Galaxy Digital（GLXY）の株価は、テキサス州で新たな人工知能および高性能コンピューティング・キャンパスの計画を発表した後、8.08%下落して20.86ドルとなった。今回の計画には、マクレナン郡マクレガーで約500エーカーを取得し、2件目となる大規模データセンター投資を行うことが含まれる。この開発は、同社が既に保有するテキサス西部のHeliosキャンパスを超えて、長期的なインフラ戦略を拡大するものだ。

Galaxy Digital、テキサスのAIインフラを拡大

Galaxy Digitalは、マクレガー市との開発契約のもと、マクレガーで約500エーカーを取得した。この用地は、新たな人工知能および高性能コンピューティング向けデータセンター・キャンパスを支える予定で、同社にとってテキサス州で2件目の大規模データセンター投資となる。

このキャンパスは、McGregor Economic Development CorporationおよびHeart of Texas Electric Cooperativeとの提携を通じて、McGregor Industrial Park内で運営される。なお、Galaxyによる土地取得は、市に約750万ドルの収入をもたらした。この契約は、工業地域全体の将来のインフラ整備も支援する。

Galaxyは、初期開発段階として74メガワットの容量を計画している。同社は、必要なインフラ整備完了後の2028年に同キャンパスへ電力供給が始まると見込んでいる。また、追加の送電網強化後、2030年までに数百メガワット規模のキャンパスへ拡張することも目指している。

同社は、キャンパスを支えるための専用変電所を建設し、開発契約に基づき必要なユーティリティ・インフラ更新の財務的保証も提供する。Galaxyによれば、この仕組みは、大規模データセンター案件が送電網への負荷や公共ユーティリティへの影響を巡って注目される中、インフラ費用を地域の電力利用者へ転嫁しないように設計されている。

Galaxyはまた、Heliosキャンパスと同様の閉ループ冷却システムを採用する計画だ。この設計は水を内部で再循環させ、総水使用量を抑える。加えて、同社は本案件に必要な追加の水インフラ整備にも資金を拠出することを約束した。

この開発契約には、長期的な税収および雇用の条件も含まれる。Galaxyは、このキャンパスがマクレガーの固定資産税課税基盤に少なくとも1億3000万ドルを追加すると見込んでいる。建設段階では、恒久的な運営職が生まれる前に数百人規模の雇用を支える見通しだ。

Heliosキャンパスが成長の基盤に

Galaxyは2022年にDickens CountyのHeliosキャンパスを取得した後、テキサスのデータセンター市場に参入した。それ以降、同社は同施設を北米最大級のAIおよび高性能コンピューティング・キャンパスの一つへと変貌させてきた。現在、同サイトはERCOT承認済みの1.6ギガワット超の電力容量を有する。

Heliosキャンパスは、Galaxyがビットコイン採掘インフラからの転換を進める流れも示している。同社は、サイトの承認容量を約1.63ギガワットまで拡大した後、CoreWeaveとの長期リース契約を確保した。その結果、HeliosはGalaxyのより広範なデータセンター事業の中核資産となった。

最近の報道では、Galaxyがハイイールド債の発行を通じて約35億ドルを調達する計画も伝えられた。この資金は、CoreWeave契約の下で進めるHelios拡張の第2段階を支える見込みだ。一方で、マクレガーのキャンパスは、テキサス全域に広がるGalaxyの複数キャンパス戦略を拡張する。

より広い市場では、人工知能向け計算需要に対応するため、データセンター容量の拡大が続いている。複数のビットコイン採掘企業は既存施設をAIおよび高性能コンピューティング向けに転用しており、他社も主要電力市場で新たなキャンパス建設を進めている。

Core Scientificは、AMDが2027年から500メガワット超の計算容量を確保すると発表した。この契約には、将来的に約2.5ギガワットまで拡張できる可能性も含まれる。別途、報道によるとNvidiaはテキサス州のHut 8のBeacon Pointキャンパス向けに最大500億ドル相当のリース契約を結んだという。

データセンター拡張は地域社会からの監視強化に直面

大規模データセンターの開発は、経済機会を生む一方で、公共の議論も引き起こしている。支持派は、建設雇用、恒久雇用、そして地域税収の増加を挙げる。地域社会は、こうした事業に伴うインフラ投資からも恩恵を受ける。

一方で、批判派は電力需要、水消費、騒音への懸念を引き続き示している。大規模施設が近隣住民に与える影響を疑問視する団体もある。こうした懸念は、各州での政策協議にも影響を及ぼしている。

今月初め、ニューヨーク州は新たなデータセンター建設に対する1年間の一時停止措置を承認した。これにより、同州は広範な影響を見直す間、新規開発を停止した最初の州となった。それでも、企業は電力供給余力のある他地域での計画を進めている。

Galaxyは、マクレガーの計画がHeliosで採用した地域重視のアプローチと同じだと述べた。過去の投資には、ブロードバンド改善、公共安全支援、労働力開発、地域レクリエーション施策が含まれる。同社は、新しいキャンパスも同様の長期運営モデルに従うと見込んでいる。

マクレガーの開発は、成長するAIインフラ市場におけるGalaxyの立場を強化すると同時に、暗号資産関連事業を超えた存在感を広げるものだ。Galaxyは現在も、高性能コンピューティングと人工知能インフラを中心とする複数キャンパス戦略を継続している。