フランスの議員は10月16日、特定の暗号資産からステーブルコインへのスワップで得た利益に課税する提案を承認しました。同日、暗号資産の損失を最長10年間繰り越せるようにする関連措置は否決されました。採決はフランス2027年予算法案の第一読会において国民議会で行われました。予算はまだ法律として成立していません。ステーブルコイン関連の措置はわずか1票差で可決されました。

ステーブルコインスワップを対象とする修正案I-3898は、38対37の賛成多数で可決され、25名が棄権しました。損失繰り越し案である修正案I-3653は、棄権3名で75対18により否決されました。採決結果は国民議会の公式採決記録で公表されています。

ステーブルコインスワップ規則の仕組み

現在のフランスの規則では、現金の支払いを受けずに暗号資産を別の暗号資産へ交換する個人投資家には課税繰り延べが適用されます。これにより、その年の利益に対して課税されることなく保有資産を組み替えることができます。

可決された修正案は、投資家がMiCA（EUのMarket in Crypto-Assets規制）に基づく子マネートークンを受け取る場合、この繰り延べを廃止するものです。MiCAは、電子マネートークンを、ユーロや米ドルなどの公式通貨に連動して安定した価値を維持することを目的とした暗号資産と定義しています。この枠組みは2024年にEU全体で段階的に導入され、暗号資産に関する共通の規則集を確立しました。この規制はステーブルコインを2つのカテゴリー、すなわち単一の公式通貨を参照する電子マネートークンと、他の資産や通貨バスケットを参照する資産参照トークンに分けており、繰り延べの廃止は電子マネートークンのカテゴリーに紐付けられています。ステーブルコインの規則はMiCAの中で最初に発効した部分でもあり、枠組みの残りの規定に先立って2024年6月30日から適用されました。

実際には、値上がりしたビットコインやイーサリアムを適格ステーブルコインに換算した投資家は、その利益に対する納税義務を負う可能性があります。これは、売却代金が暗号資産のままであり、ユーロが銀行口座に届かない場合でも適用されます。課税は取得原価（税務上、資産のコストとして認識される金額）を超える利益に対して適用され、証憑のある手数料は考慮されます。

この提案は、コストの計算方法も変更します。コストをポートフォリオ全体に分散させるのではなく、売却した資産に基準価額を適用し、異なる価格で購入した同一資産については移動平均法による取得原価を用います。課税対象となるスワップは新たに取得した資産の取得原価をリセットし、繰り延べ対象のスワップは旧取得原価を引き継ぎます。

2027年以前に購入した保有資産については、投資家は証憑のある実際のコストを用いることができます。また、12月31日時点の価値に基づいて既存のポートフォリオコストを全保有資産に配分することを、永久的に選択することもできます。

損失繰り越し案は否決

否決された修正案I-3653は、未使用の暗号資産損失を最長10年間繰り越せるようにするものでした。現在の税務ガイダンスでは、暗号資産の損失は同一課税年度内の暗号資産の利益としか相殺できません。純損失を翌年度以降に繰り越したり、他の種類の資産利益と相殺することはできません。現行規則の下では同年内の損益相殺は引き続き可能です。

ステーブルコイン規則が別の損失制度改革なしにそのまま残った場合、投資家は過去の年の純損失を対象スワップの利益と相殺することができなくなります。

市場動向と立法プロセス

報道時点でビットコインは約81,333ドルで取引され、24時間で1.83%下落しました。イーサリアムは約2,381ドルで、2.33%下落しました。

予算は依然として第一読会の段階にあります。フランスの立法プロセスでは、予算法案は最終採択前に上院の審議および場合によっては追加の読会を経る必要があり、その過程で規定は修正、置き換え、または削除される可能性があります。この段階で否決された措置は、新たな修正案として再提出されることもあります。ステーブルコイン修正案の1票差という結果は、法案がこれらの段階を進む中でその行方が未決であることを意味しています。10月19日付の暫定案では、ステーブルコインの規定はフランス租税法典の第4条octies（デジタル資産の利益の課税方法を定める条項）に維持されており、法案の成立を条件として2027年1月1日の施行が提案されています。

出典: Blockonomi