21Sharesは、Zcashへのエクスポージャーを提供する欧州初の上場投資商品（ETP）とされる商品を、EuronextパリおよびEuronextアムステルダムに上場しました。この2つの取引所は、複数の欧州各国で規制された市場を運営する汎欧州取引所グループEuronextが運営しています。今回のデビューにより、規制された欧州取引所を通じてアクセス可能な暗号資産投資商品の幅が広がりました。

本商品はティッカー「ZCASH」で取引され、年間管理費は2.5%です。投資家はデジタル資産を直接所有することなく、上場商品を通じてZcashのネイティブ暗号資産ZECへのエクスポージャーを得ることができます。

この上場により、欧州の投資家は、暗号資産ウォレットで保有するのではなく、確立された証券取引所で取引される投資商品を通じて、実物担保型のZECへのエクスポージャーを取得できます。

幅広い暗号資産ETPを運用する21Sharesは、本Zcash商品を、従来型の投資インフラを通じたデジタル資産へのアクセスを可能にするもう一歩として位置づけています。同社は多様な暗号資産およびブロックチェーン関連資産を対象とする商品を開発しており、投資家は従来の証券口座を通じて市場エクスポージャーを得ることができます。

Zcashの取引プライバシーへの注力

2016年に登場したZcashは、2100万枚の固定された最大発行量を含む、Bitcoinに影響を受けた貨幣モデルを用いて開発されました。その際立った特徴は、ゼロ知識証明暗号技術の採用です。これは取引をシールドすることを可能にする暗号技術の一分野であり、取引情報の開示方法についてユーザーにより大きなコントロールを提供します。

取引詳細が一般に公開ブロックチェーン上で確認できるBitcoinとは異なり、Zcashはオプションのプライバシー機能を提供します。ネットワークの利用方法に応じて、取引情報は、取引の検証能力を維しながら特定の詳細を隠蔽するよう設計された暗号メカニズムによって保護できます。この技術は、取引の透明性に関してユーザーに大きな柔軟性を与えることを目的としています。

このプライバシー志向のアーキテクチャは、暗号資産業界全体が金融プライバシー、デジタルアイデンティティ、ブロックチェーンベースの決済に注力を広げる中で、Zcashを特徴づける要素の一つであり続けています。「プライバシーコイン」というラベルで括られることの多いプライバシー志向の資産は、各地域の規制当局の注目を時折集めており、こうした資産が規制された市場インフラを通じてどこでアクセス可能かという問題は、デジタル資産市場をめぐるより広い議論の一部となっています。

ZcashのETPは、この暗号資産のプライバシー志向のブロックチェーンアーキテクチャと上場構造を組み合わせることで、デジタル資産の直接保有に伴う技術的障壁の一部を低減する可能性があります。

ETP構造によりウォレットの直接管理が不要に

ZCASH商品は、投資家が暗号資産ウォレットを開設・管理することなくZECへのエクスポージャーを得られるよう設計されています。投資家は、自己管理（セルフカストディ）に通常伴うシードフレーズの管理や秘密鍵インフラの取り扱いも必要としません。

Disclaimer: This document is advertisement and not an offer to sell or a solicitation of an offer to buy or subscribe for securities of 21Shares AG in any jurisdiction. Exclusively for potential investors in any EEA Member State that has implemented the Prospectus Regulation (EU)… — 21shares (@21shares) September 22, 2026

https://x.com/21shares/status/2102303019287130122?ref_src=twsrc%5Etfw

代わりに、本ETPは従来型の上場構造を採用しており、適格な投資家は証券市場を通じてZECへのエクスポージャーを得ることができます。このアプローチは、既に従来型の証券プラットフォームを利用しており、デジタル資産を直接管理することを望まない投資家にとって特に有用となり得ます。

実物担保型の構造は、デリバティブや合成価格トラッキングのみに依存するのではなく、ETPのエクスポージャーを基礎となるZEC資産に連動させることを意図しています。2.5%の年間手数料は、本商品の保有に伴う継続コストを表しています。

Euronextへの上場はまた、Zcashを規制された欧州市場環境に位置づけるものであり、暗号資産を直接購入する際に運用上または規制上の障壁に直面する投資家のアクセスを広げる可能性があります。

今回の上場は、Zcashに利用可能な従来の金融市場インフラを拡張し、投資家がウォレット、シードフレーズ、暗号資産カストディを直接管理することなくZECへのエクスポージャーを得る方法を提供します。

今回の発表は、欧州市場全体で暗号資産投資商品が発展を続ける中でのものです。ETPはデジタル資産と従来の金融市場をつなぐ重要な架け橋となっており、投資家に慣れ親しんだ取引メカニズムを提供しながら暗号資産へのエクスポージャーを提供しており、州の取引所では近年、こうした商品の範囲が拡大しています。

Zcashにとって、Euronext上場は欧州の投資チャネルにおける可用性の拡大を意味し、従来型の上場形式を通じて、そのプライバシー重視の技術を投資家に紹介するものです。21Sharesによる今後の開示や2つのEuronext取引所の取引データは、新商品がどのように発展していくかについて追加の詳細を提供する可能性があります。