Federated HermesとConduit、APACのトークン化マネー・マーケット・ファンドで提携

運用資産9116億ドルを管理する資産運用会社Federated Hermes, Inc.（NYSE: FHI）は9月1日、シンガポール拠点のConduit Digital Holdingsと戦略提携を結び、アジア太平洋地域で規制下のトークン化マネー・マーケット・ファンドの販売枠組みを立ち上げると発表した。この発表は、Federated Hermesにとって同地域で初のデジタル資産関連施策であり、同社の旗艦商品であるU.S. Prime Fundを、トークン化されたマルチカレンシー商品における中核商品として位置づけるものとなる。

トークン化構造の仕組み

この枠組みでは、Conduitが運用する投資ファンドがFederated Hermes Short-Term U.S. Prime Fundに投資し、Conduitファンドの投資口保有者は基礎ポートフォリオへのトークン化されたエクスポージャーを得る。Prime Fundはアクティブ運用のUCITS認可マネー・マーケット・ファンドであり、コマーシャルペーパーや譲渡性預金証書などの高格付けの米ドル建て短期債務に投資する。Federated Hermesは、50年以上にわたるマネー・マーケット分野での革新を背景に、マネー・マーケット資産6769億ドルを運用している。

投資家や販売会社にとってこの構造が注目されるのは、新しい商品をゼロから作るのではなく、従来型の規制下にあるマネー・マーケット商品をトークン化されたファンド持分と結び付ける点にある。そのため今回の立ち上げは、デジタル資産インフラを既存の商品と規制枠組みに適合させる動きの一部であり、機関投資家向けのトークン化案件で繰り返し見られるテーマとなっている。

Federated Hermesの広範なトークン化推進

Conduitとの提携は、Federated Hermesにおける最近のデジタル資産施策の連続を拡張するものだ。これには、FCA規制下のArchax取引所を通じた3つのUCITSマネー・マーケット・ファンドへのトークン化アクセスや、業界横断のミラー型トークン化イニシアチブへの参加が含まれる。同社はまた、初のGENIUS Act準拠マネー・マーケット・ファンドにも言及している。2026年5月にDigital Assets Product and Platform Strategy部門のDirectorに就任したKevin Barr氏が、規制下のデジタル資産とトークン化に関する同社の方針を率いている。

こうした一連の施策は、Federated Hermesが、基礎となるポートフォリオ運用は従来型のファンド構造に据え置きながら、マネー・マーケットへのトークン化アクセスを軸にした販売モデルを構築していることを示唆する。実務上、マネー・マーケット・ファンドは短期流動性を求める機関投資家の財務担当者やキャッシュマネージャーなどに広く利用されており、業務効率化とアクセス拡大を目的とするトークン化の取り組みにとって自然な出発点となる。

APAC拡大と機関投資家需要

Conduit Digital Holdingsは、シンガポール金融管理局（Monetary Authority of Singapore）規制下のエンドツーエンドのトークン化インフラと、地域の販売ネットワークを提携にもたらす。Federated HermesのAsia Pacific and Australia担当Head of Business DevelopmentであるJim Roland氏は、「トークン化商品は、当社の投資専門性と、ConduitのMAS規制下にあるエンドツーエンドのトークン化能力および地域販売ネットワークを組み合わせることで、顧客との関わり方における新しく進化する手段を表している」と述べた。

Conduitは、この提携が単なる決済支援にとどまらないとしており、担保、マルチカレンシー管理、AIエージェント型のトレジャリーシステムを実現したい機能として挙げている。Conduit Digital HoldingsのCo-Founder兼CEOであるRichard Schroder氏は、「私たちは、これらのトークンの完全な有用性を引き出すことに尽力している」と述べた。

今回の動きは、Goldman SachsとBNY Mellonによるマネー・マーケット・ファンドのトークン化や、BounceBitによるFranklin Templetonのトークン化マネー・マーケット・ファンドの立ち上げなど、機関投資家向けトークン化ファンドのより広い潮流の中に位置づけられる。こうした背景は、APACでの展開が、特にキャッシュ・マネジメント用途と規制下の販売チャネルを中心に、大手金融機関がすでにトークン化されたファンド構造を試している市場に入っていることを示している。