木曜日の米州市場は、FRBのクリストファー・ウォラー理事の発言を中心に展開した。同理事は利上げの用意がまだできていないこと、判断の前に今後のCPIデータを確認する必要があることを示唆した。市場はこの発言をFOMCの中核的な立場を示すものと受け止め、9月利上げの想定確率はほぼ50/50まで低下した。ウォラー理事は今年FOMCの投票権を持つメンバーであり、これまでのところ同理事の発言は金利予想の織り込みにおいて大きな重みを持ってきた。

ウォラー理事は雇用統計の重要性を軽視した一方、データでのサプライズが見方を変える可能性は認めた。同理事の主な関心は今後のインフレデータにあり、今月のCPI発表が大きな市場イベントになることは確実である。FRBにとってのデータ環境はまちまちだ。8月のISM非製造業PMIは予想54.2に対し55.4と予想を上回り、新規失業保険申請件数は予想205Kに対し206Kとほぼ一致した。さらにウォラー理事は、最近のデータでようやくインフレ減速の兆候が見え始めたと述べた。この組み合わせにより、9月の予想を左右する鍵はインフレデータとなっている。

この日のもう一つのサプライズは円の急騰で、通貨介入が明らかに意識された。USD/JPYは取引開始早くからじわりと下落し、159.00から一時155.30まで下落した後、買い手に約50ピプス押し戻された。通常見られる介入確認の発表がまだなく、下落も一直線ではなかったことから、この動きは注視に値する。日本当局はここ数か月、円の一方的な動きに対して繰り返し警告しており、過去の介入は財務省の公表によって数日から数週間後に判明するのが通例であるため、その間トレーダーは値動きから手がかりを読み取るしかない状況だ。

この日のその他の主なニュース：

• ドイツ銀行：ドルは今やAI競争にレバレッジされている
• ヴァンス氏：船舶への攻撃をやめない限りイランとは交渉しない
• 予告：8月の非農業部門雇用者数変動を数字で見る
• 8月のISM非製造業PMIは予想54.2に対し55.4、予想を上回る結果に
• FRBウォラー理事：最近のデータでインフレ減速の兆候がついに見え始める——市場の反応は？
• AI関連輸入の急増で米7月の貿易赤字が大幅に拡大
• 米新規失業保険申請件数は予想205Kに対し206K
• 英中銀のピル氏、政策金利を4.00%に引き上げる必要があると認識——GBPUSDは材料を受けて上昇

市場スナップショット：

• 金：86ドル高の4,472ドル
• 米10年債利回り：2ベーシスポイント低下し4.77%
• WTI原油：0.66ドル高の91.87ドル
• S&P 500：1.05%上昇
• JPYが最も堅調、USDが最も軟調