イーサリアムは7月23日に上昇チャネルを失い、その構造の外側で5営業日連続で推移している。最近の反発は旧下限を下から試したものの、買い手は価格を再びチャネル内へ戻すことができていない。

直近の押し戻しも1,950ドル付近で起きており、これは100日単純移動平均線の約1,950ドルをやや下回る水準だ。その結果、イーサリアムは0.382フィボナッチ支持帯の約1,870ドル付近へ戻っており、トレーダーは基調が複数回の失敗した再テスト後も維持されるかに注目している。

壊れたチャネルは抵抗に変わった

チャネルの下抜けはすでに確認されている。以前の下限は支持から抵抗へと移り、現在価格の上に新たな障壁を作っている。

1,870ドルを維持できれば、イーサリアムは再び1,950ドルを試す可能性がある。この水準を上抜ければ、買い手は崩れたチャネルを回復し、1,950ドルを再テストする機会を得る。さらに100日SMA、続いて約1,980ドルの0.5フィボナッチ戻しを試す展開も考えられる。

日足で1,870ドルを下回って引ければ、約1,730ドルの0.236戻しが意識される。

清算の大半はロングが占めた

Coinglassは過去24時間のイーサリアム清算額を9,880万ドルと記録した。そのうちロングポジションは7,690万ドル、ショートの清算は2,190万ドルだった。

この偏りは、押し戻しによって大きなポジションを取っていた強気トレーダーが市場から退出したことを示している。こうしたレバレッジを解消することは、直近の清算圧力を和らげる可能性があるが、回復が形になるにはなお新たな需要が必要だ。

イーサリアムのOI加重資金調達率も、7月の大半でプラスを維持した後にゼロを下回った。この指標は建玉の大きい市場をより重く見るため、この変化はレバレッジの偏りがややショート側に傾いたことを示唆している。

それにより、以前のロング集中は弱まり、ショート勢の手仕舞いが迫られれば反発を後押しする可能性がある。ただし、マイナスの資金調達率だけでは買い手が戻ったことは示せない。

現物需要が鈍い中、先物エクスポージャーは戻る

イーサリアム先物は、7日間で6億7,600万ドルの純流出の後、3日間で2億8,400万ドルの純流入を記録した。

先物資金の回帰は、トレーダーが前週の縮小後にエクスポージャーを再構築していることを示す。特にETHが依然として旧チャネルの下にある間は、より大きなレバレッジが次の値動きを増幅させる可能性がある。

現物フローの支えは弱い。Coinglassは12時間で3,070万ドルの純流出を記録したが、1時間、4時間、8時間の数値はプラスに転じていた。

一部の買い手は現在価格付近で反応しているものの、短期の流入はまだ広い12時間の流出を相殺していない。これが、ETHが1,880ドル付近で下げ止まりながらも上の抵抗を回復できていない理由の一部を説明している。

より広いチャートは改善したが、反転はしていない

より長い時間軸では、Ash CryptoがXで、イーサリアムが約11か月にわたり価格を抑えていた下降トレンドラインを上抜けたと投稿した。このブレイクは長期的な見通しを改善し、アルトコイン市場全体のセンチメントを支える可能性がある。

ただし、これで完全な反転が確認されたわけではない。ETHは100日および200日移動平均線をなお下回っており、200日線は約2,130ドル付近にある。また、数年ぶり高値から続く広い下降トレンドの下でも取引されている。

当面の焦点は、イーサリアムが1,950ドルを回復し、崩れた7月のチャネルを下から取り戻せるかどうかだ。これに失敗すれば下抜けは継続し、1,870ドルを下回って引ければ視線は1,730ドルへ移る。

免責事項：この記事は情報提供および分析のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではありません。テクニカル水準、デリバティブのポジショニング、マーケットフローは将来の価格変動を保証するものではありません。

方法論：イーサリアムの価格水準とテクニカル指標は、Coinbaseデータを用いたTradingViewのETH/USD日足チャートに基づいています。清算、先物フロー、現物フロー、OI加重資金調達率はCoinglassから取得しています。11か月のトレンドラインの見方は、Ash Cryptoが公開したチャートに基づきます。