ

Cardano ETF申請の取り下げは孤立した出来事ではありませんでした。Grayscaleは提案していたHederaおよびPolkadotのETF商品についても取り下げ申請を提出しました。その結果、これらの同時取り下げは、同資産運用会社が計画している複数の単一資産暗号資産ETF商品を幅広く見直している可能性を示唆しています。この後退は、BitcoinおよびEthereumのETFが成功裏に上場された後、現物暗号資産ETF申請の波の中で米国の規制パイプラインに入った一連のアルトコイン商品に影響を与えています。

それでもなお、Cardanoの取り下げは特別な重要性を持ちます。なぜなら、Grayscaleは米国において専用の現物$ADA ETFの上場を積極的に追求していた唯一の資産運用会社だったからです。今回の取り下げにより、米国の規制パイプラインから最も著名な単独のCardano ETF提案が一時的に除去されることになりました。

$ADAは暗号資産バスケットETFを通じてエクスポージャーを維持

単独ETFの取り下げにもかかわらず、投資家は複数の分散型暗号資産投資商品を通じて$ADAへの間接的なエクスポージャーを引き続き得ることができます。例えば、Cardanoは現在Grayscale Smart Contract ETF、Bitwise 10 Crypto Index ETF、およびHashdex Nasdaq Crypto Index ETFに組み入れられています。これらの商品は、他のデジタル資産のバスケットとともに$ADAへのエクスポージャーを投資家に提供しています。

しかし、専用の現物$ADA ETFが実現していれば、投資家が基礎となる$ADAトークンを直接購入・保有する必要なく、Cardanoへのより直接的な投資手段を提供できたはずでした。