イーサリアムは米東部時間午前4時40分時点で1.22%下落し、$2,487.51となった。7日間では0.38%の下落となり、ETHは$2,500を下回った。CoinGeckoのデータによると、トークンは近隣のレジスタンスを繰り返し試した後、$2,400から$2,550の範囲で取引された。

週足終値が$2,550を下回れば、$2,400のサポートエリアが意識される。一方、この水準を上回って引ければ、再び反落するリスクが低下し、9月の取引で$3,000が焦点となる可能性がある。短期的な圧力は、米国のインフレ指標の上昇、米国債利回りの上昇、週末の流動性低下を背景に強まっている。ただし、現物Ether上場投資信託（ETF）は金曜日に新たな需要を記録した。

インフレ指標で利上げ観測が強まる

米労働統計局は、8月の消費者物価が前月比0.4%、前年同月比3.4%上昇したと発表した。コアCPIは前月比0.3%上昇した一方、コアインフレ率の前年同月比は2.4%に鈍化した。最終需要の生産者物価は前月比0.4%、前年同月比5.4%上昇した。

金利先物はこのデータに反応した。CME FedWatchでは、CPI発表後に9月の0.25ポイント利上げの確率が87%となり、前日の72%から上昇した。利上げ観測の変化によって米国債利回りが上昇し、リスク市場全体の資金調達コストが高まった。こうした動きが、イーサリアムが既存のテクニカル上限付近で売りに遭う状況に圧力を加えた。

週末の取引環境も制約要因となった。暗号資産のオーダーブックは通常の機関投資家の取引時間外に厚みが低下することが多く、小規模な取引でも価格が大きく動き、レバレッジポジションのトリガーとなる可能性がある。あるデリバティブのヒートマップでは、$2,405を下回る水準に累積で$1.21 billion超のロングエクスポージャーがあると推計されている。この数値は完了した損失やオンチェーン送金ではなく、潜在的な清算を示している。

テクニカル指標は、まだ明確なトレンドを示していない。MACDはマイナス圏にあり、相対力指数（RSI）は58.92、Williams %Rは54.027となっている。同プラットフォームは、3つの指標を総合的に中立シグナルと分類している。ただし、価格が週足の基準水準付近にあるため、週足終値の重要性は高まっている。

アナリストのTed Pillows氏は、週足終値が$2,550を下回れば、今後数週間のETHの見通しが弱まる可能性があると述べた。この水準は、$2,542から$2,550付近に位置する50週移動平均線のレジスタンスと重なる。

$ETH has dropped below the $2,500 level. If Ethereum fails a weekly close above the $2,550 level, the next few weeks could be bad for ETH. pic.twitter.com/yoEAc7AZuA — Ted (@TedPillows) September 13, 2026

https://x.com/TedPillows/status/2099067788656554148?ref_src=twsrc%5Etfw

イーサリアムが直近の反落リスクを抑えるには、$2,550のエリアを回復する必要がある。回復できなければ、近隣の下値水準として$2,405と$2,400が引き続き意識される。さらに下落すれば、中央集権型取引所で大きなレバレッジをかけたポジションの強制売却が加速する可能性がある。

ETF流入がクジラの売却を相殺

ファンドフローは今回の下落に対する下支え要因となった。Farside Investorsによると、米国の現物Ether ETFには9月11日に$216.4 millionが流入し、9月10日に記録された$29.9 millionの純流出を取り戻した。これにより、9月8日から11日までの合計流入額は$196.9 millionとなった。

この数字は、継続的な資金流出ではなく、需要にばらつきがあることを示している。金曜日の流入額ではBlackRockのETHAが$148.8 millionで首位となり、BitwiseのETHWが$29.1 millionで続いた。FidelityのFETHには$11.4 millionが流入し、GrayscaleのEtherファンドには$5.1 millionが入った。マクロ経済見通しの再評価が進む中でも、ETF需要は続いた。

オンチェーン活動は、より分かれた状況を示した。Lookonchainは、あるクジラが5日間で167,855 ETH、総額$408 million相当を売却した動きを追跡した。この分配後もイーサリアムは$2,500付近を維持しており、情報元は買い手が大規模な供給イベントを吸収したことを示唆しているとした。9月初めには、先に報告された出金によって取引所残高が116,000 ETH減少していた。

Lookonchainの投稿はhttps://x.com/lookonchain/status/2098445158648066123?s=20で確認できる。

強い第3四半期のパフォーマンスと未解決のレジスタンス

あるXのコメンテーターは、9月13日までのETHの第3四半期の上昇率を60.62%と算出した。これは、2025年の66.55%上昇に次ぐ、イーサリアム史上2番目に強い第3四半期のパフォーマンスとなる。今回の上昇は、第1四半期と第2四半期の下落に続くものだ。

ETH IS BACK IN THE GAME. $ETH is up 60.62% in Q3 2026, marking its 2nd-best Q3 performance ever. The only stronger Q3 came in 2025, when ETH gained 66.55%. After falling in both Q1 and Q2, this recovery has completely changed the picture. Now the big question: can ETH turn… pic.twitter.com/bMoAvxObxN — Master of Crypto (@MasterCryptoHq) September 13, 2026

https://x.com/MasterCryptoHq/status/2099051391616684225?ref_src=twsrc%5Etfw

過去のパフォーマンスは、さらなる上昇が起きることを裏付けるものではない。イーサリアムは依然として一定のレンジ内で推移しており、$2,500が短期的な分岐点となっている。週足終値が$2,550を上回ればテクニカル見通しが改善し、$3,000が視野に入る一方、反落が続けば市場は$2,405に注目し続けることになる。

ETF需要は週を通じてプラスを維持したが、直近の清算リスクをなくすものではない。$2,487.51のイーサリアムは、機関投資家からの資金流入と、未解決の週足レジスタンステストの間に位置している。

出典：Blockonomi。