7月下旬から8月25日にかけて、米国の貨物・物流セクターに破産申立ての波が押し寄せ、トラック運送会社、フォワーダー、流通業者、倉庫業界などサプライチェーン関連企業に影響が及びました。これらの申立ては、小規模運送会社から大手物流・流通企業までが巨額の債務、薄い資産基盤、事業再編の課題に直面しており、貨物経済全体に財務圧力が引き続き浸透していることを示しています。

FreightWavesが確認した破産申立てのうち、少なくとも21社の運送・物流関連企業がこの期間にチャプター7(清算)またはチャプター11(再建)の保護を求めました。対象企業はトラック1台の小規模運送会社から資産・負債が数億ドル規模の全国流通業者まで幅広く、貨物経済における経営困難が依然として偏在していること、つまり小規模トラック会社が大手物流・流通企業と並んで苦戦していることを浮き彫りにしています。

これらの申立ては、パンデミック期の輸送ブームが退潮した後、米国のトラック輸送力が貨物需要を大きく上回り続け、スポット市場のレートが低迷して運送会社のマージンが長期にわたり圧迫されている、長期の貨物不況の中で発生しています。トラック輸送業界は参入障壁が低く高度に分断された循環型産業であり、現金準備が限られ担保付きローンで機器を調達している小規模事業者ほど、レート低迷が続くと最初に法的手続きに頼る傾向があります。

大手流通業者の申立てがリストの筆頭に

最大級の申立てのひとつは、インディアナポリスに本社を置く園芸・農業資材流通業者BFG Supply Co. LLCによるもので、同社は8月18日にデラウェア州でチャプター11の保護を申請しました。資産と負債はそれぞれ1億〜5億ドルと推定され、債権者は10万人超に上ると報告されています。

BFGは15の倉庫からなる全国ネットワークを運営し、1,000社を超えるメーカーから10万点以上のSKUを取り扱っています。破産申立てとともに提出された資料によれば、4月時点の従業員数は約454人でした。チャプター11は債務を再編しながら事業を継続できる手続きであり、継続的な顧客関係を持つ大手流通業者は清算ではなくこの道を選ぶことが多いとされます。

苦境に立つ小規模運送会社

申立てのうち数件は、数台のトラックのみで営業する小規模トラック運送会社に関するものでした。

アラバマ州アルバートビルを拠点とし、トラック14台と運転手12人を抱えるAnchor South Transport LLCは、7月28日にチャプター11の保護を申請しました。同社は資産約140万ドルに対し負債約220万ドルを報告しており、銀行などの金融機関が機器を担保とした担保権を持っています。裁判所提出書類では、Anchor Southの資産は139万6,000ドルで、うち110万ドル超が機械・設備・車両です。

ジョージア州ピーチツリーコーナーズのBlack Lion Transportation and Truck Repairs LLCは、7月29日にチャプター11を申請しました。同社は資産・負債とも10万1,001〜50万ドルと推定し、対象小規模企業向けの簡易型チャプター11手続きであるサブチャプターVでの手続きを選択しました。債権者リストにはRenasant Bankが含まれ、同行は2023年式Peterbilt 579と2023年式Great Daneトレーラー2台に関連する債権を保有しています。申立てには税金、通行料その他の事業債務も記載されています。

フロリダ州サンフォードを拠点とするKings of the Road Transport LLCは、7月28日にチャプター7による清算を申請しました。裁判所提出書類によれば、資産は機械・設備・車両のみのわずか7万7,000ドルに対し、負債は39万3,380ドルです。

ミシガン州ブレッケンリッジのStoneman Trucking LLCも注目されるトラック運送業界の破産で、8月11日にチャプター11の保護を申請し、サブチャプターVでの手続きを選択しました。同社の書類では、資産約103万ドルに対し負債89万2,187ドル(うち担保付き債権77万4,000ドル、非優先無担保債権11万8,187ドル)とされています。

フロリダ州ペンブロークパインズのPLR Transport Inc.は、トラック運送関連の申立ての中で最も資産と負債の不均衡が顕著な事例のひとつでした。同社は8月21日にチャプター7を申請し、資産はわずか2万1,520ドルに対し、負債は約533万ドル(うち非優先無担保債権は525万ドル超)に上ります。

フロリダ州ノースマイアミビーチのPJM Distributors LLCも8月12日にチャプター7を申請しました。同社の書類では資産12万5,086.94ドル、負債46万4,342.13ドルとされています。同社は裁判所に対し、管理費用の支払い後には無担保債権者に分配される資金は残らない見通しであると報告しました。

清算を求めたその他の小規模運送会社には、カリフォルニア州モレノバレーのAneiro's Trucking LLC、イリノイ州ノースブルックのR3 Hauling LLC、同州レイクチューリッヒのAP Freight Inc.、シカゴ地区のDD Freight Express Inc.が含まれます。

トラック6台・運転手6人のAneiro'sは、資産最大10万ドル、負債10万1,001〜100万ドルと申告しました。トラック1台のR3 Haulingは同じ資産・負債の範囲を報告し、同じくトラック1台のAP Freightは資産・負債とも10万ドル以下と報告しました。

DD Freight Expressは7月27日にチャプター7を申請しました。同社は連邦記録上、動力車40台・運転手40人と申告していましたが、破産申立てでは所有資産としてトラクター8台が記載されています。資産は少なくとも22万3,000ドル、負債はわずか2,930ドルと報告されています。

貨物フォワーディング・倉庫業界にも及ぶ財務圧力

申立ては自動車運送会社にとどまりませんでした。

国際フォワーダー兼通関業者のJet-Speed Logistics (USA) LLCは、8月25日にイリノイ州でチャプター11を申請しました。同社は資産5万〜10万ドル、負債100万〜1,000万ドル、債権者200〜999社と推定しています。Jet-Speedは国際貨物フォワーディングおよび通関サービスの提供を続けており、Jet-Speed Ocean Lineの名称で免許を持つNVOCC(船舶を保有しない運送事業者)として事業を展開しています。

テキサス州エルパソを拠点とする越境物流業者Inclusive Logistics LLCは、8月8日にチャプター11を申請し、資産・負債とも100万〜1,000万ドル、債権者50〜99社と推定しています。同社は合計約11万3,000平方フィートの2つの倉庫施設を運営し、米墨間貿易回廊に沿って外国貿易地域、通関、海上運送仲介サービスを提供しています。

カリフォルニア州ビバリーヒルズの冷蔵倉庫業者Royal Cold Storage Inc.は、8月25日にチャプター11を申請しました。資産・負債とも5万ドル未満、債権者は1〜49社と記載されています。同社はこれまでに、パレット位置1万4,500箇所の収容力を持つ11万8,000平方フィートの施設を運営してきました。

その他のチャプター11申立てには、バージニア州ズーニの長距離トラック輸送業者America Enterprice LLC、フロリダ州レイクランドの飲料受託製造業者Great Southern Copackers LLC、ブルックリンの青果卸売業Emil's Produce Corp.、ニューヨークの水産物卸売業NJS Partners Inc.、ニュージャージー州の消費財流通業ML Imports Inc.、ジョージア州リソニアのThe Power of Peek Trucking Company LLCが含まれます。

ML Importsの申立ては大規模な訴訟の後のものです。同社の作成資料によれば、会社機会の横領と商標侵害をめぐる訴訟に起因する裁判所命令による利益返還(disgorgement)を科されていました。同社の資産・負債はともに100万〜1,000万ドルと記載されています。

一方、The Power of Peekはトラックわずか2台を運営し、資産50万〜100万ドル、負債10万〜50万ドルと推定してチャプター11を申請しました。

これらの申立てがトラック輸送、フォワーディング、通関業、コールドストレージ、食品流通まで広範に及んでいることは、トラック輸送レートの弱さが始点となり、フォワーダー、倉庫、流通業者がいずれも貨物量に収益を依存しているだけに、より広範なサプライチェーン・エコシステムに波及しうることを示しています。業界の観察筋は通常、運送力が需給を再均衡させるほどに縮小しつつあるかを判断する指標として、月次の破産件数、運送会社の撤退データ、スポットレートの動向を注視しています。

破産申立ての対象期間は7月27日から8月25日までです。

出典:FreightWaves