FlareのラップドXRP、Morpho Blue上のSentoraの2億8000万ドルRLUSD貸出ボールトで担保として承認

XRP保有者は、FlareのラップドXRP（FXRP）がSentoraが管理する2億8000万ドルの貸出ボールトで担保として承認されたことに伴い、Ethereum上で保有資産を売却することなくRippleのRLUSDステーブルコインを借用できるようになった。このマイルストーンは、同ボールトが初めてXRP関連資産を受け入れたことを意味する。Rippleが2024年後半にニューヨーク金融サービス局のトラストライセンスの下でローンチしたRLUSDは、急速にEthereum上の機関向けDeFi戦略の中核要素となっている。

分散型金融でのXRP利用を可能にするLayer 1ブロックチェーンであるFlareは、月曜日にCoinDeskに対し、Sentoraが包括的な機関向けリスク審査の後にFXRPを承認したと語った。この承認により、Morpho Blue上に新たな独立型FXRP/RLUSD市場が開設される。Morpho Blueは供給資産総額でプラットフォーム最大級の貸出先に成長したEthereumベースの貸出プロトコルであり、この市場では保有者が自身のXRPエクスポージャーを担保に資金を借り入れることができる。アクセスはパーミッションレスであり、ホワイトリストは不要である。

Sentoraは承認に先立ち、市場動向、オラクル設計、流動性、清算能力に基づいてFXRPを評価した。当該資産は、ボールト内の他の担保資産と同様の継続的なモニタリングの対象となる。

借入プロセスの仕組み

火曜日時点で、FXRPを担保にした借入には複数のステップが必要である。ユーザーはまずFlareのFAssetsシステムを通じてFXRPを鋳造し、Stargate経由でEthereumにブリッジし、Morpho Blue市場にデポジットした後、選択したローントゥバリュー比率でRLUSDを借り入れる必要がある。

Flareは現在、このワークフローの簡素化に積極的に取り組んでいる。チームはSmart Accountsを通じた経路を開発しており、これにより保有者はXRP Ledger（XRPL）ウォレットから直接、鋳造から借入までの一連の操作を認証できるようになる。直接的なXRPLからEthereumへの鋳造機能も開発中であり、ユーザーの摩擦をさらに軽減する予定である。この多段階の摩擦を軽減することは重要である。XRP LedgerのネイティブアーキテクチャはEthereum方式のスマートコントラクトをサポートしておらず、これが歴史的にEVMベースのDeFiにおける直接的なXRPの参加を制限してきた。FAssetsのようなラップドアセットブリッジは、このギャップを埋めるために設計されている。

独立型市場構造が承認を可能にする

Morpho Blue市場の独立型アーキテクチャが、この承認が実現した中心的な理由である。各Morpho Blue市場は独立して運営され、独自の担保資産、負債資産、オラクル、清算閾値を持つ。この設計により、FXRP市場での障害は当該市場内に留まり、ボールトの他の部分に波及することはない。このモデルは、DeFiリスク管理におけるより広範なトレンドを反映している。独立型市場により、貸出プロトコルは、他の市場の預金者を特定資産のリスクプロファイルにさらすことなく、新規または十分に確立されていない担保を導入できる。

規模が依然として重要な課題

この承認はDeFiにおけるXRPにとって重要な一歩であるものの、普及規模は依然として不確実である。ローンチ以降、約1億5500万FXRPが鋳造されている。Flareの共同創設者兼CEOであるHugo Philionは、6ヶ月間で50億XRPをFlareのエコシステムに取り込む目標を以前に表明している。

PhilionはCoinDeskに対し、XRPは暗号資産において最大級の資産の一つであるにもかかわらず、DeFiでは最も活用されていない資産の一つであると語った。彼は、機関向けリスクチームがEthereumメインネット上で当該資産を査定したことは、単なるブリッジの追加掲載よりも大きな意義を持つと強調した。FXRPが歩んでいる道は、他の主要な非Ethereum資産、とりわけWrapped BTC（WBTC）を通じたBitcoinがたどった道と平行している。これらの資産においては、ラッピングにより、それ以外ではアクセス不可能であったEthereum上の貸出、取引、利回り生成市場への参加が可能となった。

新たなFXRP/RLUSD市場は、Flareが「保守的な供給上限」と呼ぶ設定で開設され、利用率の向上に応じて引き上げられる可能性がある。

CoinDeskはFlareとSentoraに対し、供給上限、ローントゥバリュー比率、清算閾値、オラクルソースに関する具体的な詳細について問い合わせており、返答があり次第更新する予定である。

出典: CoinDesk