Investingliveが公表した分析によると、原油価格が週間高値を更新したことを受け、金は前日の取引で再び売り圧力に直面しました。中東情勢は大きくは変わらず、フーシ派によるサウジアラビアへの攻撃は続き、米国とイランの協議は依然として膠着状態にあります。

Investingliveは、連邦準備制度理事会(FRB)が市場の現時点での予想以上にハト派に転じ、実質金利の低下につながらない限り、こうした状況が金の上値を抑制し続ける可能性が高いと指摘しています。金は利息を支払わないため、インフレ調整後の利回りが低下すると相対的な魅力が高まり、上昇すると魅力が損なわれるという経路が重要であり、金の短期的な見通しの中心にはFRBに対する市場期待が位置づけられています。

今後の注目は米イラン情勢の動向に置かれますが、直近の重要な材料は翌日に発表される米CPIです。CPIは最も注目される米インフレ指標の一つであり、FRBの政策決定における重要なインプットです。特に、変動の大きい食品とエネルギー価格を除いたコア指数は、基調的なインフレ動向をより正確に反映する指標として広く扱われています。コア指数が予想を上回れば、10月のFRB利上げ確率が高まり、金に下押し圧力がかかる可能性があります。一方、内容が软調であれば、利上げへの懸念がさらに和らぎ、金を下支えする材料となる見込みです。

テクニカル分析 — 日足

日足チャートでは、金(CFD契約)が下向きトレンドラインに接近しています。売り手はこのトレンドラインを拠点とし、その上方をリスクの限界と定めて、3,885水準への下落を狙う展開が想定されます。一方、買い手は価格が上放れする局面を待ち、第一目標の4,500水準を経て、次は4,700水準への上昇参加したいところです。

テクニカル分析 — 4時間足

4時間足チャートでは、前日の取引で上向きトレンドラインを一時下抜けした後に再び上回った、いわゆるフェイクアウト(だまし)とみられる動きがありました。リスク管理の観点からは、売り手は下向きトレンドライン付近の方が有利な損益比率のセットアップとなり、4,228水準の上方をリスク限界として、3,885水準への下落を目標とできます。一方、買い手はトレンドラインと4,228水準の双方の上抜けが必要で、これが次の4,400水準への上昇への道を開きます。

テクニカル分析 — 1時間足

1時間足チャートについては、売り手は価格がトレンドラインまで戻すのを待つ方が有利で、買い手には上抜けが必要となるため、追加で述べる点は多くありません。チャート上の赤線は当日の平均日中レンジ(ADR)を示しています。これは典型的な取引時間中の価格変動幅を測る指標で、短期的な値動きの想定を枠づけるために用いられます。

今後の材料

米CPIは翌日に発表が予定されています。木曜日には米PPI、米小売売上高、そして最新の米新規失業保険申請件数が発表されます。PPIは生産者段階の物価を捉え、消費者に波及する前のインフレ圧力を上流から見ることができ、小売売上高は消費支出のペースを追い、新規失業保険申請件数は労働市場の状況を週次で映し出します。これらのデータが合わさり、今週のインフレと労働市場の全体像が整います。

この記事は、Investingliveが originally 公表した分析に基づいています。