Grayscale Investmentsは、議員が8月の休会に向けてワシントンを離れる前にCLARITY Actを本会議で採決するよう上院指導部に要請した。同社は、長引く規制の不確実性がデジタル資産市場における機関投資家の参入を阻害していると主張している。

このデジタル資産運用会社は、上院多数党院内総務のJohn Thuneおよび少数党院内総務のChuck Schumer宛てに要請書を提出した。数十万人の米国人が同社の投資商品を保有しており、本法案は規制下の投資家に直接的に関連すると指摘した。

Grayscale Investments, the world's largest digital asset-focused investment platform, just sent a letter to the Senate requesting a floor vote on the CLARITY Act before the August recess. "Senators and staff across the aisle have spent months addressing hard questions about…" pic.twitter.com/p888ojeWtT — Grayscale (@Grayscale) July 31, 2026

この要請は、Bitcoinが約63,002ドル（前日比2.69%安）、Etherが約1,863ドルで推移する中で行われた。ただし、明確な価格変動がこの書簡に直接起因するとは確認されていない。

切迫する上院の議事日程

CLARITY Actは、デジタル資産の取引と監督に関する連邦規則を確立し、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で規制責任を分担させる。同法案は、何年にもわたり続いてきた管轄権の重複を解決することを目指している。この間、両機関はトークンが証券か商品かを定義する確定した法的枠組みがないまま、暗号資産企業に対する執行措置を進めてきた。

下院は2025年7月17日に294対134の賛成多数でH.R. 3633を可決した。上院銀行委員会は2026年5月14日に15対9で同法案を承認し、本会議に送った。

Grayscaleは、上院議員が管轄権、投資家保護、開発者保護の問題に数か月間取り組んできたと述べた。「数か月にわたる超党派の取り組みの後、業界はCLARITYの実現を待っている」と同社は述べた。

共和党は上院で53議席を占めており、主要な法案の大半は手続上の障壁を乗り越えるために60票を必要とする。したがって、すべての共和党議員が支持した場合でも、少なくとも7人の民主党議員の賛成が必要となる。

公式の上院カレンダーでは、8月10日から9月11日までが選挙区活動期間とされている。人事承認、支出法案、外交問題も残された本会議の時間を争っている。Grayscaleが要請を発表した時点で、正式な本会議採決は日程に組まれていなかった。

上院で可決された版は下院法案と異なる可能性があり、法案が大統領に送られる前に両院間で合意が必要となる場合がある。

倫理規定、ステーブルコイン報酬、開発者保護

交渉当事者は、連邦政府職員とデジタルトークンに関する倫理規制について協議を続けている。どの機関がこれらの規制を執行すべきか、また各州に執行権限を付与すべきかについて意見が分かれている。

ステーブルコインの報酬ももう一つの論争の的となっている。銀行業界団体は、利回りに似たインセンティブが伝統的な金融機関から預金を奪う可能性があると主張している。一方、暗号資産企業は、過度な制限が競争を減らし、製品設計の柔軟性を制限すると反論している。

議員らは、非カストディアル型ソフトウェアを開発する開発者への保護についても検討している。支持者は、ソフトウェアの作成と金融仲介を区別することを法案に盛り込みたいと考えている。この区別は、顧客の資産を管理しないアプリケーション、ウォレット、インフラ開発者に影響を与える可能性がある。

テロ資金対策条項も広範な交渉の一部として残っている。議員らは、より強力な規制措置と、すべての開発者を規制対象の仲介者として扱わない表現のバランスを取らなければならない。最終的な条文により、取引所、ブローカー、プロトコル、ソフトウェアプロバイダー全体にコンプライアンス義務がどのように適用されるかが決定される。

競争力への懸念と機関投資家の需要

財務長官のScott Bessentは、議会に対して休会前に立法を完了するよう促してきた。同長官は最近、交渉が「1ヤードライン」に近いと表現し、議員らに残りの作業を完了するよう求めた。

Grayscaleは、この遅延を米国の競争力と結びつけ、シンガポールやアブダビにおけるより明確な規則が資本、企業、技術人材を引き付ける可能性があると述べた。2024年12月に完全施行された欧州連合の暗号資産市場規則（MiCA）も同様に、欧州企業に明確なコンプライアンスの道筋を与えている一方で、米国の市場参加者は同等の連邦法の制定を待っている。同社は、安定した連邦基準が上場投資商品、トークン市場、カストディサービス、機関投資家の資産配分を支えると主張した。

Grayscaleのリサーチ責任者であるZach Pandlは、不確実性が年金基金や財団の参入を制限していると述べた。これらの投資家は多くの場合、資産配分を承認する前に確立されたカストディ、分類、開示、取引ルールを必要とする。

Bitcoin、Ether、XRP、Cardano、Solanaは当セッションで下落した。市場参加者は、上院指導部が討論を日程に組み込むか、妥協案を発表するか、それとも9月に議員が戻るまで行動を先送りするかを注視している。