ファンダメンタル概況

金は、FOMC決定を前にしたヘッジ需要と、USイラン情勢の新たな激化が貴金属の重しとなり、週次安値圏で推移しています。今回の動きは、すでに数週間にわたって広いレンジにとどまってきた市場で、短期的なボラティリティに影響し得る政策更新を前にトレーダーがポジションを調整していることを示しています。

イランは今夜、この地域に展開する米軍に対して「奇襲攻撃」を実施しました。ミサイルとドローンはいずれも迎撃されましたが、緊張の高まりにより、長期化する紛争のリスクが増しました。

本日はFOMC決定に注目が集まります。FRBは政策金利を3.50%–3.75%で据え置くと見込まれています。市場コンセンサスでは、今回の会合で最大2人の反対票が利上げ支持に回るとみられており、該当者はFedのLoganおよび/またはFedのHammackとみられます。今回の会合では、Summary of Economic Projections (SEP) は公表されません。

フォワードガイダンスは引き続き限定的になる見通しで、Fed Chair Warsh は主要な政策シグナルを示すことを避けつつ、データ依存と物価安定へのFRBのコミットメントを強調するとみられます。

タカ派サプライズには、反対票が2票を超えること、または今回の会合で利上げが実施されることが含まれます。一方、ハト派サプライズとは、反対票が一切ない完全なコンセンサスです。

FRBがタカ派サプライズを示せば、金融環境の引き締まりを背景に、金は新たな月次安値へ下落する可能性があります。逆に、ハト派サプライズとなれば、トレーダーが潜在的なスタグフレーション局面を意識し始めるなかで、安心感による反発が起こる可能性があります。

包括的なFRBプレビューはここでご覧いただけます: https://investinglive.com/central-banks/fed-preview-it-s-all-about-the-dissenters/

金のテクニカル分析 – 日足

日足チャートでは、金は依然として主要な下降トレンドライン付近で推移しています。売り手は、トレンドラインの上に明確なリスクを置きながら、そのラインに売りをぶつけ、さらに安値を更新しようとする可能性が高いでしょう。一方、買い手は、価格が上方にブレイクし、4,500水準付近にある次のトレンドラインに向けた上昇に乗りたいと考えるはずです。

金のテクニカル分析 – 4時間足

4時間足では、価格は6月下旬以降ほぼレンジ相場にあり、トレーダーにできることは、テクニカルなブレイクアウトかファンダメンタル要因を待つこと程度です。買い手がトレンド転換への確信を高めるには、4,200のレジスタンスを明確に上抜ける必要があります。売り手は一方で、そのレジスタンス付近で、上抜け時のリスクを明確にしたうえで入り、3,885水準への下落を狙う可能性が高いでしょう。

金のテクニカル分析 – 1時間足

1時間足では、短期的な方向性はFOMC決定によって決まるため、ここで付け加えられることはあまりありません。タカ派サプライズなら3,885水準、場合によってはそれ以下までの売りが発生する可能性があり、ハト派サプライズなら上方向へのブレイクアウトとなり、4,200レジスタンスまで上昇する可能性があります。本日の平均日中レンジを示す赤いラインは、FOMC決定にサプライズがあった場合には前提とされません。

今後の材料

本日はFOMCの政策金利決定があります。明日は米PCE価格指数、Q2速報GDP、失業保険申請件数が発表されます。金曜日には米Q2雇用コスト指数で週を終えます。トレーダーは引き続きUSイラン情勢も注視する見通しです。