エスティ ローダー(EL)株が7%急騰、第4四半期の売上高が予想を上回り赤字幅が縮小
重要ポイント
- •2026会計年度第4四半期の純売上高は6.3%増の36.3億ドルとなり、ウォールストリートの予想を上回った。
- •調整後EPSは0.39ドルで、予想の0.32ドルを上回った。四半期純損失は1億1,600万ドルに縮小した。
- •スキンケア、フレグランス、メイクアップはいずれも成長した一方、ヘアケアはわずかに減少した。
- •同社は、利益回復・成長計画によって12億ドルの粗利益効果を実現し、1万人のポジションを削減したと発表した。
- •エスティ ローダーは有機売上成長率の見通しを3%~5%で維持し、調整後営業利益率のガイダンスを12.7%~13.5%に引き上げた。
エスティ ローダー カンパニーズ・インク(The Estée Lauder Companies Inc.、EL)の株価は水曜日のプレマーケットで約7%急騰し、一時90.81ドルをつけた。この化粧品大手が発表した四半期決算がアナリスト予想を上回り、業績回復の道筋が着実に整いつつあることが示されたためだ。
6月30日に終了した会計第4四半期の純売上高は6.3%増の36.3億ドルとなり、ウォールストリート予想の35.5億ドルを上回った。調整後1株当たり利益(EPS)は0.39ドルで、アナリスト予想の0.32ドルを上回った。四半期純損失は1億1,600万ドル(1株当たり0.32ドルの赤字)に大幅に縮小した。前年同期は5億4,600万ドル(同1.51ドルの赤字)だった。この四半期でエスティ ローダーの2026会計年度は終了した。
ESTÉE LAUDER $EL Q4’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $3.6B (Est. $3.54B) 🟢; +6% YoY 🔹 Adj. EPS: $0.39; +100% YoY 🔹 Adjusted Operating Income: $267M; +95% YoY FY27 Guide: 🔹 Adj. EPS: $3.10-$3.35 (Est. $3.18) 🟢 🔹 Organic Net Sales Growth: 3% to 5% 🔹 Adjusted Operating… pic.twitter.com/1feH2FxqRK — Wall St Engine (@wallstengine) August 19, 2026
同社の4つの製品カテゴリーのうち3つが今四半期に成長した。スキンケアが好調で、売上高は8.7%増の18.5億ドルとなった。フレグランスは10%増の6億1,800万ドル、メイクアップは2.9%増の10.1億ドルとそれぞれ拡大した。ヘアケアのみが軟調で、0.7%減の1億4,000万ドルにとどまった。フレグランスの堅調さは業界全体の傾向とも一致している。近年、香りは世界のプレステージ美容市場で最も成長が速いカテゴリーの一つであり、こうした変化は、ジョー マローン ロンドン(Jo Malone London)やキリアン パリ(Kilian Paris)のように香水ポートフォリオが厚いブランドに追い風となっている。
この決算により、3年続いた年間売上高の減少に終止符が打たれた。2022年初頭のポストコロナ期のピーク以降、同社の時価総額は約1,000億ドル消失していた。この下落は主に、中国需要の低迷と、トラベルリテール(免税販売チャネル)の急落によってもたらされた。トラベルリテールはパンデミック後の好況を支えていた販路であり、自宅でのスキンケア製品購入の急増が沈静化するなかで落ち込んだものだった。
業績回復に加速
2025年1月に最高経営責任者(CEO)に就任したステファン・ド・ラ・ファヴェリー氏は、同社で10年以上にわたりブランドポートフォリオの大半を統括した後、収益性の向上に強く注力してきた。同社によると、利益回復・成長計画に基づき総額12億ドルの粗利益効果を実現し、従来公表していた範囲の上限に到達した。
エスティ ローダーは、純ベースで1万人のポジション削減を確定した。これもガイダンス範囲の上限にあたる。同社によれば、この削減によりコーポレート部門の従業員の生産性が50%向上するという。累積費用の総額は15億ドル~17億ドルのガイダンス範囲の上限をわずかに上回り、この計画の再構築費用の大半がすでに計上済みであることを意味する。
ラ・ファヴェリー氏は「有機的な売上成長が5%に加速し、4四半期連続の成長とより強い収益性を達成して、好調な形で年度を終えることができた」と述べた。
業績見通しを引き上げ
来年度に向けて、エスティ ローダーは有機純売上高成長率のガイダンスを3%~5%で維持した。フレグランスとスキンケアの継続的な堅調さに加え、メイクアップの成長回復を見込んでいる。
同社は調整後営業利益率の見通しを、従来の暫定範囲である12.5%~13%から12.7%~13.5%へと引き上げた。また、2027年度通期の売上高見通しを再確認した。
同社はAmazonやTikTok Shopを通じて若い消費者層へのリーチを拡大する一方、ラ・メール(La Mer)、ジョー マローン ロンドン(Jo Malone London)、MAC、スマッシュボックス(Smashbox)、キリアン パリ(Kilian Paris)などを擁するブランドポートフォリオ全体で製品投入の速度を上げている。このEC(電子商取引)への注力は、歴史的に百貨店のカウンターや空港の免税店に流通を依存してきた同社にとって、注目すべき転換となっている。
8月18日の終値では、ELは84.27ドルで取引されていた。
