イーサリアムは今月2,806ドルに達した後、6月の安値1,506ドルから約86%上昇した。現在は2,670ドル付近で取引されており、直近高値からの市場の調整の中で、過去7日間で約10%の上昇となっている。市場参加者は、大きな上昇ラリー後の保ち合いが予想される中、より広範なアルトコインのモメンタムのシグナルとしてETH/BTCの強さにも注目している。

この上昇は、弱気のデリバティブポジションの顕著な増加と並行して進んできた。BitfinexのETHショートポジション — 価格下落時に利益を得るレバレッジ付きマージントレード — は約73,056 ETHまで増加し、51カ月ぶりの高水準となった。Bitfinexのマージンポジションはレバレッジ付き弱気センチメントのバロメーターとしてトレーダーに注目されており、ショートの急増にもかかわらず、イーサリアムは2,670ドル付近を維持している。この状況により、2,550ドルのサポートエリアとETH/BTCの相対的な強さが焦点となっている。

週足チャートで2,550ドルがサポートとして立ちはだかる

ETHUSDの週足チャートでは、最初のサポートエリアは2,550ドル付近にあり、このレベルは2,558ドルの100週EMAの近くに位置している。イーサリアムは6月安値からの回復の中で最近この移動平均を上回り、買い手が回復構造を維持するためにはこのゾーンを防衛する必要がある。この種の週足移動平均はトレンド構造の標準的な参考指標であり、EMAは単純移動平均よりも直近の終値に重みを置く。

より深い調整が起きた場合、注目は2,180ドルエリアに移る。さらに下には1,965ドルと1,713ドル付近にサポートが示されており、これらのゾーンは第2四半期の急落からの回復時に需要を引きつけた実績がある。ただし、イーサリアムがこれらの下位レベルが意味を持つようになるには、まず2,550ドルエリアを下抜ける必要がある。

上値方面では、2,761ドル付近の100週SMAが最初の近距離の障壁となる。チャートでは、イーサリアムの直近の9月高値に近い2,800ドル付近に別のレジスタンスゾーンが示されている。週足でこのゾーンを上抜ければ、3,447ドル付近のより大きなレジスタンス・レベルに向けて上値余地が開ける。

Bitfinexのショート、73,056 ETHへ急増

BitfinexのETHショートポジションは9月を通じて急増した。TradingViewのデータによると、9月24日時点で合計は約73,056 ETHに達し、ショートエクスポージャーは約51カ月ぶり — 4年余りぶり — の高水準となった。

直近の週次変化は特に際立っている。チャートに示された変動の間に、BitfinexのETHショートは53,800 ETH超、約280%増加した。ショートエクスポージャーは現在、2023年、2024年、2025年の大半を通じて記録された水準を大きく上回っている。

過去のBitfinexショートの増加は、しばしばイーサリアム価格の弱含みの時期と一致していた。ただし、今回の構図は異なる。ETHは6月の底からの回復の大部分を維持しており、ポジションと価格のこの乖離こそが、市場関係者が現在の読みを注目する理由の一部となっている。

ETH/BTCの強さアルトコインのモメンタムを注視させ続ける

ETH/BTCの週足チャートは、より広範なクリプト市場におけるイーサリアムの立ち位置を示すもう一つの視点を提供する。このペアは2025年の安値から力強く反発し、主要なラリーの後、保ち合い局面に入っている。ETH/BTCはイーサリアムがビットコインをアウトパフォームすると上昇し、トレーダーは資金がアルトコインにローテーションしているかの代理指標としてこのペアを監視している。

現在の構造は、2020年から2022年のサイクルとの比較を促す。当時、ETH/BTCは底から強いラリーへと移行した後、数カ月間の保ち合いを経過した。現在のチャートも、底、ラリー、横ばいという似た流れを描いているが、ビットコインに対する新たな明確な相対的な強さの局面を示すには、まず保ち合いレンジから抜け出す必要がある。

したがって、イーサリアムは明確に定義されたサポートエリアと近くのレジスタンス集群の間に位置している。週足チャートではサポートは2,550ドル付近にあり、2,761〜2,800ドルゾーンが次の障壁となる。2,550ドルを維持できれば、イーサリアムは100週EMAの上に留まる。これらのレベルに加えて、Bitfinexのショート合計は継続的なセンチメントの参考指標となっており、ポジションのさらなる増加や解消はマージントレーダーの市場観の変化を示すことになる。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではない。テクニカル・レベルやデリバティブのポジションが今後の価格変動を保証するものではない。