暗号資産とアフリカの銀行は、長年、部屋の反対側から互いを意識し合ってきた。それは当然のことでもある。ナイジェリアでは、銀行は暗号資産取引所やトレーダーと難しい関係を抱えており、2021年の中央銀行による暗号資産口座への禁止措置もその一例だ。南アフリカ最大手の銀行の一つが最終的にBitcoinを投資メニューに加えることになると予想した人は少なかっただろう。しかし、それが現実になった。

南アフリカのFNBが顧客向け暗号資産取引を開始

ファースト・ナショナル・バンク(FNB)は、資産総額500億ドルを誇る南アフリカの銀行で、現地の暗号資産取引所VALRを通じて、自社の株式取引プラットフォームに暗号資産取引を追加した。顧客は10ランド(0.6ドル)から、Bitcoin、Ether、XRP、Solana、そして米ドルにペッグされたステーブルコインUSDTの5つの資産を売買できる。

ただし注意点がある。FNBは暗号資産を「ガラスの箱」に閉じ込めた。顧客はFNB内で資産を売買できるが、他の取引所や自身の暗号資産ウォレットへ転送することはできず、外部ウォレから暗号資産を移し入れることもできない。同行によれば、ユーザーはFNBのShare Saver、Share Builder、Share Investor、Share Zeroを通じて暗号資産にアクセスできる。これらは、顧客がFNBを通じて株式やその他の投資を購入・管理できる投資商品だ。

ナイジェリアやケニアと比べ、南アフリカは暗号資産に対して比較的制約の少ない姿勢を取ってきた。同国の規制の道のりは2022年に始まり、既存の金融助言・仲介サービス法(FAIS法)の下で暗号資産を金融商品と宣言した。デジタル資産向けの個別規則は作らず、暗号資産を金融システムの他の部分と同じ認可の枠組みの下に置いた。その後、同国は200社を超える暗号資産事業者を認可し、銀行がそれらの事業者と協力する自信につながっている。南アフリカの銀行がここに至るまでには時間がかかったが、その自信は業界全体に広がりつつある。9月には、資産規模で国内第3位のAbsaが暗号資産カストディサービスの提供を開始すると発表し、法人・機関投資家向けの暗号資産関連財務サービスへの扉を開いた。

南アフリカは、Bitcoinが現金なのか資本なのか、越境決済に使われる暗号資産をどう扱うべきかといった、他の業界の課題にも依然として向き合っているが、それでも銀行は暗号資産の恩恵を享受することを止めていない。勝者となるのは、自らをゲートウェイとして位置づけ、従来正式な銀行システムから締め出されていた暗号資産ベースの顧客に銀行がサービスを提供できるよう支援する、暗号資産インフラ企業だ。例えば、暗号資産企業Lunoは、SanlamやLesakaなどの金融機関と共同でステーブルコインZARUを発行しており、Discovery BankもLunoを通じて暗号資産取引サービスを提供している。そして今、VALRがFNBの暗号資産事業でその役割を担っている。

銀行は慎重なビジネスだ。例えばAbsaはデジタル資産人材を数年間採用してきたが、多くの銀行はフルスタックを自社で構築することは unlikely であり、暗号資産インフラ企業が信頼される中間層となる機会を生んでいる。

Starlinkのケニアでの成長、容量限界に直面

4月、イーロン・マスク氏率いる衛星インターネット企業Starlinkは、容量制限で稼働しているとして、ケニア8郡で新規の個人宅向け顧客の受け付けを4カ月連続で停止した。3カ月経った今も、[その状況は変わっていない](

Starlinkの固定インターネット契約数は6月時点で27,616件となり、前年比58.5%増となった。それでも、ケニアの固定インターネット接続284万件のうち、わずか1%のシェアを占めるにすぎない。この小さな全国シェアの裏には、より局所的な問題が隠れている。あまりに多くの顧客が同じ地域でStarlinkを使おうとしているのだ。

ケニアでは以前にも同様の事態が起きている。Starlinkは、需要が供給能力を上回ったため、2024年11月から2025年6月までナイロビ周辺での新規登録を凍結した。契約数は2024年12月の19,146件から3カ月後に17,066件へ減少し、制限が解除されるまでほとんど動かなかった。その後、より安価な機器・レンタル料と低価格プランに支えられ、成長が再開した。

Starlinkの制約は、ケニア全体の需要ではなく、その需要が集中している場所にある。衛星は各地域で限られた容量しか持たないため、ナイロビやモンバサなどで顧客を追加すると、すでに接続している全員のサービスが遅くなり得る。凍結前からその圧力は見て取れた。地元メディアBusinessDailyの調査によれば、3月までに平均ダウンロード速度は前年比26%減の毎秒34.55メガビット(Mbps)まで低下していた。新規登録の停止は、Starlinkが容量を増強する間、既存顧客を守るものだ。

ケニアの事例は、衛星インターネットを都市部での光ファイバーの代替として使う限界を示している。Starlinkは、顧客が分散していて光ファイバーの敷設コストが高い地域で特に効果を発揮する。密集した都市ではこの優位性が逆転する。多くのユーザーが限られた衛星容量を奪い合う一方、光ファイバー事業者は地上で容量を追加できる。度重なる凍結は、Starlinkが現在受け入れられない顧客を確保する余地を、こうした地元の競合に与え続けている。

Airtel Money、バーチャルカードでM-PESAに挑む

Airtel Moneyは、送金や請求書支払いにとどまらないM-PESAとの競争に踏み出した。モバイルマネー事業者のAirtelは、ケニアでMastercardバーチャカードを投入する計画で、顧客がAirtel Moneyウォレットから直接、海外のウェブサイトで支払えるようになる。開始日はまだ発表されていない。

Airtel Money Global Payカードは、Amazon、eBay、デジタルサブスクリプションサービスなど、Mastercardが使えるサイトで利用できる。顧客はAirtel Money残高からカードに資金を充填し、使わなかった分はウォレットに戻せる。M-PESAを運営するSafaricomは、2022年からVisaと提携した同様のサービスM-PESA GlobalPayを提供している。

Airtelは自社ウォレットの機能面のギャップを埋めつつある。モバイルマネーはケニア国内での支払い手段として定着しているが、多くの海外ウェブサイトや決済には依然としてカードが必要だ。バーチャルカードがあれば、Airtel Moneyの顧客は銀行口座や物理カードなしでカード情報を得られ、現地のウォレットをMastercardのグローバル決済ネットワークにつなげられる。

Airtel Moneyは、この機能を有用にするためにあらゆる場所でM-PESAに勝つ必要はない。ケニアのモバイルマネー契約に占める同社のシェアは、2023年6月の2.8%から2026年6月までに11.1%へ上昇し、一方M-Pesaのシェアは約97%から88.8%へ低下した。顧客にAirtel Moneyにお金を置く理由をさらに多く提供できれば、「安いサブのウォレット」から日常的に使うウォレットへと変わり得る。

ケニアのモバイルマネー競争は、アクセスから実用性へと移行しつつある。M-PESAのユーザーは5,540万人にのぼり、今後の成長は各ウォレットが顧客に何をできるようにするかにかかっている。海外ショッピング、サブスクリプション、その他のオンライン決済が、この競争の新たな戦線となりつつある。

ハウテン州、配車サービスの電子ライセンスをオンライン化

行政の書類手続きを経験した人なら、これがどういうものか知っているだろう。長い行列と大量の書類だ。ハウテン州——ヨハネスブルクとプレトリアを擁する南アフリカで最も人口の多い州——の運輸部門は、このプロセスをオンライン化することで迅速化を目指している。

ハウテン州政府は、公共交通運行許可証を処理するデジタルプラットフォーム「ハウテン公共交通規制情報システム」を開始した。同州は、このシステムにより2009年にまでさかのぼる運行許可証申請の滞積解消に役立つとしている。

配車サービス(eハイリング)が最前線にある。運輸部門は、eハイリング運転手を処理の優先順位の前方に置いた。ハウテン州運輸行政評議会メンバー(MEC)のKedibone Diale-Tlabela氏は、運輸部門はeハイリング事業者に名乗りを上げ、ライセンスを申請し、正規化してほしいと述べた。

2025年9月、南アフリカは国家陸上輸送法の改正を導入し、UberやBoltなどの配車プラットフォームに電子ライセンスの取得を義務付けた。プラットフォームは登録が必要で、個々の運転手は有償で乗客を運ぶために各自の運行許可証を取得する必要がある。許可証には運転手が乗客を乗せられる場所が明記され、運転手は新法の下で、プロフェッショナル運転免許、緊急通報ボタン、ブランド車両も必要になる。

新システムは、ライセンス発行プロセスを迅速化し追跡しやすくするとともに、州が滞積を解消しコンプライアンスを向上させることを目指している。また、違法な公共交通運行の削減、安全性の向上、eハイリング運転手と伝統的なタクシー業界間の摩擦の緩和も目的としている。デジタルシステムがこれらの緊張を魔法のように解決することはないが、運輸法が定めるとおり、どの運転手がライセンスを持ち、どこに位置し、どこで営業が認められているかを政府が把握する手段を与える。

その他の主なニュース

• Loveworld Trade and Investment Forum(LTIF)2026は、2日間のビジネス・投資サミットで、10月6日と7日にガーナのアクラで創業者、投資家、政策立案者、ビジネスリーダーを集めて開催される。アクラ専門大学(UPSA)のOhene Konadu講堂で行われ、貿易、投資、生産、そしてアフリカ企業が大陸全体でより強固な経済的連携を築く方法に焦点を当てる。
• WAEMUの無料送金規則は、現金引き出しのコストを高める可能性がある。
• Equity Bankの新デジタルウォレットの戦略。
• エジプトのCIB、MNT-Halanの株式公開に最大20億EGPを投資へ。

本記事は、Yemi Kareem氏とEmmanuel Nwosu氏が執筆し、Emmanuel Nwosu氏とGaniu Oloruntade氏が編集したTechCabal Daily – Banks want their crypto cakeに基づいている。