イーサリアムのドル建て価格は1,850ドルを上回りながら推移したが、大局的な構造は弱気のままだった。

2,100ドルの抵抗線は、上位時間足における次のテクニカル試練であり続けた。

ステーキングと取引所データは供給の引き締まりを示したが、新規需要は限定的だった。

時価総額で2番目に大きなデジタル資産であるイーサリアムは、木曜日の終盤に1,878ドル付近で取引され、ETHは2,100ドルの抵抗線の下に抑えられたままだった。市場は6月の安値から回復した後、1,850ドル帯を維持しており、トレーダーはより大きな下降構造に逆らって反発がどこまで続くかに注視していた。

この局面が特に重要視されたのは、複数の指標が混在したシグナルを発していたためだ。上位時間足では価格の動きが依然として弱かった一方、ステーキングは流動性のある供給を減らしていた。取引所データも売り側の供給可能量が限られていることを示したが、需要は確定的なブレイクアウトには不十分なままだった。

イーサリアムは直近のサポートを上回って推移

TradingViewのデータによると、8月14日22:43(UTC)時点でETHは1,878.10ドルだった。日足チャートでは、8月の狭いレンジでの持ち合いの後、価格は1,850ドルのサポート帯を上回る位置にあった。同じチャートは、ETHが2025年8月につけた4,955ドル付近の高値から依然として大きく下回っていることも示していた。

Coinbaseのデータでは、同じ取引時間帯にイーサリアムは1,880ドル付近で推移していた。Coinbaseはまた、24時間の取引量が約57.1億ドル、時価総額が2,264.2億ドルであると報告した。これらの数値は活発な取引を示していたが、価格は比較的狭いレンジ内に留まっていた。

Daan Crypto Tradesは、1,750ドルと2,100ドルを上位時間足の主要レベルとして特定した。彼は、この2つのゾーンが過去2年間でサポートとレジスタンスを繰り返し果たしてきたと述べた。Daanは、1,750ドルの奪回が早期の勢いシグナルとなった一方、2,100ドルが次の試練であり続けると付け加えた。

大局トレンドは依然として下向き

TradingViewのチャートは、2025年の高値からの下値切り下げの連続を示していた。ETHは6月に1,505ドル付近まで下落した後、現在の持ち合いゾーンへと反発した。チャート上のフィボナッチ水準では、最初の主要な戻し(リトレースメント)は2,319ドル付近に位置し、これは2,100ドルの抵抗線のすぐ上にあったため、回復に向けた最初の2つのハードルがチャート上で接近して並んでいることになった。

Daan Crypto Tradesは、サポートを上回って回復したものの、より大きなトレンドは下降だと述べた。彼の分析では、2,100ドルの突破が次のテクニカル確認レベルと位置づけられていた。そこで失敗すれば、既存の下値切り下げ構造が維持される可能性があるという。

Crypto Patelは、イーサリアムの3週足チャートに基づき、はるかに長期のシナリオを提示した。彼は3,400ドル~4,400ドルのレンジをマクロの奪回ゾーンとして特定した。Patelは、自身のより高い目標水準について、予測ではなく市場構造のロードマップであると明確に位置づけていた。

オンチェーンデータは取引可能供給の引き締まりを示す

CryptoQuantのアナリストPelinayPAは、Binanceの取引所供給比率が約3%だと報告した。この比率は、Binanceで保有されているイーサリアムをETHの総供給量と比較して測ったものだ。PelinayPAは、取引所での利用可能量の減少は即時の売却能力を低下させるが、それ自体が需要を生み出すわけではないと主張した。

PelinayPAはまた、最近の清算がショートポジションよりもロングポジションに大きく影響したことも指摘した。これにより強気側のレバレッジは低下したが、大きなショートの基盤は生まれなかった。したがって彼女の見立てでは、新たな現物需要が入らない限り、短期的には横ばいまたは弱い動きが有力だった。

CryptoQuantはまた、BinanceのEthereum Exchange Whale Ratio(大型保有者比率)が今月0.71に達したことも報告した。CryptoQuantのデータセットによれば、この数値は3月7日以来の最高水準だった。ホエール比率の上昇は、大型保有者が取引所への流入に占める割合が大きくなっていることを示していた。

Ethereum.orgによると、約4,193万ETHがステーキングされており、供給量の約34%を占めている。公式のステーキングページでは、年利率(APR)が約2.6%と表示されていた。ステーキングされたETHはイーサリアムのバリデータを支えており、現物市場での売却には即時利用しにくい状態にある。イーサリアムは2022年9月のMerge以降プルーフ・オブ・ステークで稼働しており、ステーキングされたETHは、2023年4月のShapellaアップグレードによって退出キューを通じた引き出しが可能になるまで、まったく引き出せなかった。

こうした供給環境は、Crypto Kingが共有したステーキングに関する見解とも一致していた。彼はステーキング比率を約34.4%と引用し、退出キューは限定的だと述べた。Ethereum.orgもまた、ETHの約3分の1がステーキングに充てられたままであることを独自に確認していた。

イーサリアム、2,100ドルの抵抗線テストに接近

機関投資家の資金フローは需要のもう一つの指標を提供したが、日次の合計は依然として小規模だった。SoSoValueのデータによると、米国のイーサリアム現物上場投資信託(ETF)は8月13日に672万ドルの純流入を記録した。このセッションではGrayscaleのEthereum Mini Trustが約647万ドルでトップだった。米国のイーサリアム現物ETF群は2024年7月に取引を開始して以来、その日次フローはETHに対する機関投資家需要の注目度の高いバロメータとなっている。

これらの流入は弱いテクニカル構造とは対照的だったが、ブレイクアウトを確認するには至らなかった。Ted Pillowsは8月14日の市場コメントの中で、1,850ドルを直近のサポートとして独自に特定した。彼は、この水準を失えば反発の大部分が消える可能性があると主張した。

Daan Crypto Tradesの上位時間足の枠組みに基づけば、次の検証可能なテクニカルレベルは2,100ドルのままだ。日足でこのゾーンを上抜ければ、現在の下値切り下げパターンに挑むことになる。それまでは、イーサリアムは至近のサポートと確立された抵抗線の間で推移し続ける。

記事「Ethereum Price USD Holds $1,850 With $2,100 Resistance Ahead」は The Market Periodical に最初に掲載されました。