主要数字の概要

GameStopは9月8日(火)の取引終了後に2026年第2四半期の決算を発表します。

ウォール街は調整後EPS 0.27ドル、売上高7億5,685万ドルを予想しています。

純利益は2億9,000万ドルから3億1,000万ドルの見込みで、そのうちの大部分は約2億3,800万ドルにのぼるeBay投資による収益が押し上げています。

売上高は7億8,000万ドルから8億ドルの見込みで、前年同期の9億7,220万ドルから減少します。

オプション市場は決算発表後にどちらの方向にも7.31%の変動を織り込んでいます。

決算プレビュー

GameStopは9月8日(火)の引け後に2026年第2四半期の決算を発表する予定です。GME株は金曜日に19.16ドルで取引を終え、52週安値の17.79ドルに近い水準にあります。

ウォール街は調整後EPS 0.27ドル、売上高7億5,685万ドルを予想しています。同社は8月31日に第2四半期の暫定数値をすでに発表しているため、大きなサプライズはほとんど期待されていません。

純利益は2億9,000万ドルから3億1,000万ドルの間で予想されており、その大部分はGameStopのeBay投資およびデリバティブ資産に紐づく約2億3,800万ドルの収益によるものです。ただし、この投資による追い風は、デジタル資産および関連債権に関する約7,500万ドルの損失によって一部相殺されています。

売上高は7億8,000万ドルから8億ドルの間に落ち着くと予想され、前年同期の9億7,220万ドルから大幅に減少します。GameStopは減少の主な理由として、昨年のNintendo Switch 2発売との厳しい比較、計画された店舗閉鎖、フランス事業の売却の3点を挙げました。

この売上高の下落は、同社の長期的な傾向とも一致しています。CEOのRyan Cohen氏の下でGameStopは、消費者が実店舗ではなくデジタルダウンロードやオンライン小売を通じてゲームを購入するようになるにつれ、長年かけて実店舗網の縮小とコスト削減を進めてきました。これは専門ゲーム小売業界全体を圧力にさらしている構造的な変化です。

財務状態が主役に

GameStopの財務状態は無視できないものになりつつあります。8月1日時点で、同社は約50億ドルの現金と50億ドル近くのeBay株式を保有しており、中核の小売売上が低迷する中でも会社に柔軟性を与える「軍資金」となっています。デジタル資産を含む大型の投資ポジションを保有するこの戦略により、同社の決算は店舗レベルの業績ではなく、こうした保有資産の市場変動にますます依存するようになっています。

営業利益は1億5,000万ドルから1億7,000万ドルの間で予想され、前年発表の6,640万ドルの2倍以上となります。EPSの予想は過去60日間で42%上昇しており、アナリストがeBay関連の収益を織り込んだためです。一方、売上高の予想は過去2か月間で29%下落しており、旧来型小売事業の弱い見通しを反映しています。

投資家が注視するポイント

火曜日を迎えるうえでの最大の疑問は、GameStopが投資収益以外の事業面での勢いを示せるかどうかです。投資家は既存店舗の売上動向に加え、コレクターズアイテムや、ゲーム・家電のUber Eats配送提携といった新規施策を注視します。トレーディングカードや記念品を含むコレクターズ事業の強化は、新中古のゲームハード・ソフト販売という縮小する中核事業からの多角化に向けた同社の幅広い取り組みの一環です。

マージン(利益率)の動向も焦点となります。売上高は前期比で増加する一方、1株当たり利益は第1四半期の0.30ドルから低下するため、アナリストはコストや競争圧力が小売事業を蝕んでいないかを確認したい考えです。

GameStopによるeBay買収の提案も話題になる可能性があります。株主は7月に取引資金調達のための増額授権を承認しましたが、時期や統合の詳細は依然不明です。

過去の決算後の実績と市場の期待

GMEの株主にとって、歴史はいくらかの楽観材料を示しています。直近8回の決算のうち5回で株価は上昇しており、直近4回はすべて上昇しました。その騰落率は7.58%、11.65%、1.18%、6.02%でした。オプション市場は現在、火曜日の決算後にどちらの方向にも7.31%(約1.40ドル)の変動を織り込んでいます。

TipRanksのAIアナリストはGMEに100点満点中71点の「Outperform(アウトパフォーム)」評価を与え、目標株価を24ドルとしており、現在の水準から約25%の上昇余地を示唆しています。ただし、同株のテクニカル指標は「Strong Sell(強い売り)」と判定されています。

GMEは過去8四半期のうち7四半期で調整後EPSの予想を上回ったものの、同期間で売上高予想を上回ったのは1回のみです。

出典:CoinCentral