フェルミ（FRMI）株は月曜日、同社が米ニューヨーク東部地区連邦地方裁判所から召喚状を受け取ったことを開示した後、4.3%下落した。この召喚状は、テキサス州西部で開発中の同社のデータセンター施設「プロジェクト・マタドール」に関連する文書に絡むものだ。

召喚状は、フェルミの経営チームの元メンバーに関連する記録も求めていた。金曜日の提出資料によれば、SEC（米証券取引委員会）も同様の文書提出要求を行ったという。連邦地方裁判所を通じて発行される召喚状は、一般的に検察官または大陪審によって求められるものであり、受け取ったこと自体が企業やその経営幹部による不正行為を示すものではない。

フェルミ・インク（Fermi Inc.）普通株式、FRMI

同株は月曜日に6.40ドルで寄り付いた。金曜日には約3%安で終えており、その後さらに下落した。これにより株価は、52週間高値の36.99ドルを80%以上下回る水準にある。

こうした法的な注視は、同社にとってすでに不安定な時期に重なっている。共同創業者で元CEOのトビー・ノイゲバウアー（Toby Neugebauer）は4月に退任した。その一因は、プロジェクト・マタドールの基幹テナント確保の難航だった。先週水曜日、フェルミは元独立取締役のリー・マッキンタイア（Lee McIntire）をCEOに任命した。

最初の基幹テナントを確保

直近の逆風にもかかわらず、フェルミは先週、重要な展開を発表した。同社はAIコンピューティングプロバイダーのテンソルウェーブ（TensorWave）と、最大650メガワットの容量を対象とする初の拘束力のあるリース契約を締結した。この合意により、プロジェクト・マタドールは初の確定顧客を得た。この契約締結は、米国における新規AIデータセンター建設ではチップや土地だけでなく電力の確保が最も厳しい制約の一つとなっており、期間短縮のために専用のオンサイト発電へ転換する開発業者も出ている中で実現したものだ。

建設会社のヒルコア（Hillcore）も、テキサス州アマリロのマタドール敷地に2.6ギガワットのガス火力発電コンプレックスを建設する予定であり、これは大型原子炉2基の合計出力に匹敵する容量となる。フェルミによれば、640メガワットが2027年第4四半期までに稼働する見通しだという。

同社は、プロジェクト・マタドールが最終的には合計17ギガワットの容量に達する可能性があるとしており、これは米国最大の発電所であるグランドクーリーの約6.8ギガワットを上回る規模にあたる。

機関投資家による売却とアナリストの圧力

マニュファクチャラーズ・ライフ・インシュアランス（Manufacturers Life Insurance）は第1四半期にフェルミの保有ポジションを81.7%縮小し、374,995ユニットを売却して約48万9,000ドル相当の83,805ユニットを保持した。第4四半期には複数の小規模な機関投資家が新規ポジションを構築したものの、大手保有者による売却が際立つ状況が続いている。

社内関係者による売却も続いている。元テキサス州知事リック・ペリー（Rick Perry）とともに同社を共同設立した取締役のジェームズ・リチャード・ペリー（James Richard Perry）は、6月30日に平均価格7.31ドルで863,637ユニットを売却し、総額630万ドル超を得た。社内関係者のメスト・ウズマン（Mesut Uzman）は6月3日に6.31ドルで79,509ユニットを売却した。過去90日間で社内関係者が売却した合計は100万ユニット超、金額にして約730万ドルにのぼる。

アナリストの見方は割れている。スティーフェル・ニコラウス（Stifel Nicolaus）は目標株価を29ドルから17ドルに引き下げたが、「買い」評価は維持した。みずほ（Mizuho）は目標株価を27ドルから11ドルに引き下げ、「アウトパフォーム」評価を維持した。UBSは「買い」から「ニュートラル」へ格下げし、目標株価を6ドルに設定した。総合的なコンセンサスは「中立的な買い（Moderate Buy）」で、平均目標株価は20.67ドルとなっている。

フェルミは第2四半期の1株当たり損益が-0.04ドルと発表し、コンセンサス予想の-0.06ドルを上回った。それでもアナリストは通年で1株当たり約0.33ドルの損失を予想している。

同社は4億3,100万ドル超の資金を調達し、90日間のマイルストーン目標の一環としてFシリーズのタービン3基を納入したと述べている。同株の50日移動平均は7.20ドルだ。フェルミが自らに課したチェックポイント、すなわち90日間マイルストーンのさらなる進捗、テンソルウェーブ・リースの履行、2027年後半の640メガワット稼働目標は、いまや召喚状およびSECの文書提出要求に関する追加開示と並んで注視される事項となっている。

記事「フェルミ（FRMI）株、裁判所の召喚状がテキサス州データセンター事業を対象に4%下落」はCoinCentralで最初に公開された。