英国の金融行為監視機構(FCA)は、暗号資産の規制上の適用範囲を明確にする最終ガイダンスを公表し、今後導入される英国の暗号資産制度において、どの活動が認可要件の対象となるかを明示した。この線引きにより、事業者は制度発効後に認可申請が必要かどうかをより明確に判断できるようになった。

この枠組みは、2026年金融サービス・市場法(暗号資産)規則により確立され、2027年10月25日に発効する。事業者は2026年9月30日から認可申請の提出を開始でき、2027年2月28日までに申請した事業者は制度のセービング(Savings)条項の適用対象となる。このスケジュールにより、今後数か月間は業界にとって極めて重要な計画期間となる。

「ポリシー・ステートメントPS26/18」として発行された本ガイダンスは、新たな法定規定を具体的なビジネスモデルに対応付けている。対象となる活動には、qualifyingステーブルコインの発行、qualifying暗号資産取引プラットフォームの運営、qualifying暗号資産の売買および売買の仲介、暗号資産の保管、暗号資産ステーキングの手配が含まれる。また、暗号資産自体の分類についても取り上げており、qualifying暗号資産、qualifyingステーブルコイン、指定投資暗号資産を区別している。この区分が、事業者が保有すべき許可を決定することになる。

この最終ガイダンスは、FCAが2026年6月に制度の中核となる規則集を完成させた後に発表された。重要な点として、マネーロンダリング規制、決済サービス、電子マネー制度などに基づく既存の登録は、金融サービス・市場法(FSMA)の認可へ自動的に引き継がれない。こうした登録に依存してきた事業者にとって、可は自動移行ではなく新規申請となる。そのため、影響を受ける事業者は自社の活動を見直し、必要な許可を申請しなければならない。移行を支援するため、規制当局は一連のウェビナーを開催し、申請期間に先立って事前協議の受付を開始している。

限定的な法改正が準備作業を挫折させることはない

その一方で英国政府は、基盤となる法律に対象を絞った改正を導入しており、一部のテクノロジーサービス提供者に対する限定的な除外や、一部の技術サービスに関する明確化が含まれている。FCAによると、これらの変更は大多数の暗号資産企業のライセンス取得準備に影響を与えず、それらの企業は当面、新たに発行されたガイダンスを頼りにすることができる。

当初の協議では78件の回答が寄せられ、そのフィードバックを踏まえ、ハイブリッド型ステーブルコイン、ラップドトークン、制度の適用地域範囲、分散型システムに関する明確化が行われた。FCAはさらに、10月に実施予定の追加協議で、マーケットメーカー、分散型金融(DeFi)プロトコル、ステーブルコイン発行者、金融プロモーターに関する規則を取り上げる方針を示しており、これらの区分の事業者には自社への規則の適用内容を確認する機会が再度与えられる。

今回の更新は、より広範な制度面の動きと時期が重なっている。8月下旬、英国政府は、ステーブルコインを含む新たな形態のデジタルマネーや決済システムのイノベーションを支援するため、イングランド銀行に拡大された権限を与える計画を発表した。ステーブルコイン発行者にとってこの重なりは注目に値する。qualifyingステーブルコインの発行はFCAの認可適用範囲内にある一方、ステーブルコインはイングランド銀行の新たなデジタルマネーに関する所管にも含まれる。この責務分担は、英国の新たな暗号資産枠組みにおける複数機関による監督構造を浮き彫りにしている。

FCAの業界へのメッセージは明確である。事業者は自社の活動が適用範囲内にあるかどうかを今すぐ評価すべきであり、認可が必要な事業者は速やかに申請の準備を整えるべきだとしている。

出典:Metaverse Post