基本的概観

金は昨日、金曜日に発表された予想より軟調な非農業部門雇用者数（NFP）報告がFRBの金利期待のハト派的な再評価を引き起こした後、新高値へ上昇した。利子を生み出さない金は、期待が低金利や安定金利へ向かう際に恩恵を受ける傾向がある。これは、利付き資産に対する金保有の機会費用が低下するためである。

ただし、裏付けとなるデータは大勢の数字が示すほど弱くなかった。政府部門の雇用の大幅な喪失が、報告全体を実際より軟調に見せていた。実際、失業率は異なる状況を示しており、さらに4.1%へ低下した。労働市場は過去3年間と比較してより健全な軌道にある。

本日の価格動向はおおむねレンジ内にとどまる可能性があるが、明日の米国CPI発表を前にした一部のヘッジ動向が軽微な弱さをもたらす可能性がある。CPIデータは9月のFOMC決定および今後のジャクソンホール・シンポジウムにとって極めて重要であり、パウエルFRB議長はこれまで主基調演説を利用して今後数ヶ月間の政策方針を示すことが多かった。

予想より高いCPI報告であれば、トレーダーが追加の利上げ観測を強める中、金の売りを誘発する可能性が高い。一方、軟調な報告であれば、FRBの引き締めリスクをさらに後退させ、金に新たな高値への上昇を延長する押し上げ材料を提供するはずである。

金のテクニカル分析 – 日足

日足チャート上では、金は4,500レベル付近の主要トレンドラインにほぼ到達している。この水準では売り手がトレンドライン上方的にリスクを限定して参入し、3,885レベルへの反落を狙うと予想される。一方、買い手は上方向へのブレイクアウトを期待し、4,800レベルへ向けて強気ポジションを増やすことを目指す。

金のテクニカル分析 – 4時間足

4時間足チャートでは、マイナーな上昇トレンドラインが強気構造を定義している。買い手はこのトレンドラインを下方的にリスクを限定して防衛し、新高値への押し上げを継続するとみられる。一方、売り手は下抜けを待って4,200のサポートレベルを狙う。

金のテクニカル分析 – 1時間足

1時間足チャートでは、買い手はマイナートレンドライン付近でより有利なリスク・リワード設定を持つ。一方、売り手は当該トレンドラインの下抜けまたは主要トレンドラインへの上昇を待つ必要がある。チャート上の赤線は本日の平均日足レンジを示している。

今後の注目材料

• 火曜日： 米国CPI報告
• 木曜日： 米国PPIデータおよび最新の米国新規失業保険申請件数
• 金曜日： 米国小売売上高およびミシガン大学消費者信頼感指数