ドバイの商業不動産市場は2026年上半期も底堅さを維持し、総取引額は8.5%増の650億2,300万AED(ディルハムの対米ドル長期ペッグを踏まえた換算で約178億米ドル)となった。この数字は、住宅と商業を合わせたドバイの不動産市場全体がここ数年、繰り返し過去最高の取引量を記録し、同首長国が域内で最も活発に取引される不動産市場の一つであり続けている流れを裏付けるものとなっている。

成長を牽引したのはオフィス部門で、グレードAオフィスへの強い需要と限られた供給パイプラインが背景にあった。この需給の不均衡は数年にわたって強まってきた。多国籍企業、金融サービス企業、ファミリーオフィスが地域事業を同首長国に拡大または移転する一方、新規のプライムオフィス供給は比較的少ないまま竣工を迎えてきたためである。この期間に小売不動産にも勢いが加わった。同部門は、世界有数の観光・ショッピング目的地としてのドバイの地位と密接に結び付いている。

小売市場にも追い風

小売部門は2026年上半期に力強い成長を記録し、取引件数は前年比56.2%増の853件となった。

第1四半期は過去最高、第2四半期は減速

市場は第1四半期に過去最高の実績を記録した後、年の第2四半期には取引活動が減速した。

投資家は土地から収益物件へシフト

この期間、投資家の選好は土地から収益物件へと移り続けた。この資産ローテーションにより、買い手は入居済みオフィスや小売スペースからの継続的な賃料収入へのエクスポージャーを得られる。一方、未開発の土地は開発が完了するまで収益を生まない。

見通しは引き続き前向き

地政学的緊張と第2四半期に記録された減速にもかかわらず、ドバイの商業不動産市場の見通しは、グレードAオフィスへの需要と収益物件に対する投資家の持続的な関心に支えられ、引き続き前向きである。2026年の残り期間に市場関係者が注目する指標には、新規グレードAオフィスの竣工ペース、主要ビジネス街の稼働率、そして小売取引件数が上半期の水準付近を維持できるかどうかが含まれる。

出典:Economic Times Markets