昨日の主な見出し

暗号資産市場ウォッチ

1. 米現物ビットコインETFは火曜日に4億5,000万ドルの流出を記録し、6月以降で最大の一日あたり流出額となった。上院のClarity Act(明確化法)採決不成立が規制敏感型トークンを直撃した。CoinDeskの報道によると、資金流出への転換はリスクオフ色の強い取引を締めくくり、投資家は水曜日の連邦準備制度理事会(FRB)の決定にも警戒を強めていた。

2. 下院歳入委員会は水曜日、デジタル資産税制確定法(Digital Asset Tax Certainty Act)を38対5で承認した。上院が市場構造関連法案を否決したわずか1日足らず後のことだ。Ways and Meansによると、H.R. 10357は日常取引の報告義務を緩和し、マイニングおよびステーキングの課税扱いを明確化し、ウォッシュセールなどを含む不正防止規則をデジタル資産に適用し、任意の開示制度を創設するという。

3. ドイツ銀行は、欧州の機関投資家および法人顧客向けに規制されたデジタル資産カストディ(保管)サービスを年内に開すると発表した。残りの規制スケジュールを条件とする。Deutsche Bankによると、初回の対応銘柄にはビットコインとイーサに加え、USDC、EURC、EURAUなどの主要ステーブルコインが含まれ、銀行が顧客に代わってウォレットと秘密鍵を管理する。

4. FRBの利上げ後、ビットコインは水曜午後に7万5,700ドル近辺で取引され、Coinbaseは約5%下落、Circleは約7%急落、Bullishは9%下落した。Investor's Business Dailyの報道によると、Cipher Digitalはデータセンター拡張のための条件付きERCOT送電網容量3.2ギガワットの確保を発表し10%超急騰し、TeraWulf、Core Scientific、Hut 8も上昇した。

株式市場の動き

5. 連邦準備制度理事会(FRB)は全会一致で基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%~4%のレンジとした。ケビン・ウォーシュ議長の就任後初、そして2023年以来となる利上げ。Axiosの報道によると、18人の当局者のうち12人が年内にさらなる利上げを予想し、4人があと2回の利上げの可能性を sees しており、ウォーシュ議長は記者団に対し、夏季のインフレ指標は基調が「意味のある改善」を示していないと述べた。

6. ダウ工業株平均は600ドル超(約1.2%)下落した。ウォーシュ議長のタカ派的なインフレ警告が、決定直後の落ち着いた展開を一変させた。Investopediaの報道によると、S&P 500は約0.5%下落し、ナスダックは小幅安で引け、10年債利回りは5.01%近辺で推移し主要株価指数は8取引日中で7回目の下落となった。

コモディティウォッチ

7. 米商用原油在庫は9月11日終了の週に約714万バレル増加した。市場関係者が引用した米国石油協会(API)の統計による。Seeking Alphaの報道によると、この積み増しは前週の30万バレルの取り崩しに続くもので、在庫のさらなる減少を予想していた市場の期待に反する結果となった。

8. ブレント原油先物は水曜、約1%安の107.64ドル近辺、WTIは約1.3%安の104.46ドル近辺で下落。市場参加者は在庫積み増しとサウジアラビアの東西パイプラインリスクを天秤にかけた。CNBCの報道によると、クリス・ライトエネルギー長官はパイプラインの中断は「数日」で済む見通しだと述べた一方、Lipow Oil Associatesのアンディ・リポウ氏は修理には数か月を要する可能性が高いとの見方を示した。

本日のウォッチリスト

• 4億5,000万ドルのETF流出とウォーシュ議長の複数回利上げ示唆を受けて、ビットコインが7万5,000~7万6,000ドルのゾーンを維持できるか

• ERCOT容量の獲得を受けて、Coinbase、Circle、Bullish、Strategyと、Cipherに率いられるAIインフラ系マイナーの今後の動き

• 下院税制法案の勢いがClarity Act不成立を乗り越えられるか、および市場が議会立法ではなく省庁規則による代替シナリオをどう織り込むか

• FRBの次のコミュニケーションのタイミング、および水曜の利上げ後も10年債利回りが5%水準を上回り続けるか

• ライト長官の「数日」という再開見通しが外れ、東西パイプラインの停止がリポウ氏の見通す数か月に及ぶ場合、WTIが100ドルを維持できるか

edgeXマーケットレンズ

水曜日、火曜時点では確率としてのみ織り込まれていた利上げの二択に決着がついた。全会一致での25bp利上げによる3.75%~4%への引き上げ、ウォーシュ議長の率直なインフレ警告、さらなる利上げを示すドットチャート、そしてダウ平均600ドル超の下落は、市場がもはやウォーシュ議長がホワイトハウスに抗うかどうかを議論していないことを示している。市場は10年債利回りが5%近辺に張り付く中、「より長期間高金利」のシナリオを再び値付けしているのだ。

資産横断的な確認も率直なものだった。4億5,000万ドルのビットコインETF流出と7万6,000ドル割れの現物価格は、歳入委員会が税制緩和法案を38対5で進め、ドイツ銀行が機関投資家向けカストディを2026年内開始に向けて動かしているにもかかわらず、Clarity Act後の二日酔いを確定させた。710万バレルというAPI在庫積み増しによる原油の反落は、サウジアラビア・リスクプレミアムを削ったものの、ライト長官の「数日」対「数か月」という修理見通しの溝が未解決である以上、供給をめぐる議論は終わっていない。さらなる利上げの可能性が残り、ビットコインが7万5,000ドルを割れれば、暗号資産の次の展開は上院の市場構造法案よりも、税制の明確化と銀行カストディがタカ派的なFRBを相殺できるかどうかにかかってくる。

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