欧州の主要株価指数は金曜日にまちまちの取引で終了したが、週間ではそろって下落して終わり、予算停滞と激化する抗議行動を背景に、フランス国債利回りは2002年以来となる高水準に上昇した。

金曜日の取引ではスペインとイタリアが上昇した一方、ドイツ、フランス、英国は下落して終えた。

欧州株、週間では下落して終了

主要指数の終値と週間騰落率は以下の通り：

• ドイツDAX：25,152.30、当日0.86%下落、週間1.84%下落
• フランスCAC 40：7,782.83、当日0.36%下落、週間2.19%下落
• 英国FTSE 100：10,690.37、当日0.32%下落、週間1.76%下落
• スペインIBEX 35：18,989.81、当日0.40%上昇、ただし週間1.74%下落
• イタリアFTSE MIB：48,558.85、当日0.36%上昇、ただし週間2.60%下落

イタリアの金曜日の反発では、5市場中最大の週間下落は免れられなかった。

市場の幅も、この日の取引の偏りを浮き彫りにした。ドイツは下落24銘柄に対し上昇14銘柄、フランスは24対16、英国は53対38だった。スペインとイタリアは上昇銘柄が下落銘柄を上回り、プラスで取引を終えた。

今週の主役はフランス国債

欧州債券市場はより分化した動きを示した。ドイツと英国の10年利回りは週間で低下した一方、フランスとイタリアの利回りは上昇し、スペインは変わらずだった。

フランスの利回りは今週、予算停滞、大幅な財政赤字、激化する抗議行動により、政府の債務管理能力への疑念が高まったことで上昇した。投資家はフランス国債の保有により高いリターンを求め、ムーディーズによる格下げリスクも圧力となった。フランスの指標である10年利回りは現在、2002年以来の高水準にある。

利回りが上昇すると債券価格は下落するため、週間の上昇は既発行のフランス国債の含み損を意味し、この水準での新規発行における国の調達コストも上昇することになる。

指標10年利回りの週間変化：

• ドイツ：7.4ベーシスポイント低下
• フランス：16.7ベーシスポイント上昇
• 英国：3.8ベーシスポイント低下
• スペイン：変わらず
• イタリア：7.0ベーシスポイント上昇

フランスが際立っている。10年利回りは金曜日に6.2ベーシスポイント低下して5.018%となり、ひとまず安堵をもたらしたが、この日の下げでは週間の上昇を覆すには至らなかった。参考までに、この終値水準はイタリアの4.580%やスペインの4.046%を上回っており、ここで取り上げたユーロ圏発行体の中でフランスが最高水準となっている。

ドイツの利回り低下とフランスの利回り上昇により、フランスのドイツに対するプレミアムは今週24.1ベーシスポイント拡大した。大きな乖離であり、ドイツ国債が買われている中でもフランス国債は弱含んだ。ムーディーズによる格付け措置の有無とフランスの予算対立の動向——今週の再評価を生んだ2つの圧力——が、スプレッドの今後の最大の注目点となる。

金曜日のその他の市場では、ドイツの10年利回りが1.4ベーシスポイント上昇して3.346%、英国が2.7ベーシスポイント上昇して5.361%、スペインが0.2ベーシスポイント上昇して4.046%、イタリアが0.2ベーシスポイント低下して4.580%となった。

米国株はまちまち、米国債利回りは反発

米国では、ハイテク株が前日の売りから一段の回復を見せたものの、その上昇だけで市場全体を押し上げるには至らなかった。ダウは約500ポイント下落し、S&P 500も小幅に下落して終えた。

スナップショット時点では：

• ダウン工業株平均：52,387.25、486.03ポイント（0.92%）下落
• S&P 500：7,653.87、9.56ポイント（0.12%）下落
• ナスダック総合指数：26,077.58、68.72ポイント（0.26%）上昇
• ナスダック100：29,117.39、158.71ポイント（0.55%）上昇
• ラッセル2000：2,777.65、6.38ポイント（0.23%）下落

ナスダック系指数は反発したものの、ダウと小型株は出遅れた。ハイテク株の安定を図る買いが試みられた一方、市場全体にはまだ課題が残った。

米国債利回りは上昇し、短期ゾーンで最大の上昇幅となった：

• 2年債：4.6946%、6.0ベーシスポイント上昇
• 5年債：4.8120%、4.4ベーシスポイント上昇
• 10年債：4.9904%、3.7ベーシスポイント上昇
• 30年債：5.3114%、2.4ベーシスポイント上昇

米10年債利回りは5%から1ベーシスポイント以内まで戻っている。10年債は住宅ローンから企業の借入まで幅広い金利の指となるため、その大台への接近は債券市場にとどまらず幅広い影響を持つ。

原油は103ドル超えに急騰、金と銀は反落

原油が商品市場で際立った動きを見せた。指標先物は103.03ドルで取引され、3.56ドル（3.58%）上昇した。この上昇により原油は100ドルの大台をしっかりと上回り、債券利回りの反発と相まってエネルギーコストへの注目が続いている。国際指標であるブレント原油は117ドルを超えて取引された。

一方の金は、重要な節目の価格である4,003.03ドル近辺で取引され、21.48ドル（0.53%）下落した。銀も0.87%安の54.10ドル。両金属は米金利の上昇に伴い反落した。

ビットコイン（BTC）は2,160ドル（2.72%）高の81,532ドルで堅調に推移し、天然ガスは1.97%高の6.524ドルとなった。

今週は、欧州主要株式市場の下落、フランスのドイツに対する利回りプレミアムの急拡大、103ドル超えの原油という展開で幕を閉じた。金曜日のスペイン、イタリア、米ハイテク株の上昇はひとまずの安堵をもたらしたが、買いは選別的なままだった。