FalconXとEthenaは、USDe資産を担保とする10億ドルの機関投資家向け信用ファシリティを開始した。プライムブローカーの取引インフラとEthenaの合成ドル・エコシステムを組み合わせ、大口投資家向けの暗号資産貸出能力を拡大する。

FalconXとEthena、10億ドルの信用ファシリティを発表

両社はこの枠組みを10億ドル規模の倉庫金融ファシリティとして構築し、発表によると、FalconXの機関投資家向け貸出能力を拡大する位置付けとなっている。関連報道は FalconX Cuts 10% of Workforce, Report Says を参照。PR Newswireを通じて配信された launch announcement によると、倉庫金融は伝統市場で長く用いられてきた仕組みであり、貸し手が売掛金やローン・ポートフォリオなどの基礎資産プールを担保に信用を供与する。今回の取引は、その構造をデジタル資産担保に適用したものだ。この取引は、機関投資家向けプライムブローカレッジであるFalconXと、USDe合成ドルの発行体であるEthenaを結び付ける。

FalconXの貸出業務は過去の機関投資家向け取引でも見られており、Hut 8 replaced a Coinbase loan with a FalconX deal to cut borrowing costs のように、借入コストを下げるためにCoinbaseローンをFalconX取引に置き換えた事例がある。関連報道は DTCC Eyes October Launch for Tokenized Securities Initiative With 50 Firms を参照。

ファシリティはUSDe資産でどのように担保されているか

この信用ファシリティはUSDe資産によって担保されており、Ethenaの合成ドルが補助的要素ではなく、構造の担保の中核を担っている。設計上、この商品はUSDeに裏付けられた暗号資産担保クレジットとして位置付けられている。

EthenaはUSDeの裏付けを広げている。今回の発表に関する報道では、このファシリティは、Crypto funding rates以外の要素へUSDeの裏付けを多様化する動きの一環だと説明されている。出典は CoinDesk 。

FalconX-Ethena取引が機関投資家向け暗号資産市場で重要な理由

このファシリティは機関投資家を明確に対象としており、既存のプライムブローカレッジ経由で大口投資家に暗号資産信用を提供する。規模の大きさは、機関投資家による採用の制約となってきた信用供給力の不足に対して、強い意欲を示している。

この提携はまた、機関向けの取引基盤とオンチェーン金融を結び付けようとする広範な流れを反映している。たとえば、FalconX and Interstice connecting Canton to Ethereum and Solana のような取り組みがある。暗号資産担保ローン商品は個人向けでも広がっており、Nexo's crypto-backed credit product in Australia がその例だ。

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