今季最も決算が集中する週が、米国株式市場の重要な局面で到来する。Nasdaq総合指数とNasdaq 100はともにそれぞれの100日移動平均を下回って取引されており、テクニカルの観点からは売り手が優勢な状況にある。今後のカレンダーには、Microsoft、Alphabet、Amazonの決算に加え、半導体、工業、消費、エネルギー企業が幅広く並ぶ。問いはシンプルだ:決算とガイダンスは買い手に再び買い戻る理由を与えられるのか、それとも結果がさらなる下落への扉を開くのか。

テクニカルの背景:買い手には課題が多い

テクノロジー株中心の指数は、100日移動平均が上値を抑え、200日移動平均が下に控えた状態でこの週を迎える:

• Nasdaq総合指数: 26,022付近で取引され、100日移動平均の26,255を下回る。200日移動平均は24,922にあり、現在価格から約4.23%下。
• Nasdaq 100: 29,037付近で取引され、100日移動平均の29,573を下回る。200日移動平均は27,836にあり、現在価格から約4.14%下。

買い手にとっての第一歩は、これらの100日移動平均を上回って奪還し、その上を維持することだ。それにより圧力は和らぎ、トレーダーは頼りになる上値の水準を得ることになる。それがなければ、反発はより弱気なテクニカル環境の中の調整にとどまるリスクがある。売りが続けば、200日移動平均は次第に重要な下値の目安となる。そこが必ず到達点というわけではないが、トレーダーはその位置を把握しておく必要がある。

水曜日と木曜日は主力企業の発表が集中

水曜日の引け後は最重要イベントで、MicrosoftとAlphabetに加え、ServiceNow、KLAなど注目度の高い企業が決算を発表する。

Microsoftについては、Azureクラウドの成長、AIサービスへの需要、そしてその事業の構築に必要な支出が収益と利益につながっているかどうかに注目が集まる。Alphabetについては、トレーダーは検索広告、Google Cloud、そしてAIビジネスの機会とコストの双方にどう影響しているかを注視する。

Amazonは木曜日の引け後に続く。AWSクラウドの成長、小売の利益率、そして同社自身の投資支出が、テクノロジー見通しに関する市場の評価を左右する。

その規模の大きさが重要度を高めている:Microsoft、Alphabet、Amazonは米上場企業の中でも最大級であり、その決算と資本支出計画はテクノロジーセクター全体のAI投資サイクルの指標となる。

共通するテーマは、投資家が支出が成果につながっている証拠と、今後のさらなる成長を支えるガイダンスを求めていることだ。

今週の主な決算発表

半導体、工業、ヘルスケア、消費、エネルギー、金融にわたるカレンダーは、テクノロジーだけではなく、経済の横断的な断面を提供する。

月曜日、10月26日

• 引け前: Verizon
• 引け後: Celestica、Cadence Design Systems、Rambus、Whirlpool

Celestica、Cadence、Rambus、Whirlpoolが、テクノロジーインフラと半導体サプライチェーンにまたがる内容で今週の幕を開ける。

火曜日、10月27日

• 引け前: SoFi、UPS、コカ・コーラ、Corning、Freeport-McMoRan、PayPal、S&P Global
• 引け後: Robinhood、Seagate、Visa、Waste Management

UPSは物流活動の手がかりを提供し、VisaとPayPalは決済量と消費者支出への洞察を与える。Robinhoodは個人投資家の取引活動を垣間見せる。

水曜日、10月28日

• 引け前: Amphenol、Boston Scientific、Vertiv、GE Vernova、UBS、ADP、Phillips 66
• 引け後: Microsoft、Alphabet、ServiceNow、KLA、Carvana、FedEx、Fortinet、T-Mobile、Chipotle

今週最も繁忙な日。Vertiv、Amphenol、GE Vernovaが、テクノロジー大手が引け後に発表する前に、インフラと電力需要に焦点を当て、クラウド・AIサービスの背後にある構築のハードウェア・電力側と、夜の超大型株決算の中心にある支出論議をつなぐ。

木曜日、10月29日

• 引け前: Caterpillar、Carrier、イーライリリー、Vulcan Materials、STMicroelectronics、L3Harris
• 引け後: Amazon、Intel、Sandisk、Roblox、Reddit、Twilio、Coinbase、スターバックス、Rivian

Caterpillarは設備需要と企業投資の窓口となる。引け後は、Amazonを筆頭に、半導体、消費者支出、デジタル広告、暗号資産取引にまたがる幅広い企業が決算を発表する。

金曜日、10月30日

• 引け前: Exxon Mobil、シェブロン、BP、Regeneron、アストラゼネカ、General Dynamics

週の締めくくりにはエネルギーが主役となり、トレーダーは生産、利益率、支出計画、経営陣の見通しに注目する。

結果と同じくらい反応に注目

決算の利益上振れが自動的に株価上昇につながるわけではない。期待水準が重要であり、ガイダンスも重要。すでに織り込まれた内容も同様に重要である(何が織り込まれているかの手がかりはテクニカルに注目)。企業が好決算を発表しても株価が上昇しない、あるいは序盤の上昇がすぐに失速する場合、それは買い意欲について何かを物語る。逆に、失望的な結果の後に株価が回復する場合は、売り手に機会があったものの主導権を維持できなかったことを示唆する。

テクノロジー市場全体にとって、テクニカルの道筋は明確だ。100日移動平均を上回り、そこを維持できれば買い手の立場は改善する。下回り続ければ売り手が優位を保ち、200日移動平均が下待ちすることになる。

決算が見出しを提供する。価格の動きが、トレーダーがそれをどう評価しているかを明らかにする。

出典:ForexLive / InvestingLive