Fervo Energy（FRVO）の株式は金曜日、日中で7.3%高となり、一時18.58ドルの高値を付けた後、18.41ドルで取引を終えました。Alphabet傘下のGoogleとの画期的な電力契約が発表された週初に株価が25%急騰した流れを引き継いだものです。

9月1日に発表されたこの契約は、ユタ州で建設中のFervoのCape Stationプラントから396メガワットのカーボンフリー電力を供給するものであり、拡張型地熱システム（EGS）の電力購入契約としては史上最大です。Alphabetは約600メガワットの契約拡大オプションも保有しており、2030年6月までに合計容量を1ギガワットにまで引き上げる可能性があります。

この契約は、エネルギーを大量に消費するデータセンターを稼働させるため、超大手テック企業の間で年中無休のカーボンフリー電力への需要が高まっていることを反映しています。シェール油ガスから転用された掘削技術を用いて天然の温泉を超えて地熱エネルギーを引き出すEGSは、風力や太陽光だけでは供給できない安定した常時稼働のクリーン電力源として注目を集めています。Googleは以前にもFervoとネバダ州のより小規模なプロジェクトで提携しており、これは米国における最初期の商業用EGS事業の一つでした。

Fervoは5月に上場し、IPO価格は1株27ドルでした。需要の強さから売出規模が拡大され、初値は35ドル付近となり、22億ドルを調達しました。株価は一時40ドルを超えた後、徐々に下落し、Google契約発表前には15ドル近辺で底を打ちました。

Cape Stationプラントの標準的な地熱部門は2025年末までに稼働開始予定であり、Google契約に関連するEGS GeoCluster部分は2028年を目標としています。

「この契約は、EGSが次世代のコンピューティングインフラを支える準備が整っていることを裏付けるものです」とFervoのTim Latimer最高経営責任者（CEO）は述べました。

現在の株価を大きく上回るアナリスト目標株価

ウォール街はFRVOに概ね強気です。Morgan Stanleyは今週、同株を「オーバーウェイト」に格上げしました。JPMorganは「オーバーウェイト」評価と47ドルの目標株価でカバレッジを開始し、Roth Capitalも「バイ」評価と45ドルの目標株価でカバレッジを開始しました。

16人のアナリストによるコンセンサスは「中立的な買い（Moderate Buy）」で、平均目標株価は44ドル、現在の株価から約139%上の水準です。11人が「バイ」評価、2人が「ホールド」評価、1人が「セル」評価をつけています。50日移動平均は22.58ドルで、依然として現在の水準を大きく上回っています。

機関投資家の資金流入

Fervoの上場後初の決算四半期となった第2四半期には、複数の機関投資家が新規ポジションを構築しました。Resolute Advisorsが約530万ドルと最大の新規保有を取得し、続いてReadystate Asset Managementが440万ドル、Ranger Investment Managementが150万ドルを保有しました。

好調な勢いとは対照的に、Fervoの財務は依然として初期段階にあります。同社は第2四半期に1株あたり0.38ドルの損失を計上し、市場コンセンサス予想の0.09ドルの損失を下回りました。四半期の売上高はわずか11万3,000ドルでした。アナリストは現在の会計年度の通年損失を1株あたり0.42ドルと予想しています。

Fervoは現在、50ギガワット超の開発パイプラインと70億ドル超の受注残高を有しています。同社は2030年までに1.1ギガワットの稼働容量を目標としており、最近では電力予測を100メガワット引き上げました。

今後の主なマイルストーンは、2025年末までのCape Station標準地熱部門の稼働開始と、Google契約に関連する2028年のEGS GeoCluster目標に向けた進捗です。

金曜日の売買高は約113万株で、日次平均売買高410万株から73%減少しました。