要点

• ETHは8月の強い上昇後、24時間で3.60%下落し、2,420ドル付近で推移
• 米国のスポットイーサリアムETFは8月27日に2億3,451万ドルの資金流入を記録し、9日連続の流入に
• あるクジラが2,500ドルの抵抗線付近で1,355万ドルで5,425 ETHを購入
• オンチェーンデータは利益確定売りの増加を示し、ETHのSOPRは1を維持
• 主要サポートは2,431ドル、抵抗線は2,680ドルとその後2,879ドル

イーサリアムは過去24時間で3.60%下落し、2,420.48ドルで取引されている。この動きは、ETHを数か月ぶりに2,400ドル超へ押し上げた8月の強い上昇に続くものである。

今回の押しは、投資家による利益確定とみられる動きと時期が重なっている。ETHは最近、平均オンチェーン取得原価である2,306ドルを上回った。この水準は、それまで含み損を抱えていた保有者からの売りを解き放ちやすいレベルとされる。

オンチェーンデータもこの見方を裏付けている。イーサリアムのSpent Output Profit Ratio（SOPR）は過去1週間、1を上回り続けており、この期間にオンチェーンで移動したETHの大半が利益確定のうえ売却されたことを意味する。

利益確定売りにもかかわらず、ETF需要は堅調に保たれている。米国のスポットイーサリアムETFは8月27日に2億3,451万ドルの純流入を記録し、8月26日には1億9,235万ドル、8月25日には1億7,980万ドルが続いた。2024年半ばに米国で上場したスポットイーサリアムETFは、ETHへの機関投資家のエクスポージャーを得る主要な手段の一つとなっており、持続的な流入の継続は、利益確定売り分の供給を吸収できるより大口の需要の指標として注視されている。

SoSoValueによると、米国のスポットビットコインETFは8月28日（ET）に2億200万ドルの純流出を記録して9日連続の流入に終止符を打った一方、スポットイーサリアムETFは1億200万ドルの純流入を記録した：

Spot Bitcoin ETFs End Nine-Day Inflow Streak With $202M Outflow; Ethereum ETFs Take In $102M According to SoSoValue, U.S. spot Bitcoin ETFs saw $202 million in net outflows on August 28 (ET), ending a nine-day inflow streak. Spot Ethereum ETFs recorded $102 million in net… pic.twitter.com/jZNxqksmVU — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 29, 2026

この9日連続の流入により、週間ETF流入総額は7億2,224万ドルに達した。これはイーサリアムファンドとして約10か月ぶりの高水準である。累積純流入総額は現在128億7,000万ドル、運用資産残高は155億7,000万ドルとなっている。

2,500ドル付近のクジラの買いが注目集める

Lookonchainによると、ある暗号資産クジラは平均価格2,498ドルで5,425 ETHを購入するため1,355万ドルを費やした。このエントリーは、トレーダーが注視する2,500ドルの抵抗線ちょうどの位置にある。

A whale(0xD452) spent $13.55M to buy 5,425 $ETH at a price of $2,498 in the past hour. pic.twitter.com/WpgOU9Xj7M — Lookonchain (@lookonchain) August 28, 2026

ETHは現在この取得価格を下回っており、買い手が価格を2,500ドル超へ押し戻せるかどうかが市場の注目点となっている。同水準を維持できれば、現在の強気相場の構図が強化されるだろう。

アナリストのDaan Crypto Trades（@DaanCrypto）氏は価格動向について、ETHが週足チャートで高値を切り上げ、市場構造が改善したと指摘した。同氏は、強気派にとって最も避けたいのは2,300ドルを割り込むことだと警告した。

$ETH Solid breakout but needs to keep going here. The last thing you'd want as a bull is for this to deviate back below the range it just broke out from below $2.3K. But the market structure has improved considerably by making this higher high on the weekly. pic.twitter.com/Gt72ZQAsyo — Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) August 28, 2026

ステーブルコインの流入は、より広範な流動性の下支えとなっている。DefiLlamaのデータによると、過去2週間で41億ドル超が暗号資産市場に流入した。

オンチェーン活動は依然として低迷

ネットワーク活動は価格の動きに追いついていない。トランザクション数とアクティブアドレス数はともに過去1週間で減少しており、今回の上昇が実際の利用拡大によってまだ裏付けられていないことを示唆している。価格と利用の乖離は暗号資産市場でよく見られる動態であり、ETFやデリバティブ経由の資金フローは日常的なネットワーク需要の調整よりも速く価格を動かしうる。また、主に金融フローによって駆動される上昇局面は、その持続性についてより厳しい吟味を受けがちである。

デリバティブ市場も慎重姿勢だ。未決済残高（オープンインタレスト）は、最近のレバレッジの一掃とショート清算イベント以降、有意な回復をみせていない。イーサリアムの過去24時間の清算額は9,730万ドルで、うち7,580万ドルがロングポジションによるものである。

14日RSIは69で、買われすぎ領域のわずかに下にある。ストキャスティクス・オシレーターは81で、短期的に過熱した状態を示している。

Coinglassによると、イーサリアムのオープンインタレストは320億ドルを超え、取引高は1,000億ドルを突破した。注目すべき水準は上値が2,500ドル、下値の主要サポートが2,146ドルであることに加え、ETF流入が続くか、オンチェーン活動が再び上向くかどうかである。