連邦準備制度理事会（FRB）は木曜日、GENIUS法に基づきFRBの監督下にある決済ステーブルコイン発行者向けの規制枠組みを確立する2つの提案について、パブリックコメントの募集を開始した。2025年7月に成立したGENIUS法は、米ドルに対して安定した価値を維持し、額面価格での引き出しが可能となるよう設計されたデジタル資産である決済ステーブルコインについて、初の包括的な連邦規制枠組みを確立した。FRBの提案は、FRBが直接監督する銀行組織向けの実施規則であり、新たな枠組みが実際にどのように機能するかは、今回のような規則制定の詳細にかかっている。

この発表は2026年9月24日午後2時30分（米東部夏時間）に公開され、FRBの公式プレスリリースページで閲覧できる。

第1の提案：準備資産の裏付け、資本、リスク管理

第1の提案では、FRB監督下の決済ステーブルコイン発行者に対し、短期国債などの一定の適用可能な準備資産、すなわち高品質かつ流動性の高い資産によってステーブルコインを完全に裏付けることを義務付ける。この裏付け要件はGENIUS法の根幹であり、同法は発行済みの各コインが額面価格で引き出せるよう、決済ステーブルコインを高品質な流動性準備資産で1対1で裏付けることを求めている。

この提案はまた、法律に従い、決済ステーブルコイン活動に伴う一定の信用リスクおよび運営リスクに対処するための標準化された資本要件とリスク管理基準を確立する。さらに、決済ステーブルコインの裏付け資産を保管するFRB監督下の企業向けの規則を導入するとともに、FRB監督下の銀行によるステーブルコインおよび関連活動の適法性を明確化し、FRBの監督下にある機関がステーブルコインの発行や関連サービスの提供を行うための明確な根拠を与える。

第2の提案：銀行発行者向けの申請手続き

第2の提案は、決済ステーブルコインの発行を申請するFRB監督下の銀行向けに、個別化された申請手続きを確立するものである。FRB監督下の銀行とは、州加盟銀行や持株会社など、FRBが第一の連邦監督機関となる機関を指す。この提案は自動的な適格性ではなく申請手続きを創設するため、各申請者の事業計画および財務状況が承認前に審査される。申請者は、事業計画や財務などの書類を提出する必要がある。また、この提案は申請に関する異議申立て、公聴会、最終決定を governing する手続きも創設する。

コメント受付期間および関連資料

コメント受付期間は、連邦官報への掲載から60日後に締め切られる。パブリックコメントは連邦規則制定における標準的な手続きであり、受付期間の締め切り後、理事会は提出された意見を審査した上で、提案を最終化するか、修正するか、撤回するかを判断する。関連する連邦官報の告示は2026年9月29日付のため、60日の受付期間は2026年11月下旬に締め切られることになる。その後に発効する最終規則は、GENIUS法に基づきFRB監督下の発行者が満たすべき運営要件を定めることになる。

理事会はこの発表とともに、2つの理事会メモ（PDF、PDF）、子会社による決済ステーブルコイン発行の承認を求めるFRB監督下の保険付預金機関の申請手続きに関する連邦官報の告示、GENIUS法に基づくFRBの責任の実施に関する連邦官報の告示を公表した。さらに、バー理事の声明および理事会採決の記録も公表している。

報道機関からの問い合わせについては、理事会は報道室へ電子メールまたは電話（(202) 452-2955）で連絡するよう案内している。

プレスリリース全文はFRBのウェブサイトで閲覧できる。