Ether.fiは、EthenaのWhitelabelプラットフォームを通じて構築される新しい米ドルトークンにより、ステーブルコイン市場への参入を深化させている。この動きにより、同暗号資産プラットフォームはブランド付きドル資産を獲得し、エコシステム内に既に保有される3億ドル超のステーブルコイン預かり資産をターゲットにすることになる。

両社は10月6日に提携を発表した。ether.fi USDと名付けられた新トークンは、米ドルなどの法定通貨に対して固定価値を維持するよう設計された暗号資産であるステーブルコインであり、準備金、発行、償還、コンプライアンスについてはEthenaのインフラに依存する。ただし、ローンチ日、対応予定のブロックチェーン、ステーブルコインの裏付け資産はいずれも公表されていない。

Ether.fi製品全体にネイティブなドル

Ether.fiによると、このステーブルコインは既存のドル流動性を同社の製品群全体でネイティブなものにするという。同社はリキッドステーキング(ユーザーがトークンをステークし、分散型金融でポジションを使い続けられるトレード可能な証明書を受け取るモデル)を出自としながら、貯蓄、借入、支出サービスを提供するより幅広い暗号資産金融プラットフォームへと拡大してきた。

3億ドルという数字は、エコシステム内に既に存在するステーブルコイン預かり資産を指す。新トークンの流通量を表すものではなく、ユーザーがそれらの残高をether.fi USDに換算すると保証するものでもない。

EthenaのWhitelabelでは、Ethenaが基盤インフラの多くを提供する一方で、パートナーはブランド付きステーブルコインを発行できる。裏付け資産の選択肢には、USDe、USDtb、その他承認されたステーブルコインが含まれる。この仕組みにより、ブランディングと流通はパートナープラットフォームに委ねられ、発行の仕組みと準備金の管理はEthenaの基盤を通じて行われる。

より広いステーブルコイントレンドの一環

この提携により、Ether.fiはブランド付きドルを打ち出す暗号資産プラットフォームの拡大する集団に加わることになった。EthenaのWhitelabel事業は、Jupiter、MegaETH、Suiといったプロジェクトに関連するステーブルコインを既に支えており、ライセンス取得による発行は、自社スタックを構築せずに独自トークンを欲するプラットフォームにとって、ますます一般的なルートになりつつある。

Ether.fiにとって、この戦略は現在サードパーティのステーブルコインに置かれている残高が生み出す経済価値の多くを取り込む可能性がある。また、外部発行者に完全に依存するのではなく、ドルを自社の金融商品に直接組み込むことも可能になる。

Ether.fiのCashカード事業は、主要な潜在的流通チャネルとして際立っている。Ethenaによると、同カードは累計支出が10億ドルを超え、有効カードは10万枚以上に達している。ネイティブドルがあれば、支出、貯蓄、借入の残高をプラットフォーム全体で一つの自社資産で運用できる。

主要な条件は依然として未確定だ。Ether.fiはステーブルコインの準備金構成、ティッカー、コントラクトアドレス、ローンチ日、ホルダーが利回りを得られるかどうかをまだ公表していない。これらの詳細が、新ドルが確立されたステーブルコインとどう競合するかを左右し、ether.fi USDが発表からローンチへと進む中で、その開示が最も注目すべき明確なシグナルとなる。